Bitwise와 Vise, 분산형 암호화폐 모델 포트폴리오를 135,000개 이상의 자산관리 계좌에 제공
TREE NEWS 보도: Bitwise Asset Management가 자산관리 기술 플랫폼 Vise와 제휴하여 수백 개의 자문사와 135,000개 이상의 계좌에 분산형 암호화폐 모델 포트폴리오를 출시한다. 플랫폼에서 1,400억 달러 이상의 자산을 관리하는 Vise는 이 전략을 자문사의 기존 포트폴리오 워크플로에 직접 통합할 예정이다.
자문사의 암호화폐 배분 방식에 나타나는 구조적 전환
제공 상품은 두 가지 범주로 나뉜다. “Core” 포트폴리오는 암호화폐 생태계에 대한 폭넓은 익스포저를 제공하고, “Thematic” 포트폴리오는 투자자가 특정 내러티브에 집중할 수 있게 한다. 결정적으로, 이 전략들은 독립적으로 운용되지 않는다. 고객의 주식, 채권, 대체자산과 나란히 단일 포트폴리오 안에 위치하며, 동일한 일정으로 리밸런싱되고 세무 관리된다.
이러한 통합은 헤드라인의 계좌 수보다 더 중요하다. 수년간 자산관리에서 암호화폐 익스포저는 고객 자산의 나머지 부분을 관리하는 리밸런싱 및 세금 손실 수확(tax-loss harvesting) 체계 밖에, 종종 독립적인 슬리브로 덧붙여졌다. 디지털 자산을 동일한 최적화 엔진에 편입하면 운영상의 마찰이 제거되고, 암호화폐는 위성급 베팅이 아니라 일급 포트폴리오 구성 요소가 된다.
모델 포트폴리오 채널이 빠르게 확장 중
시점은 더 광범위한 추세를 반영한다. 제3자 모델 포트폴리오를 추종하는 자산은 2023년에서 2026년 사이 4,000억 달러에서 9,300억 달러 이상으로 증가해 135% 늘었다. 모델 포트폴리오는 독립 자문사가 자산 배분을 외주화하는 주요 수단이 되었고, 암호화폐 운용사들은 이제 그 채널의 진열 공간을 두고 경쟁하고 있다.
- 유통 우위: 단일 플랫폼 통합을 통해 135,000개 계좌에 도달하는 것은 회사별로 온보딩하는 것보다 훨씬 자본 효율적이다.
- 세무 효율성: 통합 리밸런싱을 통해 암호화폐의 이익과 손실을 전통적 보유 자산과 함께 관리할 수 있다.
- 자문사의 안도감: 모델 포트폴리오는 실사 부담을 자산운용사로 옮겨, 암호화폐 전문성이 부족한 자문사의 진입 장벽을 낮춘다.
주목할 점
핵심 질문은 배분 규모와 채택 속도다. 모델 포트폴리오는 일반적으로 보수적인 암호화폐 비중을 권고하므로 단기 자금 유입은 점진적일 수 있다. 그러나 전략적 의의는 암호화폐가 별도의 규칙을 가진 별도의 자산군으로 남는 것이 아니라 주류 포트폴리오 구축 인프라에 흡수되고 있다는 점이다. 모델 포트폴리오 채널이 현재 속도로 복리 성장을 계속한다면, 통합된 암호화폐 슬리브는 몇 년 안에 자문 대상 자산의 상당 부분에 대한 기본 옵션이 될 수 있다. 이는 단일 시장 사이클과 무관하게, 개인 자산이 디지털 자산에 접근하는 방식에 있어 지속적인 구조적 변화를 의미할 것이다.
