マイケル・ベリー氏、エヌビディアの空売りを拡大し、コール・ヘッジを追加
TREE NEWS 報道： サブプライム住宅ローンに対する「ザ・ビッグ・ショート」で知られる著名投資家マイケル・ベリー氏が、エヌビディア（NASDAQ: NVDA）に対する空売りポジションを増やし、同時に12月満期のコール・オプションをヘッジとして購入したと報じられている。BeInCryptoのレポートによると、ベリー氏のスカイオン・アセット・マネジメントは、エヌビディアの決算発表を直前に控え、この複雑なオプション戦略を明らかにする13FフォームをSECに提出した。
戦略の内訳：AIの寵児を空売りし、コールでヘッジ
提出書類によると、スカイオンはエヌビディアのプット・オプションを保有しており、これは株価が下落するという賭けだが、同時に12月満期のコール・オプションも取得している。この「空売り＋ロング・コール」の構造は、古典的なカラーに似たヘッジであり、プットはエヌビディアが下落すれば利益をもたらし、コールは株価が急騰した場合の潜在的な損失を抑える。ベリー氏は以前、エヌビディアを「過大評価」と評し、AI主導の株式市場の投機的性質について声を上げてきた。
エヌビディアはAIブームの象徴的存在であり、データセンター向けGPUの爆発的な需要により、時価総額は3兆ドルを超えて急上昇している。しかし、ベリー氏の動きは、AIトレードが行き過ぎたか、速すぎたかについての懐疑的な見方が強まっていることを示している。そのタイミングは注目に値する。エヌビディアの第3四半期決算はまもなく発表され、わずかな未達や慎重なガイダンスがあれば、急激な調整を引き起こす可能性がある。
業界分析：AI評価への懸念と市場への影響
ベリー氏の賭けは孤立したものではない。スタンリー・ドラッケンミラーを含む著名投資家数名が、評価への懸念からエヌビディアのポジションを縮小している。オプション市場は、決算後に10%の変動の可能性を織り込んでおり、高い不確実性を反映している。エヌビディアが期待を裏切れば、S&P 500やナスダックにおけるそのウェイトを考慮すると、テクノロジーセクター全体を押し下げる可能性がある。逆に、強い好決算となれば、ベリー氏は空売りを買い戻さざるを得なくなり、上昇相場に拍車をかけることになるだろう。
コール・ヘッジの使用は特に興味深い。これは、ベリー氏が「時期尚早」であるリスクを認識していることを示唆している。これはサブプライム取引での教訓であり、彼は正しかったものの、利益を得る前に大きなドローダウンを被った。コールを買うことで、株が上昇し続けた場合の downside を限定しつつ、下落からは利益を得られる。
将来を見据えた見解
投資家はエヌビディアの決算とガイダンスを注視すべきだ。ベリー氏のポジションは逆張りシグナルだが、確実な予測因子ではない。AIトレード全体は依然として堅調で、マイクロソフトやメタなどの企業はAIインフラへの設備投資を増やしている。しかし、ベリー氏が正しく、エヌビディアの成長が減速すれば、その波及効果は暗号資産市場、特にAI関連トークンやGPUを活用したDePINプロジェクトに及ぶ可能性がある。現時点では、市場はAIへの楽観とバリュエーションの規律との間で綱引き状態にある。
