オンチェーン調査者、Pump.funプロモーターによるポンプ・アンド・ダンプ計画を暴露
TREE NEWS 報道： ブロックチェーン分析プラットフォームのBubblemapsは、Pump.funプラットフォームの著名なプロモーターである暗号インフルエンサーEthan（@0xEthan）が、関連ウォレットを通じてトークンを事前に購入し、公に推奨した後、推薦が価格を押し上げた直後にポジションを売り抜けたと公に非難した。Bubblemapsによると、この計画は49件の異なるトークンプロモーションに及び、約12万5千ドルの利益を生み出した。
疑惑の計画の仕組み
Bubblemapsが説明したパターンは、ミームコインセクターでますます一般的になっている市場操作の一形態である典型的な「シル・アンド・ダンプ」操作である。疑惑のメカニズムは単純だった：
- 蓄積：Ethanに関連するウォレットが、しばしば公の言及前に低い時価総額でトークンを取得する。
- プロモーション：Ethanはその後、ソーシャルメディアでフォロワー層にトークンを宣伝し、買い圧力を生み出す。
- 分配：価格が急騰すると、関連ウォレットは結果として生じた流動性に売り込み、利益を確定する。
- 繰り返し：このサイクルは数十のトークンにわたって繰り返されたと報告されており、孤立した機会主義ではなく、意図的で産業化されたアプローチを示唆している。
業界への影響：ミームコインの信頼欠如
この事例は、ミームコイン経済の構造的脆弱性を浮き彫りにしている。Pump.funのようなプラットフォームはトークン作成を民主化したが、情報の非対称性の温床も生み出した。インフルエンサーは独特の強力な立場にある：1つの投稿で市場を動かすことができる一方、開示要件は最小限だ。従来の証券アナリストとは異なり、暗号KOLは利益相反ルールにほとんど拘束されず、執行はせいぜい不完全である。
Bubblemapsの告発は、この分野を取り締まる上でオンチェーンフォレンジックの役割が増大していることも強調している。規制当局がDeFiの許可不要の性質に追いつくのに苦労する中、分析企業はウォレットクラスタリングとトランザクショングラフ分析を用いて、規制市場では違法となる行為を暴露することで、事実上業界のデファクトコンプライアンス層になりつつある。
今後の展望
この事件は3つのトレンドを加速させる可能性が高い。第一に、小売トレーダーがプロモーターが推奨するトークンを保有しているかどうかを検証できる透明性ツールの需要。第二に、ソーシャルプラットフォームとローンチパッドに対し、有償または未開示のプロモーションに関する開示要件やリスクベースのラベリングを実装するよう圧力。第三に、当局がKOL主導のポンプ・アンド・ダンプ計画を執行の容易な標的と見なしつつあるため、規制当局の注目が高まる可能性。
現時点では、デューデリジェンスの負担は依然として小売投資家に大きくのしかかっている。このエピソードは、ミームコインの世界では、最も声の大きい者がしばしば最も売りたいものを持っていることを思い出させる。
