Nvidia決算とAnthropic IPO、AIトレードの底力を試す

TREE NEWS 報道：来週は人工知能（AI）トレードにとって重要な二つのイベントが控えている。火曜日のNvidiaの四半期決算と、木曜日の待望のAnthropicのIPOだ。これらのイベントは、NvidiaのCEOジェンスン・フアン氏が個人的なスキャンダルで突然辞任したことと、AnthropicがIPO評価額を大幅に引き下げたことによって揺らいでいるAIナラティブに対する投資家の信頼を試すことになる。

Nvidia株は今週約13%下落したが、一部で懸念されたほどではなかった。S&P 500は8月以来の最高の週次パフォーマンスを記録した。それでも、AIトレードは、予想以上に高い消費者物価上昇、連邦準備制度理事会（FRB）の追加利上げ観測の高まり、中東の地政学的緊張の持続など、マクロ経済的な逆風に直面している。

Nvidia：決算はフアン氏退任後の安定性を証明する試金石

Nvidiaは火曜日の取引終了後に第3四半期決算を発表する。フアン氏退任後初の決算となる。ロイターが引用したLSEGのデータによると、アナリストは売上高約1,090億ドル、前年同期比約90%の利益成長を予想している。しかし、投資家は経営陣の安定性と戦略の継続性により注目している。

CFO兼暫定CEOのコレット・クレス氏が決算説明会を主導し、投資家を安心させるとみられている。Nvidiaで13年の経験を持ち、以前はシスコやマイクロソフトで働いたクレス氏は、フアン氏のようなカリスマ性はないかもしれないが、安定したリーダーシップを発揮できると見られている。ハイパースケールおよびHPC担当副社長のイアン・バック氏が正式なCEOの有力候補と報じられている。クレス氏はまた、フアン氏の在任中に締結された一連の資金調達契約にも対処する必要がある。

F/mインベストメンツのCEO、アレックス・モリス氏は、不確実性を考慮すると「業績が期待を下回れば、市場の罰は増幅される」と警告した。一部の投資家は売りを買い場と見ている。Nvidia株は6週間で30%以上下落し、時価総額は10月初旬の約5.8兆ドルから約3.9兆ドルに縮小した。KKMファイナンシャルの創業者ジェフ・キルバーグ氏は、株価が約160ドルだった今週、1月限の200ドルコールオプションを購入した。確認された1兆ドルの需要と2028年までの視認性を理由に挙げている。ヨークビル・アイブス・アンド・カンパニーのダン・アイブス氏は12ヶ月目標株価225ドルを維持し、現在の株価を買い場と見ている。

Anthropic：AIセンチメントのバロメーターとしての兆ドルIPO

Nvidiaの決算から2日後、チャットボット「Claude」の開発元であるAnthropicが木曜日にナスダック・グローバル・セレクト・マーケットにティッカー「ANT」で上場する予定だ。IPO価格帯は1株70～78ドルで、8億2500万株を公開し、約644億ドルを調達することを目指している。Anthropicは評価額目標を今秋初めの約2兆ドルから1.2兆～1.4兆ドルに引き下げた。

上場投資信託パワーロー・コープの投資責任者ベンジャミン・ブラック氏は、この動きを賢明だと評価し、2026年末までに予想される年間収益1000億ドルに基づくと、価格はARRの約12倍となり「高くもない」と述べた。AnthropicのCEOダリオ・アモデイ氏は金曜日、JPモルガンのCEOジェイミー・ダイモン氏とのライブ対談で、IPOについて「約束を控えめにして、期待以上に届ける」ことを望んでいると語った。ブラック氏は、プライマリー市場でこれほどの高い投資家需要を見たことがないと述べ、価格設定は好調に推移すると考えている。

このIPOは、6月に約1.75兆ドルの評価額で上場し、約750億ドルを調達したSpaceXの成功に続くものだ。しかし、SpaceXの株価は変動が大きく、IPO価格の135ドルから8月には約105ドルまで下落し、その後約139ドルまで回復した。マディソン・インベストメンツの首席投資戦略家パトリック・ライアン氏は、AnthropicがIPO後に低調なパフォーマンスを見せれば、「投資家がAIトレードに一層の圧力を感じ始めているという新たな警告サインになる可能性がある」と警告した。

投資家向けの主なポイント

Nvidiaの決算はリーダーシップ移行の試金石：数字だけでなく、投資家はフアン氏なしで経営陣が実行できるかを厳しく見る。最近の株価の変動性を考慮すると、任何のミスが過剰な売りを引き起こす可能性がある。
AnthropicのIPO価格設定はより慎重なAIセンチメントを反映：評価額の引き下げはデビューを成功させるための賢明な動きかもしれないが、上場後の弱いパフォーマンスはAI評価に対する広範な疲労感を示す可能性がある。
マクロリスクが高まっている：粘着性のあるインフレと地政学的緊張が、これら2つのイベントからの失望に対する市場の反応を増幅させる可能性がある。
不確実性の中の機会：一部の経験豊富な投資家は、長期的な需要の視認性を理由にNvidiaの売りを買い場と見ているが、来週のイベントが二値的な性質を持つことを考慮すると注意が必要だ。