マイニングリグからAIデータセンターへ：Waterdrip Capital CEOが語る次の暗号スーパーサイクル
率直な回顧録の中で、2013年にまで遡るルーツを持つ暗号ファンド、Waterdrip Capitalの創設者兼CEOは、ビットコインマイニング、Layer 2スケーリング、そして現在はAIインフラストラクチャにわたる10年以上の投資から得た貴重な教訓を共有しました。個人的なコラムを通じて公開されたこの対談は、複数の市場サイクルを乗り越えながら、「AIは新しい石油、暗号は新しい金」という二重のテーゼを維持してきたアーリーアダプターの考え方を垣間見せてくれます。
ASICからビットコインLayer 2へ：10年にわたる反復
CEOは、ビットコインが数百ドルで取引されていた2013年の小規模マイナーから、ビットコインLayer 2ソリューションの主要な支援者への進化を語りました。彼は、マイニング時代にエネルギーコストとハードウェアサイクルの重要性を学び、その教訓が現在のAIデータセンターに対する見解に影響を与えていると強調しました。「マイニングは、エネルギー市場とデジタル資産をつなぐ最初の現実世界の架け橋でした」と彼は述べました。「AIは2番目ですが、はるかに大規模です。」
ビットコインLayer 2への転換は、ビットコインのセキュリティモデルだけではトランザクションのスループットを拡張できないと認識した後に起こりました。彼は、ベースレイヤーを損なうことなくDeFiをビットコインにもたらすことを目指すサイドチェーンやロールアップ型プロトコルへの投資を強調しました。しかし、彼はまた、真のユーザー需要を欠いた特定のL2の誇大広告を追いかけた失敗も認めました。これは、初期段階の暗号投資における一般的な落とし穴です。
AIデータセンターが新しい「石油」である理由
彼の戦略における最も顕著な変化は、AIデータセンターへの資金調達への参入です。彼は、石油が産業時代を支えたように、計算能力（GPU）がAI時代を支えるだろうと類似点を挙げます。Waterdripは、高性能コンピューティング施設を構築・運営するプロジェクトに資本を配分し始めており、多くの場合、トークン化された債務や収益分配モデルを使用して、従来の金融と暗号の流動性を橋渡ししています。
「私たちは収束を目の当たりにしています」と彼は説明しました。「AIは巨大な計算能力を必要とし、暗号はそのインフラに資金を供給し収益化するための透明で流動的な方法を提供します。これは単なる物語ではなく、物理的資産への資本の流れにおける根本的な変化です。」
RWAトークン化とプレIPO株式：次のフロンティア
今後、CEOが最も興奮しているのは、特にプレIPO株式における実世界資産（RWA）のトークン化です。彼は、民間企業の株式をオンチェーンに載せることで、暗号は数兆ドル相当の非流動的価値を解放できると信じています。「次のユニコーンは、誰もが上場前にSpaceXやAnthropicの一部を所有できるようにするプロトコルでしょう」と彼は予測しましたが、規制の明確さが依然として最大のハードルであると警告しました。
新しい投資家への彼のアドバイス：コンピューティング、ビットコイン、そして新興のトークン化資産に分散投資するが、謙虚さを保つこと。「14年間で、革新よりも詐欺を多く見てきました。重要なのは、弱気相場を生き残るインフラに焦点を当てることです。」
将来を見据えた視点
AIと暗号の物語が収束するにつれて、Waterdrip Capitalの戦略は、両方のメガトレンドへのエクスポージャーを求める機関投資家に青写真を提供します。CEOの最後の言葉は楽観的でした：「私たちはまだ初期段階にいます。次の10年は、過去10年をウォームアップと見なすものになるでしょう。」
