韓国、デジタル資産監督の正式化へ
TREE NEWS 報道： 韓国の与党・民主党の鄭泰浩（チョン・テホ）議員は10月29日、「デジタル資産市場およびデジタル資産法」を提出した。これは暗号資産取引所に対し、法律の施行から1年以内に現在取引支援しているすべての資産を再審査することを義務付ける包括的な立法提案である。この法案は、世界でも有数の活発な暗号資産市場の一つである韓国において、デジタル資産を巡る包括的な規制枠組みを構築するための、これまでで最も具体的な試みの一つとなる。
法案の内容
この立法の核心は上場プロセスにあり、韓国の暗号資産市場では長らく論争の的となってきた。トークンが限られた透明性のもとで上場・上場廃止されてきた経緯がある。提案されている規則の下では：
- 取引所は、法律の制定時点で取引支援を受けているすべての資産について完全な再審査を実施し、12か月以内にそのプロセスを完了しなければならない。
- 法案はデジタル資産の正式な法的定義を定め、従来の証券や金融商品と区別する。
- 市場運営者には、投資家保護、情報開示、運営基準に関するより明確な義務が課される。
再審査要件が重要なのは、より緩やかな自主規制基準のもとで取引所に上場した可能性のある既存の上場案件の整理を事実上強制するからである。新たな基準を満たさないトークンは上場廃止の可能性があり、時価総額の小さい資産の保有者にとって重大な市場リスクを生じさせる。
業界への影響
Upbit、Bithumb、Coinone、Korbitといった韓国の取引所にとって、この法案は相当なコンプライアンス費用を意味する。各プラットフォームは審査委員会を増強し、評価基準を文書化し、新たな基準を満たせない資産の取引支援を終了する必要が生じる可能性がある。コンプライアンス体制が薄い小規模取引所は、負担が過度に重くなる可能性があり、業界の統合を加速させるかもしれない。
トークン発行体にとって、メッセージは明確である。韓国での上場はもはや永続的な地位ではない。プロジェクトは再審査を生き残るために継続的な情報開示と運営基準を維持する必要があり、これは市場全体の品質基準を引き上げる一方で、どの資産が除外されるかを投資家が予測することでボラティリティを生じさせる可能性がある。
より広い視点
この法案は、EUから香港に至る各国・地域が上場・開示規則を厳格化する、暗号資産規制の正式化に向けた世界的な流れの中で登場した。韓国の動きはこのパターンに沿うものだが、1年以内の再審査義務は異例なほど積極的であり、議員たちが緩やかな移行ではなく、目に見える短期的な成果を求めていることの表れである。
法案が前進するかどうかは、委員会での交渉と業界のロビー活動にかかっている。しかし、提出されたこと自体が、デジタル資産に対する韓国の立法姿勢が、事後的な執行から事前のルール形成へと転換しつつあることを示している。可決されれば、既存の上場案件を整理しつつ持続可能な規制基盤を構築する方法を検討する他のアジア市場にとってのテンプレートとなり得る。
