ビットコイン、取得原価抗争ゾーンで膠着
TREE NEWS 報道： ビットコインは現在、活発に流通しているBTCの平均取得原価である71,300ドルという重要なオンチェーン閾値を上回って取引されている。CryptoQuantのアナリストDarkfostによると、この水準は重要なサポートフロアとして機能する可能性がある一方、79,800ドル（「投下資本の取得原価」）は強固なレジスタンスの天井を形成している。この暗号通貨は、その水準付近で購入した保有者が損益分岐点に近づくとポジションを手仕舞うため、79,800ドル付近で繰り返し停滞している。
2023年弱気市場底値の再来
Darkfostは、2023年後半の弱気市場の最終段階で同様のパターンが現れ、BTCが同様の取得原価ゾーンを2度突破できず、その後最終的に急騰したと指摘した。この歴史的な類似性は、現在の71,300ドルから79,800ドルの間でのコンソリデーションが、決定的な動きの前兆である可能性を示唆している。これらの取得原価水準はしばしば短期的な方向性バイアスを決定するため、市場は現在反応を注視している。
取得原価指標が重要な理由
「アクティブ供給の取得原価」は、現在流通しているコインが最後にオンチェーンで移動された平均価格を反映している。価格がこの水準を上回って取引されると、市場は広く利益が出ており、売り圧力が減少する。逆に、「投下資本の取得原価」は、長期投資家が保有するものを含むすべてのコインの平均エントリー価格を捉えている。価格が下からこの水準に近づくと、その価格付近で購入した人々の利益確定を誘発し、レジスタンスを生み出すことが多い。
- 71,300ドルのサポート：アクティブ供給の平均コスト。下回るとコンビクションの弱まりを示す可能性。
- 79,800ドルのレジスタンス：投下資本の取得原価。繰り返し拒否されると上値の供給を示唆。
- 歴史的先例：2023年の同様の2度の拒否が大規模なブレイクアウトに先行した。
市場への影響と今後の見通し
現在のレンジ内行動は均衡状態の市場を反映しており、強気派も弱気派も決定的な動きを強制できていない。79,800ドルを持続的に上抜けるには、上値の供給を吸収する触媒——ETF流入、マクロ経済の変化、新たな機関投資家需要など——が必要になるだろう。逆に、71,300ドルを下回ると、短期保有者の投げ売りにより、より深い調整を引き起こす可能性がある。
トレーダーは、実現損益や取引所のネットフローなどのオンチェーン指標を監視し、早期シグナルを捉えるべきだ。歴史が繰り返すなら、この取得原価抗争の解決が次の大きなトレンドの舞台を整えるかもしれない。今のところ、ビットコインは様子見モードにあり、71,300ドルから79,800ドルの回廊が戦場を定義している。
