tZERO、MarcとMax Cohodes主導の新たな資金調達ラウンドを完了
TREE NEWS 報道： トークン化証券市場プラットフォームのtZEROは、Marc CohodesとMax Cohodesが主導し、Intercontinental Exchange（ICE）、Bill Fleckenstein、パートナーのDinariを含む既存投資家が参加する新たな資金調達ラウンドを完了した。Neighborhood Intelligenceもこのラウンドにコミットしている。調達した資金は、tZEROのトークン化金融市場インフラ事業を拡大し、資本的自立に向けて前進するために使用される。
tZEROはこの調達を長期資本計画の一環と位置づけ、調達資金を事業運営、次段階の成長、およびInfrastructure-as-a-Service提供の開発に充てることを明らかにした。
RWAセクターにとってなぜ重要か
トークン化証券の領域は、伝統的金融とブロックチェーン基盤の融合において最も重要な戦場の一つに静かになりつつある。投機的な暗号資産とは異なり、トークン化された株式、プライベートクレジット、マネーマーケット商品は、決済効率、分割所有、24時間365日の流動性を約束する——これらは機関投資家がますます求める特徴である。
ニューヨーク証券取引所の親会社であるICEからのtZEROへの継続的な支援は注目に値する。これは、米国の規制の明確化が不均一に進む中でも、主要取引所運営者がオンチェーン証券のインフラ層を所有または影響を与えることに戦略的関心を持ち続けていることを示している。
- Infrastructure-as-a-Service： tZEROが自社の基盤を他の発行体や取引所に販売する方向へ転換することは、単一取引所運営者ではなく「ツルハシとシャベル」型のビジネスになる可能性がある。
- 資本的自立： この目標は、tZEROが単一の戦略的支援者への依存を減らしたいと考えていることを示唆しており、これはトークン化プラットフォームに共通する脆弱性である。
- 投資家構成： アクティビスト型投資家と伝統的な取引所資本の組み合わせは、運営規律と規模の両方への圧力を示唆している。
競争環境
tZEROは唯一の存在ではない。Securitize、Tokeny、そして成長中の銀行支援コンソーシアムなどが、SECの進化するデジタル資産ガイダンスや欧州のDLTパイロット制度のような枠組みの下で証券のトークン化を競っている。BlackRockのトークン化マネーマーケットファンドやFranklin Templetonのオンチェーンファンドは、すでに機関投資家の需要を実証している。
tZEROの差別化要因は、その規制上の遺産と取引所パートナーシップを出来高に変換できるかどうかである。トークン化のパイロットは数多く存在するが、実際に稼働し流動性のあるセカンダリ市場は依然として少ない。
今後の展望
tZEROがInfrastructure-as-a-Serviceモデルを成功裡に拡大できれば、トークン化証券の発行と取引のための中立的なバックボーンとしての地位を確立できる可能性がある——これは伝統的市場における市場インフラプロバイダーが果たす役割に類似している。トークン化株式に焦点を当てるDinariの関与は、潜在的な流通シナジーを示唆している。
投資家は3つのシグナルに注目すべきだ：取引拡大のための規制承認、一流発行体のオンボーディング、そしてICEがコミットメントを深めるかどうか。より広範なRWAテーゼにとって、今回のラウンドは、機関投資家の資本がトークン化から撤退しているのではなく、インフラ層に集約しているというもう一つのデータポイントである。
