美联储官员警告通胀扩散，市场预期12月加息
TREE NEWS 报道， 两位美联储官员周五警告称，通胀正在扩散，央行可能需要进一步收紧货币政策，尽管美国财政部长贝森特认为当前通胀主要是伊朗战争引发的能源冲击，不应导致加息。此番言论之际，市场普遍预期美联储将在12月会议上加息25个基点，押注加息50个基点的概率约为15%。
明年将成为票委的芝加哥联储主席古尔斯比表示，通胀正朝着错误的方向发展，美联储需要重建抗通胀的公信力。后年成为票委的波士顿联储主席科林斯表示，通胀仍然过高且正在扩散，近期可能有必要进一步收紧货币政策，但她倾向于谨慎调整。此前，纽约联储主席威廉姆斯表示，通胀仍然过高，美联储在把货币政策调整至合适位置方面还有许多工作要做。
这些言论发布之前，美国10月生产者价格指数（PPI）同比上涨6.5%，为2022年11月以来最高，但环比上涨0.3%，低于预期。核心PPI同比持平于5.0%。食品价格和运输成本是主要推手。
市场影响
进一步收紧政策的前景已经在市场中掀起波澜。两年期美债收益率上周飙升超过30个基点，创两年最大周涨幅，终结六周连降。美元指数上涨超过1%，创两个月最佳表现，并触及19个月新高。日元两个多月来首次跌破160关口。比特币跌破6.8万美元，创近三个月新低，黄金大跌超过4.5%，创半年最大周跌幅。
股市表现不一。标普500指数和纳指反弹失利，芯片股继续拖累。费城半导体指数下跌超过3%，AMD跌近9%，英伟达当日跌2%，全周累跌近13%，创一年半最大周跌幅。道指小幅收涨。全周来看，三大股指仍创三个月最佳周表现，得益于周初美伊和谈前景的提振。
贝森特在CNBC上表示，通胀数据本质上是能源供应冲击带来的噪音，美联储不应急剧逆转政策。他还表示，近期国债拍卖强劲，美元买盘旺盛，并披露他收到了来自伊朗的死亡威胁。古尔斯比则反驳称，服务业通胀、医疗费用上涨以及AI数据中心建设带动的需求过热都是推高物价的独立因素，即使油价下跌也不会消失。
投资者关键要点
- 利率预期是主导因素。 美联储暗示还有更多工作要做，短期收益率和美元可能保持高位，对包括加密货币和成长股在内的风险资产构成压力。
- 关注12月会议。 加息25个基点已被基本定价；加息50个基点虽然可能性不大，但将构成重大冲击。
- 通胀正在扩散。 即使能源价格回落，服务业和AI相关需求也可能使核心通胀保持粘性，限制美联储转向的能力。
- 美元走强对全球流动性有影响。 美元升值会收紧新兴市场和美元计价资产的条件。
- 波动性可能持续。 财政部与美联储之间的拉锯增添了不确定性，在政策路径更加清晰之前，市场可能保持震荡。
