シャオミの2026年第2四半期：メモリコストの多様化で乗り切る
TREE NEWS 報道： シャオミグループは2026年第2四半期の売上高1089億元、調整後純利益62億元を報告し、高いメモリコストと軟調な消費者需要にもかかわらず、回復力を示しました。同社のスマートフォン部門は、製品ミックスを最適化し価格を引き上げたことで、平均販売価格（ASP）が過去最高を記録しました。一方、IoT海外売上は急増し、国内の弱さを相殺しました。経営陣は、下半期にはメモリ価格の上昇が緩和するとの見通しを示しましたが、コストは依然として高い水準にあります。
市場への影響分析
株式：シャオミの業績とガイダンスは、同社がスマートフォンの利益率（粗利益率8.5%）を守り、EVおよびAIセグメントでの成長を示したことから、投資家に好意的に受け止められる可能性が高いです。特に、鵬城SUVシリーズの今後の発売とAIイノベーションの継続により、株価は上昇の勢いを見せるかもしれません。ただし、EVセグメントの営業損失26億元と利益率の低下が熱意を和らげる可能性があります。
債券：シャオミの安定した収益性と強力なキャッシュフロー創出は、信用プロファイルを支えています。AIとEVへの継続的な投資により新規事業の営業損失が拡大しているものの、債券投資家の間では慎重な姿勢が見られるかもしれませんが、全体的な財務健全性は堅固です。
暗号資産：暗号資産への直接的な影響はありませんが、シャオミのAIおよびテクノロジーの進歩は、テックセクター全体のセンチメントに間接的に影響を与え、それが暗号資産市場の動きと相関することがあります。
商品：メモリコストの動向は半導体サプライチェーンにとって重要です。シャオミのメモリ価格上昇の緩和予想は、メモリチップサプライヤーへの圧力緩和を示す可能性があり、関連する商品価格や半導体株に影響を与える可能性があります。
通貨：シャオミの海外売上高の力強い成長、特にIoTとEV計画は、輸出競争力の強さを反映しているため、中国人民元のセンチメントを支援する可能性があります。ただし、より広範な通貨の動きはマクロ要因によって左右されます。
投資家向け重要ポイント
- コスト圧力の管理：シャオミはメモリコスト管理を「混沌」から「予測可能で管理可能」に移行し、製品計画を改善しました。
- 多様化が実を結ぶ：EVおよびAI事業は重要な収益源となりつつあり、第2四半期のEV納車台数は104,199台に達し、AIモデルは世界的な支持を得ています。
- 利益率の回復力：メモリの逆風にもかかわらず、スマートフォンの粗利益率は8.5%を維持し、IoTの利益率は20.1%に改善しました。
- 将来の触媒：9月の鵬城SUV発売、次期フラッグシップスマートフォン、AIデスクトップアプリケーションが注目のイベントです。
