SKハイニックスの驚異的な四半期決算が世界の半導体株ラリーを誘発
TREE NEWS 報道： SKハイニックスは第3四半期の営業利益が前年同期比で7倍以上に急増したと報告し、この結果がアジアのテクノロジー株全体の広範な反発を引き起こし、人工知能（AI）トレードへの信頼を回復させた。同社は同時に約100兆韓国ウォン規模の株主還元プログラムを発表し、この大規模な資本還元がセンチメントをさらに押し上げた。
韓国のKOSPI指数は6.6%高の6,012.44で取引を終え、3ヶ月ぶりの最大の単日上昇率を記録した。SKハイニックス自体は約11%上昇し、サムスン電子は約9%上昇した。日本の日経225は1.1%高の63,954.19となったが、より広範なTOPIXは0.1%下落した。
米国市場のプレマーケット：勝者と敗者が明暗
ポジティブな勢いは米国のプレマーケット取引にも引き継がれ、SKハイニックスの株価は約8%上昇した。ナスダック100先物は0.5%上昇した。しかし、状況は一様に強気ではなかった。シーゲイト・テクノロジーはアナリストを失望させる四半期ガイダンスを発表した後、約4%下落した。NXPセミコンダクターズは第3四半期の売上高が19%増と予想を上回ったにもかかわらず、第4四半期の見通しが下回ったため、約8%下落した。
欧州市場はまちまちで始まった。Stoxx 50は0.2%上昇、ドイツのDAXは0.2%下落、英国のFTSE 100は0.3%下落、フランスのCAC 40は0.3%上昇した。
数週間の圧力後のセンチメント修復
このラリーは半導体株の数週間にわたる調整の後に続く。ジョーンズトレーディング・インスティテューショナル・サービシズのチーフ市場ストラテジスト、マイケル・オルーク氏は、この動きを「3週間にわたるセクターへの圧力の後、AI関連ニュースの波によって引き起こされたセンチメント修復ラリー」と表現し、これらの進展が「たとえ小規模プレーヤーが圧力下にあり続けるとしても、大手AI企業が資本支出を進める能力を持ち、継続していることを投資家に確信させた」と付け加えた。
ブルームバーグの市場ストラテジスト、マーク・クランフィールド氏は、連邦準備制度理事会（FRB）の決定を生き延びるAI主導の反発に賭ける投資家は、SKハイニックスとサムスンが主導するアジアのラリーから自信を得るだろうと指摘し、「今年前半、AIテーマへの熱狂が原油価格や債券利回りの上昇に免疫があるように見えたことを思い起こさせる」と述べた。テクノロジー回復は、アンソロピックがS-1登録を提出し、いくつかの資金調達計画を発表したニュースにも支えられた。
FRBの決定が市場に迫る
市場はAIへの熱狂を織り込む一方で、FRBの政策方向からの圧力にも対処しなければならない。FRBは今回の会合で金利を据え置くと予想されているが、ケビン・ウォーシュ議長は現在の一時停止の根拠を説明するよう圧力に直面する可能性がある。先月、FRBはインフレと闘うために金利を引き上げることを全会一致で決定した。先月発表されたFRBの予測では、当局者が今年もう1回の利上げを支持していることが示された。投資家は今回の会合での利上げ確率を10%未満と見積もっているが、12月の会合を可能性のある窓口として特定している。
米国10年債利回りは3ベーシスポイント上昇して5.02%となり、日本の10年債利回りは3ベーシスポイント上昇して2.825%となった。ウエストパック銀行の債券調査責任者ダミアン・マッコロー氏は、「FOMCの文言はタカ派的でインフレに警戒を続けるだろう。市場が原油価格の動きに再び注目する可能性と相まって、これが弱気材料となるはずだ」と述べた。
原油と為替の動き
ブレント原油は2日続落を終え、1.8%上昇して1バレル約115.90ドルとなった。米国が中間選挙後にイランとの短く激しい軍事衝突に備えるよう複数の湾岸諸国に伝えたとの報道を受けたものだ。為替市場では、ブルームバーグ・ドル強度指数が4日連続で上昇し、ニュージーランドドルは豪ドルに対して約2%下落した。これは2017年以来の最大の単日下落率で、ニュージーランド準備銀行が予想外に金利を据え置いた後だった。現物金は0.7%下落して1オンス約4,030ドルとなった。
投資家向けの主なポイント
- AI設備投資への確信が再試されている： SKハイニックスの業績は、AIインフラに関連するメモリ需要が依然として堅調であることを示唆しており、ハイパースケーラーの支出が持続可能であるという見方を支持している。
- 企業業績のばらつきが拡大： すべての半導体銘柄が恩恵を受けるわけではない。シーゲイトとNXPは、ガイダンスが過去の結果を上回ることよりも重要であることを示している。
- FRBリスクは依然として現実的： 10年債利回りが5%を超える中、タカ派的なFRBの文言と原油主導のインフレリスクが株価の上昇余地を制限する可能性がある。
- 今週のアルファベットとマイクロソフトの決算に注目： AI反発の次の検証ポイントとなる。
- 原油の地政学的プレミアムが再構築中： インフレと金利期待にとっての潜在的な逆風となる。
