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TREE NEWS 報道： ビットコインは過去1週間で23%上昇し、スポットと無期限先物の取引量は188%増加、CMEの取引量は152%増加したと、K33リサーチの責任者ヴェトレ・ルンデ氏は述べている。8月19日には、約13億7000万ドルのビットコインのショートポジションが清算され、史上最大のショートスクイーズとなった。ルンデ氏は、レバレッジがリセットされ、いくつかの指標が過去の弱気相場のブレイクアウトで見られたパターンに類似していると指摘する。
業界分析
記録的なショートスクイーズは、弱気のポジションがどれほど混雑していたかを浮き彫りにしている。レバレッジをかけたショートが強制的にカバーを余儀なくされ、市場は激しい価格修正に見舞われ、過剰なレバレッジを抱えたトレーダーは一掃され、資金調達率はリセットされた。K33がレバレッジがリセットされたと指摘したことは重要である。過剰なレバレッジは持続的な上昇の重荷となることが多い。投機的な過剰分を清算することで、市場は持続的な上昇のためのより健全な基盤を築いた可能性がある。
現在の指標を過去の弱気相場のブレイクアウトと比較することは特に示唆に富む。歴史的に、長期にわたる下降トレンドの後に発生する急激な上昇は、高いショート金利と突然の清算を伴い、新たな強気局面の始まりを示すことがある。しかし、そのようなシグナルは絶対ではない。例えば、2021年の弱気相場の上昇では同様のスクイーズが見られたが、最終的に勢いを維持できなかった。したがって、この状況は有望ではあるが、投資家は明確なトレンド反転を推測することには慎重であるべきだ。
スポットとデリバティブの両方の取引量の急増は、純粋に投機的な活動ではなく、実際の市場参加を示している。CMEの152%の取引量増加は、機関投資家の関与の高まりを示しており、より持続的なサポートを提供する可能性がある。これは、TradFiプレイヤーが暗号資産分野に参入するという広範なトレンドと一致しているが、規制上の不確実性は依然として逆風である。
今後の見通し
今後、重要な疑問は、ビットコインが重要なレジスタンスレベルを上回って推移し、この勢いを維持できるかどうかである。レバレッジのリセットにより、突然のカスケード清算のリスクは軽減されるが、新しいロングが入り、再びリスクが生じるだろう。上昇が続くためには、継続的なスポット買いと資金調達率の安定化が見られる必要がある。
テクニカルな観点からは、以前のサポートレベルを再テストして成功することがポジティブな兆候となるだろう。マクロ面では、今後の米連邦準備制度理事会（FRB）の決定とインフレデータがリスク選好に影響を与える可能性が高い。ハト派的な転換はさらなる上昇を促す可能性がある一方、タカ派的なサプライズは再び調整を引き起こすかもしれない。
最終的に、K33の分析は、市場が弱気から強気の局面へ移行している可能性があるというデータ駆動型の視点を提供しているが、それは保証ではない。投資家は、取引量のトレンド、建玉、規制の動向を注意深く監視すべきである。今後数週間は、これが一時的な救済ラリーなのか、それともより持続的な上昇トレンドの始まりなのかを判断する上で重要となるだろう。
