カナダ最大手銀行、銀行間決済向けトークン化預金をテスト
TREE NEWS 報道： カナダの大手6銀行 — RBC、TD、BMO、スコシアバンク、CIBC、ナショナルバンク — は、中央銀行マネーと商業銀行預金のデジタル表現を機関間でより効率的に移動させるために設計された、共通のトークン化預金システムの検討を開始した。プロジェクトの第1段階は、参加金融機関間でのトークン化預金の移転に焦点を当てており、依然としてバッチ処理とレガシーなメッセージング標準に大きく依存する決済基盤を近代化するための基礎的なステップである。
トークン化預金が重要な理由
トークン化預金はステーブルコインではない。それらは既存の銀行残高に対するデジタル請求権であり、分散型台帳上で発行・決済されるが、銀行がすでに保有する同じ預金負債によって1対1で裏付けられている。この区別は規制当局にとって重要である。トークンが銀行の負債であり続けるため、既存の健全性規制の枠外ではなく枠内に位置するからだ。銀行にとっては、預金保険、資本規制、監督上の監視といった公的信頼の基盤を放棄することなく、プログラム可能でほぼ即時の決済を追求できることを意味する。
- 銀行間送金：第1段階はトークン化預金の機関間移動を対象としており、将来のホールセール決済ネットワークの中核的な基盤となる。
- 共有インフラ：共通の台帳または相互運用性レイヤーにより、大手6行はすべての取引をコルレス関係経由でルーティングすることなく相互に決済できるようになる。
- 規制との整合：この設計はトークンを銀行のバランスシート上に保持するもので、カナダでステーブルコインの採用を遅らせてきたボラティリティと法的曖昧さを避けるための意図的な選択である。
業界への影響
この動きは、カナダの銀行寡占体制がブロックチェーンベースの決済を投機的なサイドベットではなく、業務上のアップグレードとして扱っていることを示唆している。パイロットが成功すれば、カナダ銀行のリテール決済アジェンダに圧力をかけ、フィンテックが銀行のレールに接続する方法を再形成し、米国、英国、シンガポールですでにテストされているトークン化マネーマーケットファンドや預金トークンと競争するためのテンプレートをカナダの機関に提供する可能性がある。また、ガバナンスに関する厳しい疑問も提起する。共有台帳を誰が運営するのか、手数料はどのように設定されるのか、小規模機関や非銀行決済プロバイダーが公正なアクセスを得られるのか、といった点である。
次に注目すべき点
パイロットの第2段階では、証券決済やクロスボーダー送金を含む実際の決済フローに対してトークン化預金の移転をテストする可能性が高い。成功は技術よりも調整にかかっている — 6つの競合間の法的合意、OSFIおよびカナダ銀行との整合、そしてグローバルなトークン化預金ネットワークとの相互運用性への信頼できる道筋である。大手6行が共通標準で合意できれば、カナダはプログラム可能なマネーの新興アーキテクチャにおいて、その実力以上の影響力を発揮できるだろう。
