世界市場にとって重要なイベントが目白押しの一週間
TREE NEWS 報道： 11月16日から22日にかけての来週は、深センでのAPEC首脳会議からNvidiaの重要な決算発表、Anthropicの大型IPOまで、市場を動かすイベントが密に詰まっている。投資家はさらに、中国の経済指標、米連邦準備制度理事会（FRB）の10月会合議事録、そして中国のテック大手である百度（バイドゥ）、京東（JD.com）、騰訊（テンセント）、阿里巴巴（アリババ）の決算発表にも目を向ける。
地政学に注目：APEC首脳会議
APEC経済首脳会議は11月18日から19日に深センで開催され、米・中・露の3カ国首脳会談が実現するかどうかに注目が集まる。中国外務省は、中露米首脳会議について「関係国と連絡を取り合っている」と述べた。大国間の緊張緩和の兆しは世界のリスク選好を高める可能性がある一方、こうした会議が実現しなければ、エネルギーや防衛セクターにおける地政学リスクプレミアムが強まる可能性がある。
Nvidia決算：AIのベンチマーク
Nvidiaは11月17日の米国市場取引終了後に第3四半期決算を発表する。これは、スキャンダルを受けてジェンスン・フアンCEOが辞任して以来初めての決算説明会となる。辞任により、同社の時価総額はわずか1週間で4,900億ドル以上消失した。暫定CEOのコレット・クレス氏が説明会を主催する。市場コンセンサスでは、四半期売上高が1,000億ドルを超えると予想されている。焦点はデータセンター売上高と今後の見通しだ。見通しが維持されれば、AIサプライチェーン全体に安定の軸を提供する可能性がある一方、失望させればAMDやブロードコムへのローテーション資金が急反転する可能性がある。別途、フアン氏は11月18日に下院の3つの委員会で証言する予定で、輸出管理違反の疑惑と企業統治に焦点が当てられる。
Anthropic IPO：AI資産の再評価
Anthropicは11月18日にIPO価格を決定し、11月19日にナスダックで取引を開始する予定だ。6倍の応募超過となったこの公開募股は、最大904億ドルの調達を目指し、SpaceXの記録を上回り、完全希薄化後の評価額は約1兆4,000億ドルとなる。初日の株価上昇は、AIユニコーンに対する市場の需要を測る新たな指標となり、未上場AI分野全体の評価額に影響を与える可能性がある。
中国の指標とテック決算
中国は月曜日に10月の工業生産、小売売上高、固定資産投資、70都市の住宅価格を発表する。中金公司（CICC）は工業生産が前年同期比約5％の伸びとなる一方、小売売上高は減速し、不動産投資は引き続き圧力下にあると予想している。1年物と5年物のローンプライムレート（LPR）は金曜日に発表される予定で、それぞれ3.0％と3.5％で17カ月間据え置かれている。百度、JD.com、テンセント、アリババの決算は、中国のAIマネタイズと消費回復を窺う重要な窓となる。
FRB議事録とその他のイベント
FRBは11月19日に10月会合の議事録を公表し、市場はインフレの粘着性と12月の道筋を巡る意見の相違に注目している。FRB理事クリストファー・ウォラー氏の生産性・雇用タスクフォースは11月16日に公聴会を開催する。マイクロソフトのIgniteカンファレンス（11月17日～20日）では、サティア・ナデラCEOが登壇し、CopilotとAI支出の見通しに関する最新情報が示される。バークシャー・ハサウェイやブリッジウォーターなどの第3四半期13F提出書類は、AIと中国株へのポジションを明らかにする。11月20日のハンセン指数の見直しでは、ハンセン・テック指数の構成銘柄が30から50に拡大され、約310億香港ドルのパッシブ資金流入を呼び込む可能性がある。
投資家向けの主なポイント
- Nvidiaの見通しはAI関連株にとって最大の単一の触媒であり、強い内容ならラリーが再燃する可能性がある一方、弱ければテック株全体の売りを誘発する可能性がある。
- AnthropicのIPO価格と初日のパフォーマンスはAI評価の新たな基準を設定し、ベンチャーおよび公開市場のセンチメントに影響を与える可能性がある。
- APECの結果は貿易に敏感なセクターや地政学リスクプレミアムに影響する可能性があり、米中の緊張緩和の兆しに注目したい。
- 中国の指標とLPRは、追加の金融緩和と中国株の軌道に関する期待を形成する。
- FRB議事録は金利期待を精緻化し、債券、ドル、成長株に影響を与える可能性がある。
