韓国が東アジアの1兆1900億ドル規模のオンチェーン経済をリード
TREE NEWS 報道： Chainalysisのレポートによると、韓国は2025年7月から2026年6月の間に約4491億ドルのオンチェーン暗号資産活動を記録し、前期比12.30%増となり、東アジア最大の暗号資産市場となった。日本が約2283億ドルで続き、香港が1922億ドル、中国本土が1763億ドルとなり、地域合計は約1兆1900億ドルに達した。
見出しの数字よりも重要なのはその構成だ。韓国のリードは単なる個人投資家の投機によるものではなく、取引量、開発者活動、機関投資家向けインフラが少数の確信度の高いナラティブへと収束しつつある、成熟した市場を反映している。
AIトークンが韓国の支配的テーマに
レポートで最も際立つデータポイントはテーマに関するものだ。6月時点で、AIトークンは韓国ウォン建て取引量で最大のセクターとなった。WorldcoinのWLDだけで74億1000万ドルの取引量を占め、単一の国内市場における単一資産としては異例の集中度となっている。
これは明確に韓国特有の現象だ。国内トレーダーは歴史的に、アルトコインシーズンのサイクルからメタバーストークンに至るまで、ナラティブ主導の高ベータ資産に引き寄せられてきたが、AIは現在のサイクルを定義するナラティブとなった。WLDの支配は、韓国の資本がAIへの投資仮説を、分散されたエクスポージャーではなく、主にトークン化されたアイデンティティとAI関連インフラを通じて表明していることを示唆している。
韓国が近隣諸国を上回る理由
- 規制の明確さ： 2024年に施行された韓国の仮想資産利用者保護法は、取引所と投資家に明確なコンプライアンス枠組みを与え、香港や日本はより慎重に接近してきた。
- 個人投資家の厚み： 韓国の一人当たり暗号資産参加率は世界最高水準にあり、ウォン建ての注文板が真の価格発見機能を提供している。
- 機関投資家の参入経路： 国内の証券会社や銀行がカストディと仲介サービスを着実に拡大し、より大きな取引規模をオンチェーンに引き寄せている。
中国本土の1763億ドルという数字は、同国が暗号資産取引を正式に禁止していることを踏まえると注目に値する。この取引量は、国内の合法的取引ではなく、中国のユーザー、香港拠点の事業体、越境フローによるオフショア活動を反映している可能性が高い。規制による禁止はオンチェーン需要を抑圧するが、排除はしないということを思い起こさせる。
今後の見通し
韓国がリードを拡大できるかどうかは、3つの力学が決める。第一に、AIトークンの取引量が持続的なものか、急激に巻き戻る循環的なナラティブトレードなのか。第二に、韓国の規制当局が現物暗号資産ETFと企業のトレジャリー参入を承認するかどうか。これが実現すれば、現在オフショアに滞留している機関投資家の資金が解き放たれる。第三に、香港のライセンス取引所制度が、その政策上の先行優位を実際の取引量に転換し始めるかどうか。
現時点では、東アジアのオンチェーン経済は韓国を重心として、そしてAIを組織化のテーマとして集約しつつある。この組み合わせにより、同地域は暗号資産サイクルの次段階が世界的にどのように取引されるかを示す先行指標となっている。
