ビットコイン、機関投資家需要の動揺で重要なサポートを試す
水曜日、ビットコインは8万2000ドルの水準を下回り、8万〜8万1500ドルのゾーンが機関投資家保有者にとって最後の防衛線として厳しい視線にさらされている。時価総額最大の暗号通貨は、1月に記録した10万9000ドル超の史上最高値から25%以上反落し、高値圏で参入した現物ETF投資家の数十億ドル相当の含み益を消失させた。
米国上場の現物ビットコインETFが1日で6億ドルを超える純流出を記録した後、売りが加速した。これは2024年1月の商品設定以来最大の流出である。この流出は、世界市場全体のリスクオフシフトの中でエクスポージャーを見直している機関投資家の警戒感の高まりを示している。
ETF流出が機関投資家のストレスを示す
記録的な流出は、ETFがビットコインの限界的な価格決定者となっており、そのフローがマクロ環境に非常に敏感であるという重要なダイナミクスを浮き彫りにしている。連邦準備制度理事会が利下げペースの減速を示唆し、株式市場が動揺する中、機関投資家は全面的にリスクを削減している。
- 8万1500ドルが一線: オンチェーンデータは、この水準がETF保有者の平均コスト基準を表していることを示唆している。この水準を明確に下回ると、さらなる解約を引き起こす可能性がある。
- マイナーの回復力: いくつかの著名なマイニング企業がAIデータセンターのホスティングに軸足を移しているにもかかわらず、基盤となるハッシュレートは依然として堅調であり、ビットコインのセキュリティ予算はまだ脅威にさらされていないことを示している。
- テクニカル警告: アナリストは、現在のフロアが崩れた場合、次の主要サポートゾーンとして7万7000〜8万ドルを指摘している。
マイナーはAIへ転換するも、ハッシュレートは維持
マイナーがビットコインを捨ててAIに走っているという見方は、Core ScientificやHut 8などの企業がGPUワークロード向けにインフラを転用していることで注目を集めている。しかし、ネットワーク全体のハッシュレートは依然として記録的な高水準近くで推移しており、このシフトは存在的というより限界的であることを示唆している。マイナーは収益を多様化しているのであり、事業から撤退しているわけではない。この区別はネットワークのセキュリティとセンチメントにとって重要である。
今後の見通し：信念の試練
今後数週間が極めて重要になる。ビットコインが8万1500ドル以上を維持し、ETFフローが安定すれば、現在の調整は健全なコンソリデーションとして記憶されるかもしれない。しかし、決定的に下抜ければ、特にマクロの逆風が強まる場合、さらなる価格再評価を余儀なくされる可能性がある。今のところ、市場はかつてないほど機関投資家のコスト基準を注視しており、その結果が第2四半期にかけてのビットコインの軌道を決定づけるだろう。
