米大統領経済顧問、積極的な引き締めに警告
TREE NEWS 報道： 米大統領経済顧問のケビン・ハセット氏は金曜日、現在のインフレ統計に基づけば、これ以上の利上げには慎重になるべきだとの考えを示した。この発言は、連邦準備制度理事会（FRB）が引き締めサイクルのピークに達したのか、それとも追加利上げが依然として選択肢にあるのかを市場が議論し続ける中で出たものである。
ハセット氏はまた、AIの安全性にも言及し、これを「解決可能な問題」と呼び、アンソロピックのCEOによる人工知能に関するエッセイに対してOpenAIとイーロン・マスク氏から支持が寄せられたことを歓迎した。発言は多岐にわたったが、デジタル資産を含むグローバル市場にとって最も重要なのは利上げに関するシグナルである。
暗号資産にとってなぜ重要か
金利期待は、暗号資産価格にとって単一で最も強力なマクロ要因である。利上げ懸念が高まるとドルが強くなり、ハイテク株からビットコインやアルトコインに至るまでのリスク資産は売られやすくなる。政策が慎重姿勢や利下げに転じれば、流動性環境が改善し、暗号資産は通常上昇する。
ハセット氏の慎重な姿勢は、FRBが利上げを終える可能性があるというコンセンサスの高まりと一致している。この見方が強まれば、第4四半期の暗号資産にとってより建設的な環境を支える可能性がある。金利が低下すれば、ビットコインのような利回りを生まない資産を保有する機会費用が減り、利回りを生むDeFi戦略が国債と比較してより魅力的になる。
DeFiとRWAへの影響
現実世界資産（RWA）のトークン化セクターは、金利期待に特に敏感である。トークン化された国債商品は、魅力的な利回りを提供するため、高金利環境で繁栄してきた。金利が横ばいか低下すれば、トークン化された短期国債の相対的な魅力は薄れるかもしれないが、投資家がリスクへとローテーションするにつれて、トークン化されたクレジット、株式、その他の利回り源への需要が高まる可能性がある。
準備資産から利息を得ているステーブルコイン発行体も、金利が低下すれば利ざや圧縮に直面するだろう。これにより、トークン化されたマネーマーケットファンドやオンチェーン融資を含む他の収益源への多様化が加速する可能性がある。
今後の見通し
投資家は、政策の方向性を確認するために、今後のCPIとPCEの統計、FRB関係者の発言、ドットプロットを注視すべきである。持続的な停止はドルを弱め、ビットコイン、イーサリアム、高品質のDeFiプロトコルにとって追い風となる可能性が高い。逆に、インフレの上振れサプライズがあれば、利上げ懸念が再燃し、新たなリスクオフの波を引き起こす可能性がある。
今のところ、ハセット氏のコメントは、引き締めサイクルが終わりに近づいているという見方を補強している。これは歴史的に暗号資産の好調なパフォーマンスに先行するシナリオであるが、その過程では変動性を伴う。
