中东风险与俄油放行角力，油价先扬后抑
TREE NEWS 报道， 沙特利雅得国际机场连续两天遇袭。周六的袭击造成 13 人死亡、逾 300 人受伤，周日航站楼再次遇袭，另造成 1 人死亡、11 人受伤，达曼机场也报告受到攻击。胡塞武装宣称对周六的袭击负责，特朗普表示美国正考虑参与对胡塞武装的打击。
周一亚洲早盘，布伦特原油一度升至 105.48 美元/桶，WTI 升至 92.44 美元/桶。随后油价回落，布伦特跌至 103.50 美元/桶，WTI 跌至 90.73 美元/桶。美国财政部 10 月 9 日签发通用许可证，允许俄罗斯原产柴油的销售、交付和进口相关交易，授权期限截至 2027 年 4 月 7 日。许可落地后，市场对供应增加的预期升温，但实际供应何时增加、增加多少，仍取决于后续交付节奏。
特朗普周日称俄乌已同意立即停止攻击对方能源设施。泽连斯基表示乌克兰支持对等停火，但仍在等待美方细节，并称俄罗斯对乌能源设施的袭击仍在继续。莫斯科尚未确认这一协议。能源停火尚未获得各方确认，这也是地缘风险溢价未能完全消退的关键原因。
英伟达洽谈 Reflection AI，模型层拼图浮现
英伟达正与开放权重模型公司 Reflection AI 进行初步商谈，方案包括收购或进一步投资，目前尚未达成交易。Reflection AI 上周推出首款开放权重模型 Beam，主要面向编程和智能体任务，英伟达此前已投资该公司。若交易推进，英伟达将在芯片之外补上模型业务的一块拼图，进一步收紧芯片、推理负载与智能体软件之间的闭环，也会让既采购其硬件、又在模型层与其投资组合竞争的云厂商和模型实验室面临更复杂的竞合关系。
上周五美股：普涨中的巨头分化
标普 500 涨 0.59%，收于 7811.54 点；道指涨 0.83%，收于 51654.95 点；纳指涨 0.64%，收于 27366.17 点。标普全周上涨 1.15%。板块方面，房地产涨 1.88%、可选消费涨 1.69%、医疗保健涨 1.58% 领涨，通信服务和能源小幅收跌。七巨头分化，亚马逊涨 3.29%、微软涨 2.38%、特斯拉涨 2.05%，Meta、英伟达、苹果走低。
本周关注
- 周二：摩根大通公布三季报，为大型银行财报季揭幕。市场关注净息差、投行业务收入和信贷损失拨备，尤其是高利率环境下企业与消费者的还款能力。银行股是上周五标普 500 中少数下跌的板块之一。
- 周三：美国 9 月 CPI 与 ASML 三季报。油价周末大幅波动会放大能源分项对通胀的影响，核心 CPI 若继续高于预期，10 月加息押注可能重新升温；ASML 的订单和指引则直接牵动半导体设备与 AI 硬件链条。
- 周四：台积电三季报说明会。先进制程产能利用率、AI 芯片订单和 2027 年资本开支计划，被视为 AI 硬件需求最直接的温度计。
对加密市场而言，逻辑链条同样清晰：若油价推高通胀预期、压制降息押注，风险资产将普遍承压；而台积电与 ASML 的指引，则是 AI 相关代币与去中心化算力叙事最直接的映射。尚未确认的能源停火是本周最大的摆动变量——一旦确认，地缘溢价将加速消退；若冲突再度升级，布伦特重回 105 美元上方，年末通胀路径将更加复杂。
