米国株20%調整でビットコインが1万ドルまで暴落するとの主張をアナリストが反論
TREE NEWS 報道： 米国株が20%調整すればビットコインが1万ドルまで急落するという最近のコミュニティの主張に対し、暗号資産アナリストのDarkfostが異議を唱えた。この予測は過度に極端で、歴史的な裏付けを欠いていると論じている。
Darkfostは、1万ドルへの下落は現在の水準から87%の下落、ビットコインの史上最高値から92%のドローダウンに相当すると指摘する。歴史的に、ビットコインが92%を超えるドローダウンを経験したのは2011年の一度だけである。その後のサイクルでは、最大ドローダウンは2015年に82.5%、2019年に82.6%、2022年に74.4%、2026年（予測または年初来）に54.2%であった。
歴史的な相関は想定より弱い
アナリストはさらに、2018年にS&P 500の19.53%の下落がビットコインの80%下落と同時に発生した一方、2025年4月の同様の19%の調整ではビットコインの下落は約22%にとどまったと指摘する。この顕著な違いは、株式市場の調整とビットコインの値動きの関係が線形ではなく、サイクルによって大きく異なることを浮き彫りにしている。
「株式市場の20%調整をビットコインの1万ドル割れに直接結びつけるのは、十分な歴史的データの裏付けを欠いている」とDarkfostは結論づけている。
暗号資産市場への示唆
この分析は、伝統的資産市場とデジタル資産市場の両方でボラティリティが高まる中で行われており、投資家は景気後退の兆候を示すマクロ経済指標を注視している。ビットコインはハイテク株などのリスク資産との相関を強めてきたが、その独自の供給力学、半減期サイクル、そして進む機関投資家の採用が、現在の時代におけるドローダウンの深刻さを和らげる可能性がある。
市場参加者は、ビットコインが資産クラスとして成熟してきたこと—現物ETFの立ち上げや企業の財務資産としての採用増加に表れている—が、株式に対する歴史的なベータを変える可能性があることを考慮すべきだ。しかし、流動性の状況とマクロ経済の不確実性は依然として主要なリスクである。
将来を見据えた視点
暗号資産市場が現在のマクロ環境を乗り切る中、アナリストはビットコインと伝統的金融との相関の程度について議論を続けるだろう。深刻な株式の売り込みはすべてのリスク資産に圧力をかける可能性があるが、ビットコインが1万ドルになるという極端なシナリオは、壊滅的なブラックスワン事件なしには起こりそうにない。投資家は歴史的なドローダウンのパターンだけに頼るのではなく、オンチェーンのファンダメンタルズ、規制の動向、採用のトレンドに注目すべきである。
