Bất ngờ châu Âu của Leapmotor: Xe điện chiếm 90% doanh số khi đàm phán nội địa hóa tiến triển

Bất ngờ châu Âu của Leapmotor: Xe điện chiếm 90% doanh số khi đàm phán nội địa hóa tiến triển

TREE NEWS đưa tin: Giám đốc điều hành Leapmotor International, Danilo Annese, cho biết tại Triển lãm Ô tô Paris hôm thứ Hai rằng xe điện chạy pin (BEV) chiếm tới 90% doanh số châu Âu của thương hiệu, với tổng sản lượng vượt kỳ vọng của công ty từ một năm trước. Annese mô tả các cuộc đàm phán đang diễn ra của EU về việc hạn chế nhập khẩu xe hybrid là “một lựa chọn thay thế thú vị cho thuế quan”, và cho biết liên doanh sẽ tuân thủ bất kỳ thỏa thuận thương mại nào cuối cùng đạt được.

Tại cùng triển lãm, Leapmotor đã ra mắt mẫu SUV D19 được trang bị động cơ tăng phạm vi hoạt động và cho biết đang đánh giá cách tận dụng thêm năng lực sản xuất hiện có ở châu Âu.

Nhu cầu vượt kỳ vọng, ngay cả ở các thị trường thâm nhập thấp

Annese cho biết nhu cầu xe điện thực tế ở châu Âu đã vượt đánh giá của công ty từ khoảng một năm trước. Ông đặc biệt nhắc đến Ý và Tây Ban Nha — những thị trường vốn chậm chạp về mức thâm nhập xe điện — đang cho thấy sự phục hồi rõ rệt về nhu cầu, mang lại cho Leapmotor thêm dư địa tăng trưởng.

Leapmotor International là liên doanh giữa Stellantis NV và Zhejiang Leapmotor Technology của Trung Quốc. Stellantis nắm 51% cổ phần của liên doanh, đơn vị xử lý toàn bộ hoạt động của thương hiệu Leapmotor bên ngoài Trung Quốc. Vào tháng 5, hai đối tác đã công bố tăng cường hợp tác để cùng phát triển xe điện.

Annese cho biết ông đang liên tục thảo luận với Stellantis về các địa điểm tiềm năng cho một cơ sở sản xuất châu Âu trong tương lai. Ông lưu ý rằng nhà máy Madrid là một lựa chọn, nhưng không phải là lựa chọn duy nhất — các địa điểm ngoài Tây Ban Nha cũng đang được xem xét. Khi căng thẳng thương mại leo thang và áp lực thuế quan chưa được giải quyết hoàn toàn, việc đẩy mạnh sản xuất tại địa phương được coi là con đường quan trọng để giảm rủi ro chính sách và củng cố vị thế thị trường. Công ty hiện đang đánh giá cách kích hoạt thêm năng lực hiện có ở châu Âu.

Hàm ý thị trường

Ô tô và cổ phiếu: Thông tin này là một tin tốt hiếm hoi đối với các nhà sản xuất xe điện Trung Quốc hoạt động tại châu Âu, nơi thuế quan đã giới hạn sản lượng và thu hẹp biên lợi nhuận. Nó cũng quan trọng với Stellantis, khi cổ phần 51% trong liên doanh mang lại cho họ mức tiếp xúc trực tiếp với tăng trưởng nước ngoài của Leapmotor và một mô hình tiềm năng cho chiến lược xe điện giá rẻ của chính mình. Một kế hoạch lắp ráp tại địa phương đáng tin cậy sẽ giảm gánh nặng thuế quan hiệu quả và có thể nâng cao tâm lý đối với cả hai đối tác.

Chính sách thương mại: Cách Annese định hình một thỏa thuận nhập khẩu xe hybrid là “lựa chọn thay thế cho thuế quan” là đáng chú ý. Nếu Brussels tiến tới hạn ngạch đàm phán hoặc quy tắc riêng cho xe hybrid thay vì thuế quan thuần túy, chi phí pháp lý khi bán xe điện Trung Quốc ở châu Âu có thể giảm — nhưng các điều khoản có khả năng đi kèm yêu cầu nội địa hóa, có lợi cho các đơn vị đã có nhà máy ở châu Âu.

Hàng hóa: Nhu cầu xe điện châu Âu mạnh hơn kỳ vọng, đặc biệt ở Ý và Tây Ban Nha, đang hỗ trợ dần nhu cầu kim loại pin — lithium, nickel, cobalt và đồng — dù khối lượng liên quan quá nhỏ để tự mình đẩy giá. Nó củng cố câu chuyện nhu cầu cấu trúc vốn đã chịu áp lực từ tăng trưởng xe điện chậm lại ở Đức và Pháp.

Tiền tệ: Sản xuất nội địa hóa ở châu Âu sẽ giảm thặng dư xuất khẩu ô tô của Trung Quốc và chuyển một phần chi tiêu vốn vào khu vực đồng euro, một yếu tố tích cực vừa phải trong trung hạn đối với đồng euro và là lực cản nhẹ đối với cán cân thương mại của đồng nhân dân tệ. Tác động nhỏ so với các yếu tố vĩ mô, nhưng nó bổ sung vào xu hướng các nhà sản xuất Trung Quốc xây dựng năng lực bên trong châu Âu.

Trái phiếu: Tác động trực tiếp tối thiểu. Kênh liên quan hơn là chính sách công nghiệp châu Âu và bất kỳ hỗ trợ tài khóa nào cho sản xuất xe điện trong nước, vốn chỉ nằm ở rìa chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ khu vực đồng euro.

Những điểm chính cho nhà đầu tư

• Tỷ trọng xe điện châu Âu khoảng 90% của Leapmotor là tín hiệu mạnh mẽ rằng các mẫu xe Trung Quốc cạnh tranh về giá có thể giành thị phần ngay cả ở những thị trường có mức thâm nhập xe điện thấp trong lịch sử.
• Cổ phần 51% trong liên doanh của Stellantis khiến nó trở thành đại diện niêm yết rõ ràng nhất cho câu chuyện tăng trưởng này; hãy theo dõi các thông báo cụ thể về địa điểm nhà máy châu Âu, với Madrid nằm trong số các ứng viên.
• Một thỏa thuận nhập khẩu xe hybrid được đàm phán có thể ít mang tính trừng phạt hơn thuế quan, nhưng có khả năng đi kèm điều kiện sản xuất tại địa phương — có lợi cho các công ty có năng lực ở châu Âu.
• Theo dõi dữ liệu đăng ký xe điện của Ý và Tây Ban Nha như một chỉ báo dẫn dắt về việc liệu sự phục hồi nhu cầu là trên diện rộng hay riêng từng công ty.
• Mức tiếp xúc với kim loại pin ở đây vẫn là giao dịch bậc hai; câu chuyện ngắn hạn là cổ phiếu ô tô và chính sách thương mại, không phải hàng hóa.