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ポール・ライアンのブロックチェーン福祉パイロット：政府給付のための現実資産テスト

ニュース概要 TREE NEWS 報道： 元米下院議長ポール・ライアンのアメリカン・アイデア財団は、デジタル・アセットと提携し、RISEと呼ばれるブロックチェーン基盤の福祉給付パイロットを開始します。2027年第1四半期に米国の3州で予定されており、カントン・ネットワークを使用して、断片的な政府給付を、食料と育児のための支出ルールを備えた定期的な支払いに統合します。このシステムは、世帯収入の変化に基づいて給付額を自動的に調整し、収入増加が突然の給付削減を引き起こす「福祉の崖」効果を軽減することを目指しています。 業界分析 このイニシアチブは、現実資産（RWA）の原則と公共政策の重要な融合を示しています。許可型ブロックチェーン上でエンタイトルメント・プログラムをトークン化することにより、このパイロットはいくつかの重要な革新を導入します： プログラム準拠：スマートコントラクトが支出制限を強制し、不正を減らし、資金が意図された目的に使用されることを保証します。 動的調整：リアルタイムの収入データにより、給付の再調整が自動化され、働く家族の移行がスムーズになり、より多く稼ぐことへのインセンティブ低下が軽減されます。 透明性と監査：分散型台帳技術により、規制当局や監査人に資金フローの不変の記録が提供され、管理コストが削減される可能性があります。 プライバシー重視のエンタープライズグレードのネットワークであるカントンの選択は、金融以外への機関投資家向けブロックチェーン採用へのシフトを示しています。伝統的な資産を直接トークン化するわけではありませんが、このプロジェクトはRWAスタイルのロジックを政府の負債と社会的契約に適用し、ブロックチェーンを公共サービスの基盤層として位置づけています。 将来展望 成功すれば、RISEパイロットは、社会福祉におけるブロックチェーンの政府採用への道を開く可能性があります。重要な疑問が残ります：連邦機関はどのようにプログラムを承認するのでしょうか？どの州が参加するのでしょうか？システムはデータのプライバシーとセキュリティを大規模に処理できるのでしょうか？2027年の開始により、テストと規制対話のための十分な時間があります。これはまた、他の国々がブロックチェーン基盤の給付分配を探求し、潜在的に「トークン化されたエンタイトルメント」という新しい資産クラスを生み出すきっかけとなる可能性があります。しかし、レガシーシステムとの相互運用性と国民の信頼が重要なハードルとなるでしょう。このプロジェクトは、ガバナンスにおけるブロックチェーンの価値の実用的なテストであり、公共財政におけるRWAトークン化への影響があります。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月22日

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シタデル証券の40億ドルAIファンド解消：TradFiとDeFiの資産移転の青写真

シタデル証券、記録的な速さで40億ドルのAIファンドポートフォリオを解消 TREE NEWS 報道： 伝統的金融とデジタル資産市場の融合が進む中、シタデル証券は、買収したSituational Awareness AIファンドのポートフォリオのリスクの80%以上を正常に解消しました。この取引は、時価総額40億ドルを超える100件以上のブロック取引を含み、金曜日にシタデルの創設者ケン・グリフィンが顧客に送った書簡で詳細が明らかにされました。 ニュース概要 フィナンシャル・タイムズとCNBCによると、シタデル証券はLeopoldからAIに特化したファンドを買収し、グリフィンの書簡はポートフォリオ移転の迅速な実行を明らかにしています。書簡は、両社のトレーディングチームとプライムブローカレッジチームの協力体制を強調し、この事業の規模とスピードを強調しています。この動きは、その規模だけでなく、今日のペースの速い市場環境において、大規模で複雑なポートフォリオがどのように移行されるかという点で注目に値します。 業界分析：伝統的資産とトークン化資産の架け橋 この取引は伝統的な証券を含みますが、現実資産（RWA）のトークン化という新興分野にとって強力なケーススタディとなります。数日間で100件以上のブロック取引（40億ドル相当）を実行できる能力は、伝統的市場で達成できる流動性と運用効率を示しています。トークン化は、これらの効率性をより広範な資産にもたらすことを目指しています。 2つの主要機関のプライムブローカレッジとトレーディングチームの関与は、資産移転における堅牢なインフラストラクチャの重要性を浮き彫りにしています。RWA分野では、同様のインフラストラクチャがブロックチェーン上に構築されており、株式、債券、ファンドのトークン化されたバージョンは、より迅速かつ透明性をもって移転できます。この出来事は、伝統的金融においても、迅速で大規模なポートフォリオ移転の需要が現実に存在し、ブロックチェーンベースのソリューションがさらに高い効率性を提供できる可能性を示しています。 さらに、主要なマーケットメーカーであるシタデル証券がこのような複雑な取引に積極的に関与していることは、洗練されたポートフォリオ管理ツールへの関心が高まっていることを示しています。RWAトークン化が成熟するにつれて、より多くの伝統的プレーヤーがこの種の移転を処理するためにブロックチェーンベースの決済および取引システムを採用することが期待されます。 将来展望 この取引は、TradFiとDeFiのさらなる統合の触媒となる可能性があります。機関投資家が迅速で大規模な資産移転に慣れるにつれて、現実資産のトークン化の根拠はより強固になります。今後数年で、伝統的な金融商品がブロックチェーン上で表現され、より迅速な決済、部分的所有、グローバルなアクセスを可能にするハイブリッドモデルへの大きなシフトが見られるかもしれません。 投資家や市場参加者にとって、この出来事は、シームレスな資産移転のためのインフラストラクチャがすでに構築されていることを思い出させます。伝統的金融とトークン化金融の交差点に位置する人々は、進化する環境を活用するのに最も適しているかもしれません。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月22日

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モルガン・スタンレーのイーサリアムETP：流動性リスクを負うのは誰か？

ニュース概要 TREE NEWS 報道： モルガン・スタンレーは、投資家が市場時間中にNYSEで株式を取引できるイーサリアム上場取引商品（ETP）を立ち上げましたが、原資産であるETHの償還には数週間から数か月かかる可能性があり、特に市場がストレス下にある場合にはそのリスクが高まります。このタイミングのギャップは、流動性とリスク配分に関する重大な疑問を提起します。 業界分析 このETPは、伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の融合における画期的な出来事です。イーサリアムの利回りを規制された商品にパッケージ化することで、モルガン・スタンレーは、暗号資産の利回りにエクスポージャーを得たいが、秘密鍵を直接管理したりDeFiプロトコルを操作したりしたくない機関投資家向けに、ギャップを埋める橋渡しをしています。 しかし、この設計には構造的なミスマッチが内在しています。ETPは株式のように日中取引されますが、その原資産の償還プロセスは遅いのです。通常の市場環境では、公認参加者（AP）が効率的に株式を創設・償還できます。しかし、市場の暴落やネットワークの混雑など、ボラティリティが高い時期には、償還待ちの列が数週間に及ぶ可能性があります。これは、一部のクローズドエンド型ファンドやトラストで見られたように、二次市場で株式を売却する投資家が純資産価値（NAV）に対して大幅なディスカウントに直面する可能性があることを意味します。 主要なリスク負担者は二次市場の買い手です。ETPのスポンサー（モルガン・スタンレー）はステーキングと償還のロジスティクスを管理しますが、流動性を保証するものではありません。ストレスシナリオでは、裁定取引業者が撤退し、個人投資家や機関投資家が価格乖離にさらされる可能性があります。これは、グレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）のディスカウント事件を彷彿とさせますが、ステーキング利回りの複雑さという追加の層があります。 さらに、ステーキングコンポーネントは、スマートコントラクトリスクとスラッシングリスクを導入します。イーサリアムネットワークがコンセンサス障害や悪意のある攻撃を受けた場合、ステークされたETHがペナルティを受け、ETPの価値が減少する可能性があります。このリスクは保険やカストディアン契約によって完全に緩和されるわけではなく、従来の投資家によって過小評価されることがよくあります。 将来展望 この商品は、より広範なトレンドを示しています。TradFiは益々利回りを生む資産を受け入れつつありますが、ブロックチェーンベースの資産の独自の特性を処理するために、そのインフラを適応させる必要があります。規制の明確性が向上するにつれて、SolanaやCardanoなどの他のステーキング資産についても、このようなETPがさらに登場することが予想されます。 しかし、規制当局と投資家は、償還メカニズムとストレステストに関するより良い透明性を要求しなければなりません。業界は、タイミングギャップを減らすために、オンチェーンの流動性プールとオフチェーンの決済を組み合わせたハイブリッドモデルへ進化する可能性があります。それまで、投資家は日中取引可能性に対して支払う流動性プレミアムを慎重に評価すべきです。 長期的には、このETPは暗号資産の主流ポートフォリオへのより深い統合の触媒となる可能性がありますが、同時に堅牢なリスク管理フレームワークの必要性を浮き彫りにします。問題は、今日誰がリスクを負うかだけでなく、業界がより公平にリスクを分配するためにどのように革新するかです。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月21日

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ユナイテッド・ステーブルズ（$U）、VenusおよびAssetoと連携し固定期間ボールトを開始、RWA利回りをオンチェーン信用に橋渡し

ニュース概要 TREE NEWS 報道： 8月21日、ユナイテッド・ステーブルズ（$U）は、Venus ProtocolおよびAsseto Financeとの提携を発表し、BNBチェーン上で新しい$U固定期間ボールトを開始しました。このボールトは、機関投資家向けのRWA資産、具体的にはCASH+をオンチェーン信用市場に導入します。CASH+の保有者は、基礎となるRWAエクスポージャーを維持しながら、CASH+を担保として$Uを借り入れることができ、資産を売却する必要はありません。$Uの供給者は、1か月の期間で目標年率2.16%の利回りを得ることができ、容量は500,000 $Uです。 業界分析と影響 この提携は、伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の融合における重要な一歩を示しています。RWA裏付けの商品であるCASH+をVenusの貸付インフラに統合することで、ユナイテッド・ステーブルズはRWA保有者に清算なしの流動性を事実上提供しています。これは重要な革新です：機関投資家は、現実資産へのエクスポージャーを維持しながらDeFi信用市場にアクセスでき、機会費用を削減できます。 より広い視点から見ると、この開発は「RWAfi」の成長トレンドを浮き彫りにしています。これは、トークン化された現実資産をDeFiプロトコルで担保として使用するものです。固定期間ボールトの構造は、控えめな2.16%のAPYと50万の容量で、おそらく規模拡大の前にテストすることを目的とした、保守的で機関投資家向けのアプローチを示唆しています。また、BNBチェーンがイーサリアムや他のチェーンと競合するRWA関連DeFi活動のハブとしての役割を強めていることも強調しています。 Venus Protocolにとって、この統合は従来の暗号資産を超えた担保タイプを拡大し、より多くの機関投資家の流動性を引き付ける可能性があります。Asseto Financeにとっては、CASH+をより広いDeFiオーディエンスに配布するチャネルを提供します。このコラボレーションは、DeFiプロトコルが、資産の質を犠牲にすることなく利回りを求める機関プレイヤーのニーズに適応する方法を示しています。 将来展望 今後を見据えると、これは変動金利ローン、複数通貨ボールト、または認定投資家向けの許可制プールなど、より洗練されたRWA裏付け貸付商品への道を開く可能性があります。成功すれば、他のL1/L2ネットワークでも同様の提携が見られ、RWA裏付けDeFiプロトコルの総ロック価値（TVL）が増加するかもしれません。ただし、規制の明確性は主要なリスクのままです。これらの資産が規制当局によってどのように扱われるかが、採用のペースを決定する可能性があります。 短期的には、このボールトの成功はユーザーの需要とCASH+価格の安定性に依存します。50万の容量がすぐに満たされれば、RWA裏付け利回りに対する強い機関需要を示し、ユナイテッド・ステーブルズが容量を拡大したり、より長期のボールトを開始したりする可能性があります。これは、RWAとDeFiの交差点に興味がある人にとって注目に値するストーリーです。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月21日

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ビットコインが7万9,000ドルを突破し、米国債とCLARITY法案が追い風となる中、トークン化資産が24時間で80.9%急増

ビットコインが7万9,000ドルを突破し、米国債とCLARITY法案が追い風となる中、トークン化資産が24時間で80.9%急増 TREE NEWS 報道： 目覚ましい24時間の中で、トークン化資産市場の取引量はCryptoRankのデータによると、驚異の80.9%増加を記録しました。この爆発的な成長は、ビットコインが7万9,500ドルを突破し、日次で約10%上昇したことと同時期に発生しており、マクロ経済と規制の動向が重なったことが背景にあります。米国財務省による長期債買い戻しプログラムの拡大と、トランプ政権によるCLARITY法案の推進は、実世界資産（RWA）のトークン化にとって肥沃な土壌を生み出し、伝統的な金融商品の取引・決済方法におけるパラダイムシフトを示しています。 ニュース概要 CryptoRankの最近のデータによると、米国債やマネー・マーケット・ファンドからプライベート・クレジット、コモディティに至るまでのトークン化資産の24時間取引量は80.9%増加しました。この急増は孤立したイベントではなく、伝統的資産のブロックチェーン上の表現が勢いを増す広範なトレンドの一部です。直接的な触媒は、米国財務省による債券買い戻し市場での活動増加であり、これにより債券市場に流動性と安定性が注入され、これらの商品のトークン化されたバージョンが機関投資家にとってより魅力的になっています。同時に、元大統領トランプ氏が提唱するCLARITY法案は、デジタル資産に規制上の明確性を提供することを目指しており、コンプライアンスの負担を軽減し、トークン化証券の幅広い採用を促進する可能性があります。 業界分析と影響 80.9%の出来高急増は、RWAセクターにとって極めて重要な瞬間を示しています。伝統的金融（TradFi）がブロックチェーン統合を模索し続ける中、米国債のトークン化は即効性のあるユースケースとして浮上しています。Ondo Finance、Securitize、Franklin Templetonなどのプロジェクトは、24時間365日決済の効率性を備えた利回りを提供するトークン化ファンドを提供し、最前線に立っています。財務省の債券買い戻しプログラムは、これらの資産の基礎となる流動性を強化し、安定した高品質な担保を求める機関投資家と個人投資家の両方にとって魅力的なものにしています。 さらに、CLARITY法案の成立は状況を一変させる可能性があります。どのデジタル資産がSECまたはCFTCの管轄下にあるかを定義することで、機関参加を妨げてきた規制上のあいまいさを排除します。この明確性により、不動産、プライベートエクイティ、さらには知的財産権など、より広範な資産のトークン化が加速する可能性があります。TradFiとDeFiの融合はもはや遠い可能性ではなく、トークン化資産が橋渡し役として現実のものとなりつつあります。 しかし、課題は残っています。トークン化資産の二次取引のためのインフラはまだ初期段階にあり、さまざまなプラットフォーム間で流動性が断片化しています。さらに、カストディとコンプライアンスの基準は、機関投資家向けの要件を満たすために進化する必要があります。最近の出来高急増は印象的ですが、短期的な投機によって一部もたらされた可能性があり、持続可能性は継続的な規制支援と市場の成熟に依存します。 将来展望 今後、トークン化資産市場は指数関数的な成長が見込まれます。米国財務省の継続的な債券買い戻しプログラムが安定した背景を提供し、CLARITY法案が新たな資金の流れを解放する可能性があるため、トークン化された米国債は来年までに時価総額100億ドルを超える可能性があります。伝統的金融へのブロックチェーン技術の統合は避けられず、最近の急増は投資家がこの進化を受け入れる準備ができていることを明確に示しています。エコシステムが成熟するにつれて、より洗練された商品、改善された流動性、オンチェーンとオフチェーン市場間の相互運用性の向上が期待されます。 投資家にとって、これはブロックチェーン技術の効率性と透明性を備えた伝統的資産へのエクスポージャーを得る独自の機会を表しています。政策立案者にとっての課題は、イノベーションを促進しつつ投資家を保護する規制を策定することです。次の12か月は、トークン化資産が主流の資産クラスになるか、ニッチな実験のままであるかを決定する上で重要です。現在の勢いを考えると、前者の可能性がますます高まっています。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月21日

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新韓銀行、Solana、Etherfuse、Orcaが協力し、トークン化ウォン基金のPoCを実施

韓国の新韓銀行がSolana Foundation、Etherfuse、Orcaと提携し、トークン化基金の発行へ TREE NEWS 報道： ニュース概要： 韓国最大級の金融機関である新韓銀行は、Solana Foundation、Etherfuse、Orcaと基本合意書（MOU）を締結し、韓国ウォン建てのトークン化基金の発行・流通に関する実証実験（PoC）を開始しました。この取り組みは、伝統的金融（TradFi）とブロックチェーン資産トークン化を橋渡しする重要な一歩となります。 業界分析と影響 この協力は、大手伝統的銀行と主要なブロックチェーンインフラプロバイダーが結集することで、実物資産（RWA）分野における画期的な出来事です。PoCでは、法定通貨を裏付けとするトークン化基金が公開ブロックチェーン（Solana）上で発行・流通・管理できることを実証し、Etherfuseがトークン化インフラを提供、Orcaが分散型取引所（DEX）の流動性を提供します。 RWA市場への主な影響： TradFiとDeFiの融合： 新韓銀行の関与は、ブロックチェーンを活用した金融商品に対する機関投資家の関心の高まりを示しており、他のアジアの銀行が同様のモデルを模索する道を開く可能性があります。 規制の明確化： 韓国は暗号資産規制に慎重な姿勢を取ってきましたが、このPoCは、準拠したトークン化証券の規制サンドボックスとして機能し、将来の承認の前例となる可能性があります。 効率性の向上： トークン化されたファンドは、従来のファンド構造と比較して、決済時間の短縮、コスト削減、透明性の向上を実現でき、発行者と投資家の両方にとって魅力的です。 流動性の統合： Orcaとの提携により、PoCではトークン化ファンドがDEXで取引できるかどうかをテストし、伝統的資産の新たな流動性プールを開放する可能性があります。 将来展望 PoCが成功すれば、新韓銀行は他の資産クラス（債券、不動産など）や他の地域に事業を拡大し、トークン化のトレンドをさらに加速させる可能性があります。低手数料と高スループットで知られるSolanaを選択したことは、拡張性とユーザーエクスペリエンスに焦点を当てていることを示しており、これは大量採用にとって重要です。 今後、このイニシアチブの成功は、規制の受け入れ、投資家の需要、そして既存システムに対する具体的な利点を示す能力にかかっています。より多くの銀行が追随するにつれて、伝統的金融と分散型金融の境界線はますます曖昧になり、RWAは今後10年間で最も変革的なトレンドの1つとなるでしょう。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月21日

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リップル、クリアプール、シカダがXRP Ledger上でRLUSD機関投資家向けクレジットファンドを開始

リップル、クリアプール、シカダ・パートナーズがXRP Ledger上でRLUSD機関投資家向けクレジットファンドを開始 TREE NEWS 報道： 伝統的金融と分散型レンディングを橋渡しする重要な動きとして、リップルはレンディングプラットフォームのクリアプールおよびクレジット管理会社のシカダ・パートナーズと提携し、機関投資家向けクレジットファンドを立ち上げることを発表しました。このファンドは、フィンテック企業や決済企業向けに運転資金ローンを発行し、リップルのRLUSDステーブルコインで建てられ、XRP Ledger上で運用されます。このイニシアチブは、実世界資産（RWA）のトークン化とTradFiとDeFiの融合における顕著な一歩を示しています。 パートナーシップの主要な詳細 役割分担：シカダ・パートナーズは借り手の審査、ローン条件、信用リスクの監視を担当します。クリアプールはローン・プールの作成と管理のためのインフラを管理します。リップルは他の機関投資家と対等な条件でリミテッド・パートナーとして参加します。 規模と資金調達：ファンドの規模とリップルの具体的な出資額は開示されていませんが、この構造は機関向け融資への協力的アプローチを示唆しています。 プラットフォーム：ファンドはXRP Ledger上で運用され、米ドルにペッグされたステーブルコインであるRLUSDを利用してローンを実行します。 業界への影響 この動きは、主要なブロックチェーンプレイヤーが機関グレードのクレジット商品を積極的に追求していることを明確に示しています。ローンをトークン化し、ステーブルコインで決済することで、このファンドは摩擦を減らし、透明性を高め、24時間365日の流動性を提供します。より広いRWAセクターにとって、これはブロックチェーンを伝統的融資に応用した実用的な例を示し、より多くの機関資本を引き付ける可能性があります。 さらに、リップルが単独の運営者ではなくリミテッド・パートナーとして関与していることは、ブロックチェーン企業がインフラと資本を提供し、専門のクレジット企業がリスクを管理するという協力的モデルへの傾向を示しています。これは、暗号企業と伝統的金融機関との間の将来のパートナーシップの前例となる可能性があります。 今後の見通し 規制の明確性が向上するにつれて、このようなファンドがさらに登場することが期待されます。このイニシアチブの成功は、さまざまなブロックチェーン上での他のステーブルコインベースのクレジット商品への道を開き、DeFiと伝統的金融のさらなる統合を促進する可能性があります。リップルにとって、これは中核的な決済事業を超えた戦略的分散化であり、RLUSDを機関向け融資の実行可能な通貨として位置づけています。今後数ヶ月で、このファンドがどの程度迅速に規模を拡大し、他の主要プレイヤーをRWAクレジット分野に引き付けるかが明らかになるでしょう。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月21日

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フランクリン・テンプルトン、トークン化資産を伝統的ファンドに統合：BENJIを保有または担保として

フランクリン・テンプルトン、トークン化資産を伝統的ファンド枠組みに統合へ TREE NEWS 報道： ブルームバーグによると、フランクリン・テンプルトンは、米国証券取引委員会（SEC）の承認を受けた後、トークン化資産を従来の投資ファンドシステムに組み込む計画を立てています。同社は、オンチェーン・マネー・マーケット・ファンドであるフランクリン・オン・チェーン米国政府マネー・ファンド（BENJI）を、より広範なファンド商品の中でファンドのポジションとして保有したり、担保として使用したりすることを可能にする意向です。 ニュース概要 この動きは、伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）を橋渡しする重要な一歩となります。フランクリン・テンプルトンのBENJIファンドは、ステラやイーサリアムなどのパブリックブロックチェーン上で運用されており、従来のファンド内での構成要素として機能し、流動性と運用効率を高める可能性があります。 業界分析と影響 この進展は、実物資産（RWA）のトークン化にとって画期的な瞬間です。トークン化されたマネー・マーケット・ファンドを従来のファンド構造に統合することで、フランクリン・テンプルトンは、ニッチな暗号通貨の領域を超えたブロックチェーン資産の有用性を検証しています。BENJIを担保として使用できることで、決済プロセスの摩擦が軽減され、機関投資家の参加への新たな道が開かれる可能性があります。 規制上のマイルストーン： SECの承認は、トークン化された証券の受け入れが拡大していることを示しており、他の資産運用会社が追随する道を開く可能性があります。 運用上の利点： トークン化されたファンドは、24時間365日の取引、高速な決済、透明性の向上を提供でき、ファンドマネージャーと投資家の両方にとって魅力的です。 担保としての利用ケース： BENJIを担保として使用することで、ファンド内のマージンおよび融資業務を合理化し、カウンターパーティリスクを低減し、資本効率を向上させることができます。 将来の展望 フランクリン・テンプルトンが先導する中、資産運用業界全体に波及効果が生じると予想されます。他の主要プレーヤーはRWAイニシアチブを加速させる可能性があり、伝統的金融とDeFiの境界線はますます曖昧になるでしょう。トークン化資産の主流ファンドへの統合は、ブロックチェーンインフラへの需要を促進し、機関投資家の目にテクノロジーの正当性をさらに高める可能性があります。 しかし、規制の明確化、相互運用性の基準、堅牢なカストディソリューションの必要性など、課題は残っています。それでも、この動きは、RWAトークン化が具体的な利益をもたらす方法の具体例を示しており、ブロックチェーン資産が多様なポートフォリオで一般的になる未来を示唆しています。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月21日

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オンドー幹部：トークン化は初期のETF採用曲線を反映し、機関投資家のシフトを示す

ニュース要約 TREE NEWS 報道： Ondo Financeのプロダクト責任者であるジョン・ホフマン氏は、資産のトークン化が上場投資信託（ETF）の初期の軌跡と同様の道をたどっており、市場の懐疑から主流の採用へと移行していると述べた。Ondoは2023年にトークン化された財務省商品OUSGを立ち上げ、これは成長するRWAセクターのベンチマークとなっている。 業界分析 ETFとの比較は適切である。1990年代に導入されたETFは、その存続可能性と流動性に疑問を呈する伝統的な資産運用会社からの初期の抵抗に直面した。時が経つにつれ、それらは投資環境に革命をもたらし、現在では世界で10兆ドル以上を運用している。特に米国債のトークン化資産は、同様の進化を遂げている。OndoのOUSGは、ブラックロックのBUIDLやフランクリン・テンプルトンのBENJIなどの競合他社の商品とともに、総ロック価値（TVL）で20億ドル以上を集め、具体的な需要を示している。 主な類似点は次のとおり： インフラ構築：ETFが堅牢な清算・決済システムを必要としたように、トークン化はブロックチェーン基盤、スマートコントラクト、相互運用性標準に依存している。 規制の明確化：ETFはSECの承認と明確な税制上の扱いの後に最終的に繁栄した。トークン化証券は現在、EUのMiCAやSECのトークン化ファンドに関する継続的な議論などの規制枠組みから恩恵を受けている。 流通チャネル：ETFはブローカーディーラーやRIAを通じて拡大した。トークン化は、暗号資産ネイティブのプラットフォームや新興の機関カストディアンを介して勢いを増している。 ホフマン氏の発言は、重要な変化を強調している：トークン化はもはや周辺的な実験ではなく、主要な金融機関にとっての戦略的優先事項である。短期財務省証券から日次流動性と利回りを提供するOUSGの成功は、安全かつ効率的なオンチェーン利回りへの需要を浮き彫りにしている。 将来展望 次のフェーズでは、DeFiプロトコルとのより深い統合が行われ、トークン化証券が貸付やデリバティブ市場で担保として機能する可能性が高い。また、トークン化された株式やプライベートクレジットの出現も見られるかもしれず、伝統的金融と分散型金融の境界線がさらに曖昧になるだろう。しかし、流動性の断片化、サイバーセキュリティリスク、標準化されたメタデータの必要性などの課題が残っている。これらが対処されれば、トークン化はETFの遍在への道をたどるかもしれないが、デジタルイノベーションの速度を考えると、より速い採用曲線を描く可能性がある。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月21日

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トークン化はETFの進化を映す：Ondoの主流採用への道

トークン化はETFの進化を映す：Ondoの主流採用への道 TREE NEWS 報道： 最近のインタビューで、大手実物資産（RWA）トークン化プラットフォームであるOndo Financeの幹部は、トークン化資産の現状と上場投資信託（ETF）の初期の頃との間に説得力のある類似点を描きました。ETFが規制当局の承認と投資家の信頼を得るのに何年もかかったように、トークン化証券は現在、同様の道を歩んでいます。その道のりは、米国の明確性法（Clarity Act）の成立によって加速される可能性があります。 ニュース要約 米国債やその他の利回り商品のトークン化で知られるOndo Financeは、デジタル資産に規制上の明確性を提供することを目的とした米国の法案である明確性法が、状況を一変させると考えています。これが成立すれば、Ondoはトークン化製品を米国の投資家に直接提供できるようになります。これは、規制の不確実性のために同社がこれまでほとんど避けてきた市場です。幹部は、同社はトークン化がETFと同じ採用曲線をたどると見ていると強調しました。ETFはかつてはエキゾチックと見なされていましたが、現在は10兆ドルの市場です。 業界分析 ETFとの比較は的確です。1990年代にETFが導入されたとき、従来の資産運用会社や規制当局から懐疑的な目で見られました。しかし、教育、インフラ開発、そして最終的な規制当局の受け入れを通じて、ETFは現代の投資の基盤となりました。同様に、トークン化されたRWA（財務省短期証券から民間融資まで）は、効率性、透明性、プログラム可能性の点でその有用性を証明しています。しかし、米国には明確な規制枠組みがないため、Ondoのようなイノベーターは海外で事業を展開するか、米国以外の投資家にアクセスを制限せざるを得ません。 明確性法が制定されれば、どのデジタル資産が有価証券で、どのデジタル資産が商品であるかが定義され、既存の証券法の下でトークン化製品を提供するための道筋が確立されます。これはOndoだけでなく、すでにトークン化ファンドを立ち上げているBlackRockやFranklin Templetonを含む他の多くの企業にも利益をもたらすでしょう。この法律により、コンプライアンスコストが削減され、機関投資家の資本が引き寄せられ、24時間365日の取引や自動化されたコンプライアンスなどの分野でのイノベーションが促進される可能性があります。 しかし、課題は残っています。SECとCFTCは管轄権について異なる見解を持っており、この法律の成立は決して保証されていません。さらに、明確性が得られたとしても、市場には相互運用可能な標準や信頼できるオラクルなどの堅牢なインフラが必要です。しかし、軌道は明確です。トークン化は周辺から主流へと移行しており、ETFの類推は今後10年間の巨大な成長の可能性を強調しています。 将来展望 今後を見据えると、トークン化市場は2030年までに16兆ドルに達するとの推定もあります。明確性法が成立すれば、米国はスイス、シンガポール、UAEなどの地域に主導権を譲るのではなく、金融イノベーションにおけるリーダーシップを取り戻すことができるでしょう。Ondoにとって、これは米国の個人投資家や機関投資家向けに、トークン化されたマネーマーケットファンドや民間融資ビークルなどの製品を立ち上げることを意味します。同社の戦略は、将来の金融のための「配管」を構築することであり、規制上の明確性がその扉を開く鍵となるでしょう。 投資家は、明確性法の進捗状況を注意深く見守るべきです。これは、2004年以降のETFブームに似た採用の波を引き起こす可能性があるからです。ETFからの教訓は、忍耐と粘り強さが報われるということです。そしてトークン化は、より速い技術的な追い風を受けて、同じ道を歩んでいます。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月21日

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フランクリン・テンプルトン、トークン化資産を従来型ファンドに組み入れる規制承認を取得

フランクリン・テンプルトン、トークン化資産を従来型ファンドに組み入れる規制承認を取得 TREE NEWS 報道： 伝統的金融（TradFi）とブロックチェーンの融合における画期的な進展として、フランクリン・テンプルトンはトークン化資産を従来のファンド商品に統合する規制承認を取得しました。ブルームバーグが報じたこの動きは、資産運用会社によると、米国規制当局がデジタルネイティブ資産の伝統的ファンドエコシステムへの参入を初めて許可したものです。 ニュース概要 フランクリン・テンプルトンは、トークン化されたマネーマーケットファンドをETFや投資信託内の保有資産および担保として使用する計画です。これは、投資家が暗号通貨を直接購入することなく、ブロックチェーンベースの資産へのエクスポージャーを得られる可能性を意味します。この承認は、トークン化された実世界資産（RWA）の主流採用に向けた重要な一歩と見られています。 業界分析 この進展は、実世界資産のトークン化が実験的なパイロットから規制された機関級の商品へと移行しているという広範なトレンドを強調しています。トークン化ファンドを伝統的なビークルに組み込むことで、フランクリン・テンプルトンは実質的に60兆ドルの投資信託業界と新興のオンチェーン資本市場の間のギャップを埋めています。 規制上のマイルストーン：SECが伝統的ファンドにおけるデジタルネイティブ商品を許可する姿勢は、より協力的なスタンスを示しており、他の資産運用会社への道を開く可能性があります。 運用効率：ブロックチェーンベースのファンドは、迅速な決済、取引相手リスクの低減、透明性の向上を提供し、投資家のコスト削減につながる可能性があります。 担保としての有用性：ETFや投資信託でトークン化資産を担保として使用することで、新しい流動性ダイナミクスが導入され、資本効率が向上する可能性があります。 しかし、カストディ、相互運用性、堅牢な法的枠組みの必要性など、課題は残っています。また、この承認は、伝統的なファンド構造内でトークン化資産がどのように評価され、監査されるかについての疑問も提起しています。 将来展望 フランクリン・テンプルトンの動きは、他の資産運用会社からの同様のイニシアチブの波を触発する可能性があります。ブロックチェーンインフラが成熟するにつれて、債券、プライベートクレジット、さらには不動産のトークン化バージョンが主流のポートフォリオに統合されるかもしれません。これにより、資産がプログラム可能で分割可能、そしてグローバルにアクセス可能な、より包括的で効率的な金融システムが最終的に実現する可能性があります。 投資家にとって、これは「暗号」の物語が、純粋な暗号通貨のボラティリティなしにブロックチェーンの利点を活用する「すべてをトークン化する」時代へと進化していることを示すシグナルです。今後数年間は、規制当局と市場参加者がこの新しいパラダイムをどのように形成するかを決定する上で重要になるでしょう。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月21日

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フランクリン・テンプルトン、初の担保付ファンド債務で15億ドル調達、プライベート市場をターゲットに

フランクリン・テンプルトン、画期的な15億ドルのCFO取引を完了 TREE NEWS 報道： 8月21日、資産運用大手フランクリン・テンプルトンは、同社初の担保付ファンド債務（CFO）であるフランクリン・テンプルトン・ストラクチャード・ソリューションズ2026、L.P.のクロージングが成功したことを発表しました。このビークルは、世界中の投資家から15億ドルを調達し、エバコアがストラクチャリング・アドバイザー兼プレースメント・エージェントを務め、シンプソン・サッチャー・アンド・バートレットLLPが法律顧問を務めました。 これは、プライベート市場での存在感を積極的に拡大しているフランクリン・テンプルトンにとって、重要なマイルストーンとなります。CFOの構造は、ローン担保証券（CLO）と同様に、プライベートエクイティおよびプライベートクレジットファンドの持分のポートフォリオをプールし、投資家に債務と株式のトランシェを発行するものです。これにより、機関投資家は、証券化された構造を通じて流動性を提供しながら、プライベート市場への分散投資を得ることができます。 伝統的金融とトークン化された未来の架け橋 CFO自体はブロックチェーンベースの商品ではありませんが、フランクリン・テンプルトンは現実資産（RWA）のトークン化の先駆者です。同社は2021年にオンチェーン米国政府マネーファンド（FOBXX）を立ち上げ、これはステラブロックチェーンを使用しており、現在は他のチェーンでも利用可能です。同社のCEOであるジェニー・ジョンソンは、ファンドの効率性と透明性を向上させるトークン化の可能性について公に議論しています。 15億ドルのCFO調達は、フランクリン・テンプルトンがプライベート市場に本気であり、ストラクチャード・ファイナンスの専門知識を活用していることを示しています。同社のブロックチェーンインフラへの並行投資は、これらの商品の将来のバージョンがトークン化され、部分所有、24時間365日の取引、プログラム可能なコンプライアンスを可能にすることを示唆しています。 業界への影響：プライベート市場の流動性への需要の高まり この調達の成功は、資産運用会社がプライベート資産へのアクセスを民主化しようとする幅広いトレンドの中で起こっています。従来のプライベートエクイティおよびクレジットファンドは、長いロックアップ期間と高い最低投資額があり、参加が制限されています。CFOによる証券化は、これらの非流動資産から、より流動的で格付けされた金融商品を生み出す方法を提供します。 RWAエコシステムにとって、フランクリン・テンプルトンの動きは、伝統的な金融商品が新しいテクノロジーで再設計できるという概念を検証しています。同社はすでにマネーマーケットファンドをトークン化しており、現在はプライベート市場にストラクチャード・ファイナンスを適用しています。これは、トークン化されたCFOへの道を開く可能性があり、ブロックチェーンベースのトークンが原資産ファンドポートフォリオの持分を表し、セカンダリーマーケットで取引可能になります。 将来展望 フランクリン・テンプルトンがTradFiとDeFiの架け橋を続けるにつれて、証券化とトークン化を組み合わせたより多くの商品が期待できます。同社のブロックチェーンベースのファンド（FOBXXは4億ドル以上の資産を有する）への取り組みと、新しいCFOファシリティは、最終的にこれら2つの世界を統合する可能性のある戦略的方向性を示しています。投資家にとって、これは、潜在的に改善された流動性と透明性を備えたプライベート市場へのより大きなアクセスを意味します。より広いRWAセクターにとって、これは、主流の資産運用会社がトークン化を実験しているだけでなく、より効率的で包括的な金融システムのためのインフラを積極的に構築しているという強いシグナルです。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月21日

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エバーノース、XRP Ledgerのネイティブ貸付準備に伴いDeFi利回りに注目

ニュース概要 TREE NEWS 報道： XRPに特化したデジタル資産トレジャリーファームであるエバーノースは、株式公開を進める中で、保有資産をDeFiの機会に展開する計画を発表しました。同社はまた、XRP Ledgerの今後のネイティブ貸付プロトコルを注視しており、これにより機関投資家向けに新たな利回り創出の道が開かれる可能性があります。 業界分析 エバーノースの動きは、従来のトレジャリー管理と分散型金融の融合が進んでいることを示す象徴的な兆候です。XRPでDeFi利回りを求めることで、同社は競争の激しいデジタル資産環境において、受動的な保有だけでは不十分であることを認識しています。XRP Ledgerでのネイティブ貸付の実現は特に重要であり、機関投資家がサードパーティのブリッジやラップド資産に依存せずに、直接オンチェーンでXRPを貸し出すことを可能にし、カウンターパーティリスクや運用上の摩擦を軽減します。 この動きは、実世界資産（RWA）統合の広範なトレンドも浮き彫りにしています。XRP自体はデジタル資産ですが、エバーノースが管理するトレジャリー業務は、利回りを求める従来の企業トレジャリーに類似しています。DeFiプロトコルを通じてXRP保有に利息を得る能力は、従来の金融とブロックチェーン市場の橋渡しを効果的に行います。さらに、エバーノースのIPO計画は、機関投資家がデジタル資産トレジャリーファームを実行可能な公開企業として受け入れつつあることを示しており、資産クラスの正当性をさらに高めています。 XRPエコシステムへの影響 ユーティリティの向上： ネイティブ貸付は、XRPのユースケースを決済以外にも拡大し、機関投資家の流動性を引き寄せる可能性があります。 規制の明確化： エバーノースが株式公開を進める中で、証券規制を遵守する必要があり、他のデジタル資産トレジャリーの前例となる可能性があります。 DeFiの成熟： XRP DeFiへの機関投資家の参加は、より堅牢な貸付市場と価格発見につながる可能性があります。 将来展望 今後、エバーノースの戦略は、デジタル資産を保有する他の企業トレジャリーの青写真となる可能性があります。XRP Ledgerのネイティブ貸付プロトコルが成功裏に開始されれば、透明で効率的な利回りを求める機関資本の波を引き寄せるかもしれません。さらに、エバーノースのIPOは、デジタル資産トレジャリー管理への投資家の関心を試す試金石となり、同様の企業が上場する道を開く可能性があります。規制の枠組みが進化するにつれて、従来の金融プレーヤーがこれらのハイブリッドモデルを採用し、両方の世界の最良の部分を融合するのを見るかもしれません。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月20日

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トークン化された債券：次の機関投資家向け担保のフロンティア、GSRのベア氏が語る

ニュース概要 TREE NEWS 報道： The Blockとの最近のインタビューで、GSRの資産管理部門マネージングディレクターであるアンディ・ベア氏は、機関投資家の担保管理における主要な構成要素として、トークン化された債券の成長可能性を強調しました。株式の大量トークン化は「エキサイティング」だと認めつつも、ベア氏は短期的な機会は国債や社債などの債券商品にあると強調し、これらは機関投資家の担保の運用ニーズにより適していると述べました。 業界分析 債券への現実的なシフト ベア氏のコメントは、RWA（現実資産）トークン化分野における広範なトレンドを反映しています。成長の可能性や取引流動性で評価される株式とは異なり、債券商品は本質的に安定性と利回りに関するものです。これにより、デリバティブ、貸付、その他の機関投資家の金融業務における担保として理想的な候補となります。例えば、トークン化された国債はすでに勢いを増しており、Ondo FinanceのUSDYやFranklin TempletonのBENJIなどの商品がオンチェーン利回りを提供しています。 担保がキラー・ユースケースである理由 担保管理は数兆ドル規模の市場であり、現在のシステムは非効率的です。決済の遅延、照合の問題、伝統的資産市場とデジタル資産市場の間の相互運用性の制限などがあります。トークン化された債券は、24時間365日の決済、スマートコントラクトによるプログラム可能な移転、透明性の向上を可能にすることで、これらの痛点に対処できます。機関投資家にとって、これはカウンターパーティリスクを軽減し、新たな資本効率を解放する可能性があります。 今後の課題 有望性にもかかわらず、規制の不確実性、堅牢なカストディソリューションの必要性、トークン化資産をレガシーシステムと統合する方法の問題など、ハードルがあります。ベア氏の慎重な楽観主義は、業界がまだ初期段階にあることを示唆していますが、その勢いは否定できません。 将来展望 より多くの規制対象主体がこの分野に参入するにつれて、伝統的金融とDeFiの融合が見られるでしょう。今後12〜18か月の間に、大手銀行や資産管理会社がトークン化された債券を日中証拠金や担保スワップに使用するパイロットプログラムが行われる可能性があります。成功すれば、株式を含むより広範な資産トークン化への道を開く可能性がありますが、それはインフラが債券市場でその価値を証明した後に限られます。 結論として、「すべてをトークン化する」という物語はエキサイティングですが、機関投資家の採用への現実的な道は債券を通じています。GSRの見解は、真の価値は投機的資産ではなく、世界の金融システムの基礎的な構成要素にあることを強調しています。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月20日

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SECは明確化法の政治問題で暗号資産取引の免除を遅らせた、とSecuritizeが語る

ニュース概要 TREE NEWS 報道： 大手トークン化プラットフォームであるSecuritizeは、米国証券取引委員会（SEC）が明確化法に関する上院投票を複雑化させることを避けるため、暗号資産取引の免除を意図的に遅らせたことを明らかにした。Securitizeの上級幹部であるカルロス・レッドファーン氏によると、SECの決定は政治的動機に基づいており、同機関はこの免除が画期的な暗号資産市場構造法案への超党派の支持を頓挫させる火種となることを防ごうとした。 業界分析と影響 この暴露は、暗号資産規制とワシントンでの政治的駆け引きがますます密接に関連していることを浮き彫りにしている。デジタル資産に包括的な規制枠組みを提供することを目指す明確化法は、業界の優先事項となっている。しかし、SECが別の免除（おそらくトークン化された証券の取引を容易にするもの）を保留する姿勢を見せたことは、規制当局が直面する微妙なバランス感覚を浮き彫りにしている。 実世界資産（RWA）セクターにとって、この遅延は特に重要である。Securitizeが発行するようなトークン化された証券は、機関投資家の資本を引き付けるために明確な規制経路に依存している。これらの免除への政治的障害は不確実性を永続させ、伝統的な金融とDeFiの融合を遅らせる可能性がある。また、このニュースはSECの独立性に疑問を投げかけ、規制上の決定が純粋に市場ベースの考慮事項ではなく、立法のダイナミクスに影響される可能性があることを示唆している。 市場参加者は、明確化法が進展する一方で、SECの戦術的な遅延が短期的な摩擦を生み出す可能性があることに留意すべきである。しかし、RWAトークン化への広範なトレンドは依然として堅調であり、大手資産運用会社や銀行は引き続きブロックチェーンベースの発行を模索している。 今後の見通し 今後、明確化法の結果が米国における規制の明確化のペースを決定する可能性が高い。可決されれば、SECにより予測可能な行動を義務付け、政治的干渉の機会を減らすことができるだろう。一方、Securitizeや他のRWAパイオニアは、彼らの具体的なニーズに対応するために、議員とのより深い関与が必要になるかもしれない。 投資家は立法カレンダーを注意深く監視すべきであり、明確化法への遅延や修正はトークン化資産市場に波及効果をもたらす可能性がある。その間、RWAセクターは、ワイオミング州やニューヨーク州などのオフショア拠点や州レベルのイニシアチブに引き続き依存するかもしれない。結局、このエピソードは、トークン化資産の未来がテクノロジーと同じくらい政治に関係していることを思い出させるものである。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月20日

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フィンテックのベテラン、マイク・ケイグニーがThe Wallet Coを立ち上げ：自己保管とRWA利回りを橋渡し

ニュース概要 TREE NEWS 報道： SoFiとFigureの創業者であるマイク・ケイグニーは、新しいベンチャーであるThe Wallet Coを発表しました。これは、モバイルファーストのプロジェクトで、従来のフィンテックのユーザーエクスペリエンスと自己保管およびオンチェーンファイナンスを統合することを目指しています。このプラットフォームは、使える利回り付き現金、実世界資産（RWA）の利回り、証券予測ツールを提供する予定で、利便性と真の資産所有権の両方を求めるユーザーを対象としています。 業界分析 ケイグニーの動きは、伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の収束、特にRWAトークン化を通じた収束という成長トレンドを強調しています。The Wallet Coは単なる別の暗号ウォレットではなく、日常の金融サービスとブロックチェーンベースの自己保管の間のギャップを埋める戦略的な試みです。 UXギャップの橋渡し：暗号採用の最大の障壁の1つは、自己保管ウォレットの使いにくいユーザーエクスペリエンスです。フィンテックレベルのUXを適用することで、ケイグニーは自己保管をネオバンクアプリと同じくらい簡単にすることを目指しています。 触媒としてのRWA：RWA利回り（例：トークン化された米国債、プライベートクレジット）の組み込みは大きな魅力です。これにより、ユーザーは安定したコインや法定通貨ペッグ資産で魅力的な利回りを得ることができ、多くの場合、従来の普通預金よりも高く、キーの管理を維持できます。 規制ナビゲーション：規制上の監視に直面してきたブロックチェーンベースの貸付会社であるFigureでのケイグニーの経験は、彼がコンプライアンス環境を理解していることを示唆しています。The Wallet Coは、適切なライセンスの下で証券のような機能（例：予測）を提供し、規制の枠組み内で運営することを目指している可能性があります。 競争環境：The Wallet Coは、Coinbase Wallet、Phantom、MetaMaskなどの既存プレーヤーと競合しますが、使える現金とRWA利回りへの焦点が差別化要因です。また、ChimeやRevolutなどのネオバンクとも競合しますが、暗号ネイティブなひねりがあります。 将来展望 The Wallet Coの成功は、シームレスなエクスペリエンスを提供しつつ、セキュリティと規制コンプライアンスを確保できるかどうかにかかっています。成功すれば、自己保管の認識方法に新しい基準を設定し、主流になる可能性があります。さらに、所有権を犠牲にせずに利回りを求めるユーザーが増えるにつれ、RWAベースの製品の採用を加速させる可能性があります。伝統的な金融機関がブロックチェーンを探求する中、ケイグニーのベンチャーは個人金融の未来の青写真となるかもしれません。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月20日

RWA

MUFGとパートナーがCanton Network上で日本国債レポのブロックチェーン実証実験を開始

日本最大の銀行がJGBレポ取引をオンチェーン化へ 三菱UFJフィナンシャル・グループ（MUFG）と他3機関は8月13日、日本国債（JGB）のレポ取引（買戻し条件付売買）をブロックチェーン上で処理する概念実証（PoC）実験を開始すると発表した。この実証は、米国拠点のDigital Assetおよび日本の資産トークン化インフラプラットフォームProgmatとの提携のもとで実施され、Canton Network上で稼働する。 レポ市場はグローバルな債券ファイナンスの屋台骨であり、日々数兆ドル規模の取引が行われている。日本国債レポ取引の一部でもオンチェーン化されれば、これまでに大手グローバル銀行が取り組んだ現実世界資産（RWA）トークン化のなかでも最も重要な試みの一つとなる。 なぜレポはトークン化に適しているのか レポ取引とは、担保と現金を交換し、後に取引を反転させる合意を伴う取引である。現在、このプロセスは多層的な仲介者、手作業による照合、そして決済に数時間から数日を要する可能性のあるレガシー決済システムに依存している。担保をトークン化し、分散型台帳上でレポのライフサイクルを自動化することで、ほぼ即時の決済、カウンターパーティリスクの低減、運用コストの削減が期待される。 担保の流動性: トークン化されたJGBは、数日ではなく数分でカウンターパーティ間を移転・再利用できる。 アトミック決済: 証券の引渡しと代金の支払い（DvP）を単一のトランザクションで実行でき、決済の遅延を排除する。 透明性: 共有台帳により、規制当局と参加者がエクスポージャーをリアルタイムで把握できる。 Canton Networkの観点 Digital Assetが開発したCanton Networkは、機関投資家向け金融に特化して設計されたプライバシー対応の相互運用可能なブロックチェーンである。完全に公開されたチェーンとは異なり、Cantonでは参加者がデータの可視性を制御しながら同期決済を実現できる。これは機密性の高い担保やカウンターパーティ情報を扱う銀行にとって極めて重要な要件である。MUFGや他の日本の金融大手が支援するProgmatは、日本の枠組み内で運用するために必要なトークン化の基盤と規制への知見を提供する。 広範な市場にとっての意味 この実験は、日本の金融界が実証段階の関心を超え、実運用レベルのブロックチェーンインフラへと移行しつつあることを示している。成功すれば、このモデルは社債、コマーシャルペーパー、クロスボーダーレポへと拡張し、世界最大の債権市場の一つである東京の短期資金決済のあり方を再形成する可能性がある。また、競合する銀行主導のトークン化プラットフォーム間における中立な相互運用レイヤーとしてのCantonの立場を強化するものでもある。 今後の展望 鍵となる論点は、日本法の下でのオンチェーン・レポの規制上の扱い、高取引量に対するCantonのスケーラビリティ、そして他のメガバンクが参画するかどうかである。実証実験が成功すれば、トークン化された米国債レポがすでに機関投資家の関心を集めている米国や欧州で、同様の取り組みが加速する可能性がある。MUFGにとってこの実験は、ホールセール資金調達の未来はプログラマブルであるという戦略的な賭けである。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月20日

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Injective、SEC登録の譲渡代理人となり、規制されたトークン化証券への道を開く

ニュース概要 TREE NEWS 報道： 金融に特化したブロックチェーンプラットフォームであるInjectiveは、米国証券取引委員会（SEC）に登録された譲渡代理人になったことを発表しました。この登録により、そのネットワーク上でトークン化された証券の所有権と移転を追跡するための規制された枠組みが提供され、実世界資産（RWA）のトークン化の主流採用に向けた重要な一歩となります。 業界分析 この動きは、トークン化業界にとって画期的な出来事です。譲渡代理人は伝統的な金融において重要な仲介者であり、証券保有者の正確な記録を維持し、所有権の変更を促進する責任を負います。SECに登録されることで、Injectiveはトークン化された証券の発行者に準拠したインフラを提供できるようになり、ブロックチェーンの効率性と規制遵守の間のギャップを埋めることができます。 この動きは、ブロックチェーンネットワークが規制の明確化を求める傾向が高まっていることを示しています。多くのプロジェクトが分散型で許可不要のモデルに焦点を当てている一方で、Injectiveのアプローチは、ブロックチェーンの利点（透明性、スピード、部分所有）と、機関投資家が求める信頼と法的枠組みを組み合わせたハイブリッドモデルを採用しています。これにより、規制の不確実性のために参入をためらっていた資産運用会社や発行者の新たな波を引き寄せる可能性があります。 さらに、この登録は他のレイヤー1およびレイヤー2ネットワークにとって前例となる可能性があります。それらが同様の規制承認を追求することを促進し、より標準化され準拠したトークン化エコシステムにつながる可能性があります。この動きはまた、伝統的な金融機関が効率向上のためにブロックチェーンベースのソリューションをますます模索しているTradFi-DeFiの収束という広範なトレンドとも一致しています。 将来展望 今後、Injectiveの登録譲渡代理人としての地位は、RWA分野での競争上の優位性となる可能性があります。これにより、プラットフォームは株式、債券、その他の証券のトークン化版を上場し、24時間365日の取引と部分所有を提供できるようになるかもしれません。これにより、プライベートクレジットや不動産など、従来は流動性が低い資産へのアクセスが民主化される可能性があります。 しかし、国境を越えた規制遵守や既存の市場インフラとの統合など、課題は残っています。それでも、この動きは業界にとって前向きなシグナルであり、トークン化された証券への規制された経路が可能であるだけでなく、ますます実用的になっていることを示唆しています。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月20日

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元シグネチャー銀行会長、大手銀行がブロックチェーンで市場シェアを奪う可能性を警告、N3XTがグローバル展開へ

ニュース概要 TREE NEWS 報道： シグネチャー銀行の元会長スコット・シェイ氏は、大規模な金融機関がブロックチェーンを基盤とした決済システムを活用して、小規模な競合他社から市場シェアを奪う可能性があると警告しました。このコメントは、シェイ氏が支援するブロックチェーン決済ベンチャーN3XTが世界的に事業を拡大する中で発表され、伝統的金融とデジタル資産の融合の新たな段階を示しています。 業界分析と影響 シェイ氏の警告は、銀行セクターにおける戦略的シフトを浮き彫りにしています。歴史的に、小規模銀行は地域密着型の関係性やニッチなサービスで競争してきました。しかし、ブロックチェーン技術は大手銀行に国境を越えた決済の効率化、決済時間の短縮、コスト削減を可能にし、これらの利点はグローバルな顧客基盤に拡大できます。これにより、独自のブロックチェーンインフラを開発するリソースを持たないコミュニティ銀行や地域銀行の競争上の堀が侵食される可能性があります。 トークン化された預金と即時決済に焦点を当てたN3XTの拡大は、このトレンドを象徴しています。確立された金融機関と提携することで、N3XTは従来の銀行とデジタル資産の間のギャップを埋めることを目指しています。この動きは、伝統的な金融商品がブロックチェーン上で表現され、流動性と透明性を向上させる「現実資産（RWA）」トークン化という広範な物語と一致しています。 小規模銀行にとって、その影響は深刻です。彼らは、パートナーシップを通じてブロックチェーンソリューションを採用するか、大手銀行がより速く、安く、透明性の高いサービスを提供する中で周辺化されるリスクを負うかの選択を迫られるかもしれません。規制の明確性が重要であり、世界中の中央銀行や規制当局がステーブルコインやトークン化預金を精査しています。シグネチャー銀行自体の最近の崩壊は、堅牢なリスク管理なしにデジタル資産を急速に採用することのリスクについての警告となっています。 将来展望 N3XTがグローバルに拡大するにつれ、決済セクターでの競争が激化すると予想されます。大手銀行はブロックチェーンへの取り組みを加速させる一方、小規模プレイヤーは統合したり、フィンテックとの提携を模索するかもしれません。預金のトークン化は標準的なサービスとなり、伝統的銀行とDeFiの境界線が曖昧になるでしょう。ただし、金融の安定性と消費者保護を確保するために規制枠組みの進化が必要です。投資家は、銀行とブロックチェーン企業の提携、および中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発を注視すべきであり、これらは民間セクターの取り組みを補完するか、競合する可能性があります。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月19日

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Centrifuge、16億ドルのトークン化ファンドをSymbioticのLiquid Laneに統合：RWA流動性の新時代

ニュース要約 TREE NEWS 報道： Centrifugeは、運用資産総額（AUM）16億ドルを誇る3つのトークン化ファンドをSymbioticのLiquid Laneネットワークに統合しました。これらのファンドには、Janus Hendersonが運用するJAAAとJTRSが含まれており、伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の流動性インフラを橋渡しする重要な一歩となります。 業界分析 この動きは、実世界資産（RWA）分野にとって画期的な出来事です。機関グレードのトークン化ファンドをSymbioticのリステーキングおよび流動性ネットワークに接続することで、Centrifugeは事実上、これらの資産が機関の品質を損なうことなくDeFiに参加できる新しい流動性チャネルを構築しています。16億ドルのAUMは、従来のファンドと比較して透明性、プログラム可能性、24時間365日の決済を提供するトークン化ファンドへの関心の高まりを示しています。 技術的な観点から見ると、SymbioticのLiquid Laneは、トークン化ファンドがDeFiプロトコルで担保として使用されたり、利回りを得るためのメカニズムを提供し、資本効率を高める可能性があります。この統合はまた、RWA採用における最大の課題の1つである、深くてアクセスしやすい流動性の欠如に対処しています。Symbioticのネットワークを活用することで、Centrifugeはこれらのファンドがより広範なDeFiユーザーやアプリケーションに到達できるようにしており、これにより機関の参加がさらに促進される可能性があります。 DeFiとTradFiへの影響 流動性の向上：トークン化ファンドがDeFiの貸付、借入、利回りプロトコルに流れ込むことで、断片化が軽減されます。 機関の信頼：Janus Hendersonのような確立された運用会社との提携は、トークン化が主流の受け入れを得ていることを示しています。 規制上の考慮事項：RWA流動性が成長するにつれて、規制当局はトークン化証券がDeFiレールとどのように相互作用するかを明確にする必要があるかもしれません。 将来展望 今後、特にSymbioticのようなインフラが成熟するにつれて、より多くの資産運用会社が追随することが予想されます。RWAトークン化を通じたTradFiとDeFiの収束は加速し、相互運用可能な流動性ネットワークの構築に焦点が当てられるでしょう。ただし、スマートコントラクトの脆弱性、規制の変化、市場のボラティリティなどのリスクは依然として存在します。この統合の成功は、CentrifugeとSymbioticがこれらのリスクを管理し、機関投資家と個人参加者の両方に具体的な利益をもたらすことができるかどうかにかかっています。 今後12〜18か月の間に、RWA分野が資産のトークン化からチェーン全体での流動性の積極的な最適化へと進化するにつれて、同様のパートナーシップが生まれるでしょう。これは単なる技術的アップグレードではなく、資産の所有権と展開についての考え方におけるパラダイムシフトです。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月19日