ビットコイン、歴史的な下落連鎖が続く中、主要テクニカルサポートが崩壊
ビットコインは今年2度目となる前例のない6週連続下落を記録した。これは稀なテクニカルイベントであり、世界最大の暗号通貨を200週移動平均線以下に押し下げた。この動きは、暗号資産恐怖・強欲指数が20まで急落し、4か月以上ぶりに「極度の恐怖」領域に突入したことと同時に起こり、市場センチメントの急激な悪化を示している。
以前は2021年強気市場のピークであった67,000～69,000ドル帯は、現在重要なサポートレベルの合流点となっている。この帯は200週移動平均線と、歴史的にサイクル底を示してきた長期評価モデルである「パワーロー・フロア」と一致する。
テクニカル分析：なぜ68,000ドルが重要なのか
200週移動平均線は長らくビットコインの循環的な底値の信頼できる指標と見なされており、2015年、2018年、2020年の過去の弱気市場でも維持された。このレベルを持続的に下回るブレイクは、パワーロー・フロアと組み合わさると、次の主要なオンチェーンサポートクラスターが存在する50,000～55,000ドル範囲へのより深い調整を引き起こす可能性がある。
- 200週MA：現在約68,000ドル付近で推移しており、歴史的にマクロ底値として機能してきたレベル。
- パワーロー・フロア：ビットコインの採用曲線に基づいて公正価値を推定する対数回帰モデル。現在のフロアは約67,000ドル。
- 恐怖・強欲指数：20で、極度の恐怖を示し、しばしば投げ売りフェーズと関連付けられる。
市場への影響：投げ売りか機会か？
テクニカルな状況は厳しく見えるが、逆張り投資家は極度の恐怖の読みを潜在的な買い機会と見なすことが多い。しかし、1年に2度の6週連続下落はビットコイン史上初であり、持続的なインフレや流動性逼迫を含むマクロ経済の逆風がリスク資産に重くのしかかっていることを示唆している。
オンチェーンデータによると、長期保有者は比較的堅調を維持しているが、短期保有者はますます含み損を抱えており、主要サポートが崩れれば売り圧力が悪化する可能性がある。デリバティブ市場も警戒を促しており、資金調達率がマイナスに転じ、未決済建玉が減少しており、レバレッジをかけた強気派が淘汰されていることを示している。
今後の見通し：注目すべき点
今後数週間が重要だ。週足終値が67,000ドルを下回れば、パワーロー・フロアのブレイクダウンが確認され、損失が加速する可能性が高い。逆に、このゾーンからの反発は、次の上昇局面に向けた強固な基盤を築く可能性がある。投資家は恐怖・強欲指数を監視して投げ売りの兆候を探り、現物買い出来高の回復に注意を払い、連邦準備制度の政策に影響を与えうるマクロ経済指標にも目を配るべきだ。
ビットコインが歴史的評価モデルの限界を試す中、市場は岐路に立っている。これが一時的な後退なのか、より深い弱気相場の始まりなのかを決定づけることになる。
