トークン化株式競争が激化する中、Bitgetが6つの株式パーペチュアルを追加
TREE NEWS 報道： Bitgetは6つの新規株式パーペチュアル契約を上場した — SDGR（Schrödinger）、PATH（UiPath）、AGPU（Axe Compute）、GNRC（Generac）、HUT（Hut 8）、CYPH（Cypherpunk Technologies）である。これらの契約はUSDTで決済され、最大20倍のレバレッジをサポートし、24時間365日取引可能である。同取引所は現在319の株式パーペチュアル市場を提供しており、急成長するトークン化株式デリバティブ分野において最も積極的な取引所の一つとしての地位を固めている。
株式パーペチュアルが重要な理由
株式パーペチュアルはハイブリッド商品である。暗号資産のパーペチュアル先物の仕組み — 満期なし、ファンディングレートによる価格形成、24時間取引 — を借りて、伝統的な株式の原資産に適用したものである。暗号資産ネイティブのトレーダーにとっては、USDT建ての口座から離れることなく、また従来の証券会社を経由することなく、UiPathやGeneracといった銘柄へのエクスポージャーを得られる。取引所にとっては、エンゲージメントを深め、競争の激しいデリバティブ市場で差別化を図る高マージン商品である。
ティッカーの選択は示唆に富む。Hut 8はビットコインマイナーであり、その命運は暗号資産市場と密接に結びついている。SchrödingerとUiPathはAI関連ソフトウェアに位置する。Generacはバックアップ電源の銘柄で、データセンター需要との関連が強まっている。Cypherpunk Technologiesは暗号資産文化を直接的に反映している。総じて、このバスケットは暗号資産トレーダーのウォッチリストを株式に翻訳したように読める。
より広いトレンド：伝統金融と暗号資産レールの融合
Bitgetだけではない。競合取引所も過去2年間、株式パーペチュアル、プレIPO契約、トークン化株式商品を展開しており、伝統的な市場時間や決済サイクルを時代遅れと感じるトレーダーに株式への24時間365日のアクセスが訴求すると賭けている。これは、資産運用会社が国債、ファンド、プライベートクレジットをオンチェーン化する、より広範な現実世界資産（RWA）トークン化の波に隣接するものである。
- アクセス：24時間365日の取引により、NYSEやナスダックの取引時間の制約がなくなる。
- レバレッジ：最大20倍は機会と清算リスクの両方を増幅させる。
- 規制のグレーゾーン：従来のブローカー・ディーラーの枠組み外での合成株式エクスポージャーは、主要法域で依然として議論の的である。
注目すべき点
重要な疑問は、これらのロングテール銘柄の流動性が意味のある出来高を維持できるか、原資産の株式市場が閉まっているときにファンディングレートがどう動くか、米国・EU・アジアの規制当局が合成株式商品を制限する動きに出るかどうかである。株式パーペチュアルが成長を続けるなら、さらなる上場、スプレッドの縮小、そして最終的には従来のブローカーが自ら24時間365日取引を提供せざるを得なくなる圧力がかかると予想される。今のところ、Bitgetの319市場のカタログは、株式と暗号資産デリバティブの融合がもはやニッチな実験ではなく、一つの商品ラインであることを示している。
