AI資金調達への懸念後退、アジアのハイテク株を押し上げ
TREE NEWS 報道： アジア株式市場は金曜日に広く上昇して始まった。AIインフラ融資に関する安心材料が、前夜のウォール街のプラス圏終値を支えた。NvidiaのCEO、ジェンスン・フアン氏はストックホルムで、CoreWeaveの財務状況は日々改善しており、資金調達コストは実際に低下していると述べ、同データセンター運営会社がNvidiaからの救済を必要としているとは考えていないと付け加えた。この発言により、今週初めにAI関連資産の売りを引き起こしたAI設備投資サイクルの持続可能性に対する投資家の不安が和らいだ。
日本の日経平均株価は約1.7%上昇し、TOPIXは1.8%上昇した。韓国のKOSPIは初期の上げ幅を拡大し、最大3.4%上昇した。オーストラリアのS&P/ASX 200は0.89%上昇した。米国先物は軟調で、ナスダック100先物は約0.5%下落、S&P 500先物はほぼ横ばいとなった。投資家は、10月の利上げ確率に関する手がかりを求めて、金曜日遅くにバンコクで行われるIMFイベントでのFRB議長ウォーシュ氏の発言を待っている。
テクノロジーが反発を主導
半導体とソフトウェアが地域の上昇を牽引した。ソウルでは、SKハイニックスが2.22%上昇し、サムスン電子が2.86%上昇した。韓国財務省は、市場リスク要因の監視を強化すると述べ、株式ファンダメンタルズは健全であるとし、株価変動が債券、外国為替、短期資金市場に波及する方法を注視すると約束した。
東京では、ソフトバンクグループが1.92%上昇し、半導体製造装置メーカーの東京エレクトロンが約2%上昇、アドバンテストが1.89%上昇、メモリーチップメーカーのキオクシアが最大6%急騰した。日本のデジタルトランスフォーメーションとITサービス複合企業が際立った。コンサルティング会社ベイカレントは、上半期営業利益が前年同期比28.5%増となったことを発表し、2031年度までに売上高5000億円を目指す計画を明らかにしたことで、17.25%急騰し1万円台で過去最高値を付けた。ソフトウェアテスト専門のSHIFTは強い業績見通しで16.52%急騰した。これらの結果は、システムインテグレーションとソフトウェア近代化のテーマ全体を押し上げ、野村総合研究所は7.09%上昇、富士通は6.14%上昇、NECは4.87%上昇した。
インドネシア：地域最大のリスク
最も急激な動きはジャカルタからだった。MSCIはインドネシアが新興市場としての資格を満たさなくなったと述べ、世界の株式指数から除外される可能性が高まった。ベンチマーク指数は日中最大11%急落し、30分間の取引停止を引き起こした。ルピアは小幅安となった。インドネシア銀行は、通貨安定のためにオフショアとオンショアの両外国為替市場で介入を続けると述べた。インドネシア10年国債利回りは10ベーシスポイント上昇し、2カ月ぶりの高水準となった。
コモディティ、通貨、AIとドルの連動
ドル指数は木曜日に0.3%下落した後、ほとんど変わらなかった。米国の9月PPIが4年ぶりの最大月間上昇を記録し、小売売上高が予想を上回ったにもかかわらず（通常ならドルを支えるデータ）、AI関連資産が売られたため、安全資産としての米国債への資金流入が利回りを押し下げ、ドルの重しとなった。アナリストは、ドルがAI設備投資と密接に結びついていると指摘した。投資家がAI投資がピークに達したと結論付ければ、ドルが最初に打撃を受ける可能性が高い。
ブレント原油は0.1%下落し、1バレル約105.78ドルとなった。WTIは0.67%下落し、約97.32ドルとなった。日次の下落にもかかわらず、中東の供給リスクが高まり、米国の緊急備蓄放出計画が一部相殺されたことで、原油は週間ベースでは上昇基調を維持した。スポット金は約0.05%下落し、1オンス約4,168ドルとなった。
投資家向けの主なポイント
- AI設備投資のセンチメントは今やマクロ変数。 非上場のデータセンター運営会社に関する経営者の発言一つがアジア株を動かし、同じテーマがドルにも波及している。AI融資の見出しをクロスアセットのリスク要因として注視せよ。
- 指数採用リスクは現実であり、激しい。 インドネシアの世界ベンチマークからの除外可能性は、株式のサーキットブレーカーを引き起こし、債券と通貨に圧力をかけた。新興国投資家は指数採用リスクを明示的に把握すべきだ。
- FRBのコミュニケーションが依然として変動要因。 米国のインフレデータが高止まりする中、ウォーシュ議長のバンコクでの発言は10月の金利期待をリセットし、リスクオンの基調を反転させる可能性がある。
- 日本のソフトウェアテーマは広がっている。 ベイカレントとSHIFTの業績主導の動きがITサービスセクター全体を押し上げている——純粋なベータではなくファンダメンタルズの話だ。
- 原油と金は供給リスクと備蓄放出により逆方向に引っ張られているため、コモディティは当面レンジ内にとどまっている。
