DeFi의 총아에서 기관 플레이로: 컴파운드의 대담한 재창조
TREE NEWS 보도: 탈중앙화 대출의 선구자인 컴파운드 파이낸스가 극적인 하락을 반전시키기 위해 사상 최대 규모의 5,200만 달러 예산을 승인하고 리더십을 개편했다. 총 예치금(TVL)은 2021년 정점인 120억 달러에서 현재 12억 달러로 90% 하락했다. 새로운 전략은? 기관 고객과 실물자산(RWA)으로 확실히 방향을 전환하는 것이다.
무슨 일이 있었나
월요일, 컴파운드의 DAO는 경영진 교체와 신규 자본 유치를 위한 사상 최대 예산인 5,200만 달러 배정을 투표로 승인했다. 새 임원에는 COO 크리스토퍼 도노반(전 Near 재단), CPO 스티븐 리(Maple Finance를 5억 달러에서 50억 달러로 확장), 전무 이사 아론 슈나크(전 Coinbase Custody CEO)가 포함된다. 다른 채용자들은 Anchorage Digital, HSBC, Broadridge, Maple Finance 출신이다. 이 프로토콜은 RWA 상품, 파트너 통합, 전통 금융(TradFi) 맞춤형 신용 인프라에 초점을 맞출 것이다.
업계 분석: 상징적 전환
컴파운드의 움직임은 단순한 생존 전략이 아니라 DeFi 진화의 바로미터다. 이 부문의 TVL은 올해 3분의 1 감소한 약 700억 달러로, 시장 침체, 수익률 압축, KelpDAO의 2억 9,200만 달러 해킹과 같은 사건에 직면했다. 한편, 스탠다드차타드는 토큰화된 RWA 시장이 2030년까지 2조 7,000억 달러에 이를 수 있다고 전망한다. deBridge의 Gal Stern은 “진정한 자본은 구조적 작업과 위험 위원회의 언어를 구사할 수 있는 기관 출신의 똑똑한 인재에게 흐른다”고 말했다.
TradFi 베테랑들의 임명은 DeFi의 다음 성장 단계가 리테일이 아닌 기관 중심임을 시사한다. Orbs의 Ran Hammer는 “리테일 참여는 예전의 일부에 불과하다”며 “온체인은 조용히 금융 기관의 결제 레이어가 되고 있다”고 말했다.
앞으로의 과제
대담한 예산에도 불구하고 회의적인 시각은 남아 있다. Arch Lending의 Himanshu Sahay는 “기관은 팀을 인수하는 것이 아니라 구조를 인수하는 것”이라고 지적했다. 컴파운드는 이제 TradFi의 규정 준수 및 기술 표준을 충족하는 제품을 제공해야 하며, 이는 무허가 혁신을 기반으로 구축된 프로토콜에게는 어려운 과제다.
미래 전망
성공한다면 컴파운드는 DeFi와 TradFi 사이의 다리가 되어 새로운 자본 흐름을 열 수 있다. 그러나 Aave(TVL 148억 달러) 및 혼잡한 RWA 분야와 치열한 경쟁에 직면해 있다. 5,200만 달러 예산과 중량급 팀은 선구자를 부활시키거나 DeFi의 기관 전환에 대한 경고가 될 수 있는 진지한 베팅이다.
