ユーロ安定コインの供給量、年初来22.6%増、ドル安定コインはほぼ横ばい
TREE NEWS 報道： Token Terminalのデータによると、ユーロ建て安定コインの総供給量は9月7日時点で8億4,810万ドルに達し、年初来で22.6%増加しました。これはおよそ1億5,600万ドルの純新規発行に相当します。対照的に、市場規模が約350倍の2,985億ドルに達するドル安定コインは、同期間に約1億5,900万ドルの増加にとどまり、実質的に横ばいでした。
集中とコンプライアンス：EURCとEURCVが支配的
ユーロ安定コイン市場は依然として高度に集中しており、CircleのEURCとSG-ForgeのEURCVが合計で総供給量の82%を占めています。特に、フランスの銀行大手ソシエテ・ジェネラルのデジタル資産子会社であるSG-Forgeが発行するEURCVは、MiCAライセンスを保有し、市場の19.6%を占めています。これは、認可を受けた欧州の銀行子会社が安定コイン分野で主導的な役割を果たす初めてのケースであり、規制された伝統的金融が裏付けとなる発行への移行を示しています。
チェーン分布：イーサリアムが支配、ソラナが上昇、ベースは減少
オンチェーンデータによると、イーサリアムは今年の純流入のうち約1億2,500万ドルを吸収し、市場シェアを69.4%に引き上げました。ソラナは約3,000万ドルを追加し、市場の14.7%を獲得しました。これら2つのチェーンで、今年の成長のほぼ全てを占めています。一方、ベースではユーロ安定コインの供給量が7,390万ドルから5,870万ドルに減少し、顕著な後退が見られました。
供給主導の成長、需要は弱い
アナリストは、ユーロ安定コインの成長は主に供給主導（発行体が提供を拡大）であり、需要主導ではないと指摘しています。DeFi融資プールや無期限先物市場では、ユーロ取引ペアの流動性は依然として薄いままです。この需給ギャップは、インフラが構築されている一方で、ユーザー採用と実際の利用が限られていることを示唆しています。
影響と見通し
このデータは、ドル安定コインが市場を飽和させている一方で、ユーロ安定コインは初期段階の拡大にあり、主にMiCAの規制明確化によって推進されているという、より広範なトレンドを浮き彫りにしています。ソシエテ・ジェネラルのような認可銀行の関与は、より多くの機関投資家の参加への道を開き、伝統的金融とDeFiの間のギャップを埋める可能性があります。しかし、DeFiの流動性の低さに示される意味のあるユーザー需要がなければ、国境を越えた支払い、財務管理、オンチェーン上のユーロ建てデリバティブなどのユースケースが勢いを増すまで、ユーロ安定コイン市場はニッチなままかもしれません。
今後、MiCAの実施がユーロ安定コインの正当性をさらに高め、より多くの発行体や流動性プロバイダーを引き付ける可能性があります。需要が供給に追いつけば、よりバランスの取れた活気あるユーロ安定コインエコシステムが見られるかもしれません。現時点では、市場は規制の追い風と供給側のイノベーションの物語であり、真のユーザー採用の火花を待っています。
