資本が旧経済へローテーション、市場の分断が拡大
TREE NEWS 報道： 米国株式市場は月曜日、まちまちの結果で取引を終えた。ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.41%上昇して51,983.98ドル、ナスダック総合指数は1.07%下落して25,164.32、S&P 500は0.51%下落して7,541.40となった。ダウとナスダックの1.5ポイントの乖離は、高バリュエーションのテクノロジー銘柄からキャッシュフローの豊富な伝統的セクターへのローテーションが広がっていることを浮き彫りにした。均等加重S&P 500 ETF（RSP）は0.76%上昇し、時価総額加重指数を4週連続で1ポイント以上上回った。VIXは8.91%上昇して21.15となり、ダウが上昇して引けたにもかかわらず20の水準を回復した。
原油7%急落が相場を一変させる
WTI原油は約7.3%急落して1バレル約96.5ドル、ブレントは7.8%下落して約104.6ドルとなり、3カ月ぶりの大幅な一日下落となった。引き金はワシントンとテヘランの間の外交的突破口の兆しで、テヘランがドーハでの協議中に2日以内にホルムズ海峡を再開する提案を行った。この動きにより、原油を約7週間ぶりの高値に押し上げていた戦争リスクプレミアムが解消された。波及効果は即座に現れ、インフレ期待が冷え込み、10年米国債利回りは約3.5ベーシスポイント低下して4.893%となり、12月限金は1.5%反発して1オンス3,957ドルとなった。一般消費財と資本財セクターが上昇を主導し、エネルギーは下落した。
AIインフラ関連取引に圧力
マーベルによるルメンタムの全株式交換による買収は、発表時の評価額が約883億ドルで、急激な売りに見舞われた。マーベルは12.72%下落して171.41ドル、ルメンタムは18.59%下落して684.40ドルとなり、取引の暗示価値は約771億ドルに減少した。2028年上半期の完了が見込まれるこの取引により、マーベルはカスタムシリコンから光モジュールまでのフルスタックを手に入れることになる。しかし、AI設備投資にすでに不安を抱える投資家は、解決策ではなく約1,000億ドルの請求書を見た。フィラデルフィア半導体指数は2日間の下落をほぼ10%に拡大した。エヌビディアは序盤の上昇を反転して下落し、S&P 500を引けにかけて押し下げた。
アップルとパランティアは上振れもその後下落
アップルは第4四半期（会計年度）の売上高が1,145億ドル、前年比12%増で9月四半期として過去最高を記録し、EPSは2.10ドルだった。iPhoneの売上高は5,758億ドル、サービスは過去最高の3,157億ドルに達した。年間売上高は4,790億ドルで同社史上最高となった。しかし株価は時間外で約3.8%下落し、小幅な上振れ、iPhone Duoの供給制約、正式なガイダンスの欠如が重荷となった。パランティアは売上高が63%増の11.8億ドルを計上し通期ガイダンスを引き上げたが、株価は時間外の3%上昇を反転して3.6%下落で引け、既知の弱気ポジションが圧力を加えた。
注目点
火曜日は米中間選挙の投票日で、下院435議席すべてと上院35議席が争われ、結果は税制、財政、AI規制、暗号資産政策を左右する。AMDは引け後に決算を発表し、市場予想は売上高約131億ドル、EPS1.94ドルで、半導体センチメントの重要な試金石となる。非農業部門雇用者数は金曜日に発表され、9月の2万9,000人増は労働市場の冷え込みを裏付け、12月のFRBの動きに対する期待を形成する。
