ゴールドマン・サックス、KOSPI目標を25%引き下げ
TREE NEWS 報道： ゴールドマン・サックスのストラテジストは、AI関連取引への懸念の高まりを受け、韓国のKOSPI指数の12カ月目標を12,000から9,000へと25%引き下げた。この決定は、ベンチマーク指数が6月の高値から35%以上急落した後に行われ、アナリストはより慎重なバリュエーション前提を採用するに至った。格下げにもかかわらず、チームは今回の売りが韓国株を大幅に割安な水準に押し下げており、引き下げ後の目標値でも60%超の上昇余地があると指摘している。
背景：強気から慎重姿勢へ
今年初め、ゴールドマンはテクノロジー主導の回復への楽観を反映し、KOSPI目標を繰り返し引き上げていた。しかし、失望的な決算や人工知能支出を巡る見方の変化に促されたAI関連株の急速な巻き戻しが、大幅な再評価を余儀なくさせた。半導体やAI関連銘柄への高いウエートが、KOSPIを世界的なテクノロジー取引のセンチメント変動に対して特に脆弱にしている。
暗号資産・デジタル資産への影響
KOSPIは伝統的な株式指数ではあるものの、その動きは暗号資産を含むリスク資産全体に波及する。韓国は主要な暗号資産市場であり、非常に活発な個人投資家層を抱えている。株式の売りが深まればリスク選好が冷え込み、投資家が安全な逃避先を求めることでデジタル資産からの資金流出につながる可能性がある。逆に、韓国株が本当に売られ過ぎであるならば、その反発は暗号資産市場、特にテクノロジー株のパフォーマンスと相関しがちなアルトコインに波及する可能性がある。
さらに、AIのナラティブは伝統的なテクノロジーと暗号資産の両セクターにとって主要なけん引役となっている。ブロックチェーン基盤のAIプロジェクトや分散型コンピューティングネットワークは今年、多額の資金を集めてきた。AI関連株の持続的な調整は、2025年に最も好調なセグメントの一つであった暗号資産AIトークンへの熱狂を冷ます可能性がある。
今後の見通し
ゴールドマンの修正目標は、慎重ながらも弱気ではない見通しを示唆している。現在の水準から60%の上昇余地があることは、世界的な成長が維持されAI支出が安定することを前提に、同行が韓国株に相当な価値を見出していることを意味する。暗号資産投資家にとっての重要なポイントは、リスクセンチメントの相互連関性である。韓国のテクノロジー株の回復はリスク選好の広範な回復を示す可能性があり、株式とデジタル資産の双方に恩恵をもたらす。ただし、市場がAI取引の持続可能性を見極める中で、短期的なボラティリティは続く可能性が高い。
