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9月23日
暗号資産

Visaレポート：銀行級の保護措置が米国成人のステーブルコイン採用率を56%に押し上げる可能性

Visaレポート：銀行級の保護措置が米国成人のステーブルコイン採用率を56%に押し上げる可能性 TREE NEWS 報道： VisaとMorning Consultによる新しいレポートによると、不正防止や預金保険といった銀行レベルの保護措置が導入されれば、米国消費者のステーブルコイン利用意向は36%から56%に急上昇する可能性がある。この調査は、信頼がステーブルコインの主流採用における最大の障壁であることを浮き彫りにしている。 信頼のギャップが最大の障害 データによれば、回答者の64%が不正行為への懸念と救済手段の欠如をステーブルコイン回避の主な理由として挙げている。ステーブルコインはより迅速で安価な国境を越えた支払いと24時間365日の決済を提供するが、ユーザーは従来の銀行口座が提供する安全網なしに資金を失うことを懸念している。Visaの調査結果は、FDIC型の保険やチャージバックの仕組みなど、馴染みのある保護措置を拡張することが採用を大幅に加速させる可能性を示唆している。 業界への影響 このレポートは、米国でステーブルコイン規制の機運が高まる中で発表された。連邦監督と準備金要件を確立することを目指す法案が提案されている。VisaやMastercardといった決済大手はすでにステーブルコイン決済レールを統合しており、伝統的金融とブロックチェーンベースの決済の融合を示している。銀行やフィンテック企業が政府保証の保険付きステーブルコイン口座を提供できるようになれば、暗号資産と従来の銀行業務の境界はさらに曖昧になるだろう。 消費者需要： 利用意向の20ポイント増加は、未開拓の大規模市場を示唆している。 規制の触媒： 準備金と保険に関する明確なルールが機関投資家の参加を解き放つ可能性がある。 競争環境： 銀行が独自のステーブルコインを発行し、TetherやCircleのような非銀行発行体に挑戦する可能性がある。 将来を見据えた視点 ステーブルコインが取引担保から日常的な支払い手段へと進化するにつれ、業界は消費者保護に真摯に取り組む必要がある。Visaの調査は、信頼こそが最終的な障壁であり、技術ではないことを強調している。規制当局と金融機関が銀行級の保護措置を提供すれば、ステーブルコインは今後数年以内に主流の支払い方法となり、アメリカ人の資金移動のあり方を変える可能性がある。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
規制

ロシア中央銀行、違法暗号資産取引所を排除する期限を2027年7月に設定

ロシア、無認可暗号資産取引所に強硬姿勢 TREE NEWS 報道： ロシア中央銀行は、違法な暗号資産取引所運営者を完全に排除したいとの意向を示しており、グレーマーケットは2027年7月1日までに一掃される見通しだ。この発表は、8月4日にウラジーミル・プーチン大統領が暗号資産合法化法に署名したことを受けたものだ。同法はデジタル通貨を財産として分類し、市場の監督権限を中央銀行に付与する。法の主要規定は2026年9月1日に発効したが、取引所運営者には、中央銀行の登記簿に登録されなくても2027年7月1日まで営業を継続できる移行期間が認められた。 二段階の移行 法の構造は意図的なもので、まず適法性を確立し、執行は後回しにする。主要ルール発効後、既存の取引所事業に約10か月の猶予期間を与えることで、モスクワは監督体制を整備しつつ、デジタル資産サービスへのアクセスを突然遮断することを避けている。中央銀行の登記簿が、コンプライアンス遵守で課税対象の業界と違法業界を分ける境界線となる。 8月4日：暗号資産合法化法に署名、デジタル資産を財産として認定 2026年9月1日：中核規定が発効、中央銀行が市場監督を引き受ける 2027年7月1日：未登録取引所の営業停止期限 グレーマーケットが存続する理由 ロシアの無認可暗号資産取引所セクターは、資本逃避、越境決済需要、制裁回避の抜け道に支えられ、長年にわたり繁栄してきた。こうした取引所は通常、KYCをほとんどまたは全く行わず、現金またはピアツーピアネットワークを通じて決済し、コンプライアンスよりも匿名性を好むユーザーにサービスを提供している。彼らを登記簿に組み入れることは、情報開示、報告、課税リスクを強制することを意味し、多くの運営者とその顧客が歴史的に拒否してきた取引条件だ。 より広範な市場への影響 中央銀行の姿勢は、ロシアがデジタル資産を完全に禁止するのではなく、規制された金融領域に組み込む意図があることを示唆している。これは、長らく暗号資産の曖昧さと結びつけられてきた法域にとって意味のある転換だ。コンプライアンス遵守の取引所にとって、登記簿は競争上の堀となり、流動性が認可プレイヤーに集中する可能性がある。グレーマーケットにとって、2027年の期限は正式化か移転かのカウントダウンである。 執行が未解決の課題として残る。ロシアの地理的条件と暗号資産の国境を越える性質により、未登録取引所の閉鎖は実際には困難だ。中央銀行は、直接的な技術的排除よりも、決済レール、銀行アクセス、刑事責任に頼る可能性がある。現在から2027年半ばにかけて、その手法をどれほど積極的に追求するかが、登記簿が真のゲートキーパーとなるか象徴的なものにとどまるかを決めるだろう。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
RWA

MoonPay、米国証券ライセンス確保のため設立27年のユタ州ブローカーNorth Capitalを買収

MoonPayのトークン化証券への戦略的進出 TREE NEWS 報道： 暗号資産決済インフラ企業のMoonPayは、1999年以来ひそかに非公開株取引を仲介してきたユタ州拠点のブローカーディーラー、North Capitalの買収を発表した。取引条件は非開示で、水曜日に明らかになったこの契約は、完了までに規制当局の承認をまだ必要としている。 真の狙いは技術ではなくライセンス 一見すると、設立27年の地域ブローカーの買収は暗号資産ネイティブ企業にとって不可解に思えるかもしれない。しかし戦略的根拠は明確だ。North Capitalは、MoonPayがこれまでパートナーから借用してきた一連の米国証券ライセンスをもたらす。これにはブローカーディーラー登録、代替取引システム（ATS）の資格、トランスファーエージェント機能が含まれ、いずれもコンプライアンス準拠のトークン化プラットフォームを運営する上で不可欠だ。 これらのライセンスを直接保有することで、MoonPayはトークン化サービスを垂直統合し、第三者への依存を減らし、トークン化されたリアルワールドアセット（RWA）の市場投入までの時間を短縮できる。この動きはより広いトレンドを示している。暗号資産企業は、分散型金融と規制された資本市場の間のギャップを埋めるため、従来型金融のライセンスをますます求めている。 業界への影響：規制上の正当性を巡る競争 この買収は、暗号資産インフラプロバイダーと従来型金融の収斂が進んでいることを浮き彫りにしている。プライベートエクイティから不動産まで、証券のトークン化は数兆ドル規模の市場になると予測されている。ライセンスのレールを握る企業は、大きな競争優位を持つことになる。 堀としてのコンプライアンス：ブローカーディーラーライセンスの保有は、規制当局が所有権や資本要件を精査するため、高い参入障壁を生み出す。 エンドツーエンドのトークン化：MoonPayは今後、トークン化資産の発行、取引、決済を一つの屋根の下で提供できる。 競争圧力：Coinbase、Circle、Securitizeといった競合はすでに同様の動きをしており、ライセンス取得は戦略上の必須事項となっている。 North Capitalの私募における長い歴史は、MoonPayに発行体との確立された関係と、ブロックチェーンのレールへ移行可能なビジネス基盤も提供する。 今後の展望 規制当局の承認を前提とすれば、MoonPayによるNorth Capitalの買収は、トークン化証券への拡大を加速させ、潜在的にフルスタックのRWAプラットフォームとしての地位を確立する可能性がある。この取引は、暗号資産企業がもはや技術を構築するだけでなく、規模拡大に必要な規制の足場を取得している、成熟しつつある業界を反映している。トークン化が勢いを増すにつれ、同様の買収がさらに増え、SECやFINRAによる監視も強まると予想される。MoonPayの賭けは、金融の未来はトークン化され、そのパイプを自ら所有したいというものだ。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
AI × Crypto

ChatGPT共同発明者のTypeSafe AIが「Jev」を発表：語らないモデル

AIアーキテクチャにおける静かなる破壊 TREE NEWS 報道： 元OpenAIの研究者であり、ChatGPTの共同発明者であるDiogo Almeida氏が、2年間のステルス期間を経てTypeSafe AIと4,000万ドルの資金調達を発表した。彼の新モデル「Jev」は、彼を有名にした対話型AIからの根本的な脱却である。Jevはメールを書くことも、会話をすることも、句読点を一つ出力することもできない。代わりに、それは一つのことだけを行う：分類、キャリブレーションされた確率、数値スコア、またはブール判定といった決定論的な構造化された意思決定を、単一のフォワードパスで出力する。 これは、AI業界を3年間支配してきた、遅く熟考的な推論という支配的パラダイムへの直接的な挑戦である。フロンティアラボが思考の連鎖（chain-of-thought）推論の拡張を競う中、JevはKahnemanの速く直感的な思考に触発された、TypeSafeが「システム1」モデルと呼ぶものを採用している。トークンごとの生成を完全に排除し、70～500ミリ秒のエンドツーエンドレイテンシを実現——現在のフロンティアモデルより40～200倍高速——し、構造化出力におけるフォーマットのハルシネーションをほぼ排除する。 エージェントのボトルネック：知能ではなく実行の摩擦 TypeSafeの主張は、AIエージェントが遅く高コストなのは、中核的な推論が弱いからではなく、チケットのルーティング、JSONフィールドの解析、APIの選択といったあらゆるマイクロ意思決定が、1兆パラメータのモデルを通過させられているからだというものである。Jevはエージェントアーキテクチャに「反射アーク」を挿入する：エッジでの安価で高速かつ型安全な意思決定を行い、高コストなフロンティアモデルは高レベルの計画を担う。内部テストで、Jevは4つのエンタープライズワークフローにおいて67.8%の精度を達成し、GPT-5.6 Terraの67.9%にほぼ匹敵し、コストはその何分の一かであった——入力トークン100万あたり$0.042、出力は無料。単一の意思決定のコストは約$0.0004で、GPT-5.6 Terraの76分の1である。 ブラックボックス問題と未証明の主張 しかし、Jevの約束には深刻な注意点がある。自然言語による推論の欠如は、説明可能性がゼロであることを意味する——金融、医療、法律といった監査証跡が必須の規制産業にとって致命的な欠陥である。TypeSafeはまた、そのRLCDトレーニング手法について技術的詳細をほとんど開示しておらず、すべてのベンチマークは内部のもので、正解データは競合モデルから導出されている。価格モデル——100万トークンあたり4セント——は、特にモデルが招待制ベータのままである中で、長期的な持続可能性について疑問を投げかける。 今後の展望：AIの分脳型未来 Jevの登場は、すべてのAIタスクが対話型の巨人を必要とするわけではないという、成熟しつつある市場を示唆している。未来は分脳型アーキテクチャかもしれない：計画には遅く高コストなフロンティアモデル、実行には高速で安価で決定論的なモデル。オンチェーンエージェントと自動化ワークフローがミリ秒単位の意思決定と厳格な型安全性を要求する暗号資産とDeFiにとって、Jevのアプローチは変革をもたらす可能性がある——もしTypeSafeが実世界の負荷の下でその主張を証明し、説明可能性のギャップに対処できれば。AI業界は、機械の世界では行動が言葉よりも雄弁であることを学びつつあるのかもしれない。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
RWA

Blockchain.comとNYSE GroupがMOUを締結、24時間365日のトークン化米国株・ETF提供へ

Blockchain.comとNYSE GroupがMOUを締結、24時間365日のトークン化米国株・ETF提供へ TREE NEWS 報道： Blockchain.comは、ニューヨーク証券取引所の親会社であるNYSE Groupと覚書（MOU）を締結し、トークン化された米国株式および上場投資信託（ETF）の24時間365日取引の実現可能性を探る。この協業は規制当局の承認を前提としており、NYSEが以前に準備を進めていると公表したデジタル代替取引システム（ATS）を活用する。 契約が実際にカバーする内容 MOUの下、両者はBlockchain.comの暗号資産ネイティブなインフラとグローバルなユーザーベースを、NYSEの市場構造に関する専門知識および上場会場と組み合わせることを意図している。構想は、米国上場株式およびETFのトークン化版が、従来の東部時間午前9時30分から午後4時までの取引時間に限定されず、週末や祝日を含めて継続的に取引される場を創出することである。 トークン化株式：ブロックチェーン上で決済されるNYSE上場株式のデジタル表現。 トークン化ETF：トークン化されたETFエクスポージャーの24時間365日の流通市場取引。 デジタルATS：NYSEが以前に示唆した代替取引システムが、規制された執行会場として機能する。 規制上のゲート：すべての活動はSECおよびその他の関連当局の承認を条件とする。 RWAテーゼにとってなぜ重要か これはこれまでで最も重要な伝統金融と暗号資産の融合の一つである。トークン化された米国債はすでにオンチェーン価値で数十億ドルを超えているが、トークン化株式はカストディ、決済、市場構造の複雑さのために遅れている。大手取引所グループと大手暗号資産ブローカレッジを組み合わせることで、ついにその課題を解決できる可能性がある。世界中の投資家に世界で最も深い株式市場への24時間365日のアクセスを提供し、ブロックチェーンの基盤にステーブルコインを超える真のキラーアプリを与えることになる。 この動きは競争も激化させる。Nasdaq、Cboe、および複数の暗号資産ネイティブプラットフォームが同様のトークン化株式の概念を打ち出している。NYSE Groupが規制されたATSで先陣を切れば、米国におけるトークン化証券の取引方法に関する事実上の標準を確立し、他の法域が模倣するテンプレートとなる可能性がある。 将来を見据えた視点 実行リスクは依然として高い。SECはトークン化証券に対して慎重であり、株主権、配当、議決権、決済の最終性に関する疑問は未解決である。それでも、進む方向は明白である。世界最大の取引所運営者はもはやトークン化が起こるかどうかを問うておらず、どれだけ早く構築できるかを問うている。このMOUが実際の取引所に発展すれば、24時間365日のトークン化米国株は次の市場サイクルを定義するRWAストーリーになるかもしれない。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
規制

Krakenの親会社はHyperliquidの米国市場への扉を開けるか？

立法の行き詰まりで規制当局にルールメイキングが移行 TREE NEWS 報道： 米国の暗号資産市場構造法案「CLARITY Act」は、2025年7月に下院を通過した後、2026年9月15日に上院で49対50の1票差で可決に至らなかった。実際に成立した唯一の連邦暗号資産法は、2025年7月の「GENIUS Act」で、支払ステーブルコインを扱っている。議会が膠着状態にある中、SECとCFTCが主導権を握り、この移行はHyperliquidのようなオフショア取引所の道筋を大きく変える。 規制のパイプライン 現在の状況を形成する主要な動き： 3月17日：SECとCFTCが共同解釈を発行し、SECの2019年フレームワークを置き換え、デジタル証券、デジタル商品、コレクティブル、ツールを定義。デジタル商品は、その価値が経営努力ではなく機能的なネットワークから生じる場合、証券として扱われない。 5月29日：CFTCが米国先物取引所で初のビットコイン無期限契約を承認したが、CMEの6月の訴訟が承認を争っている。 8月18日：SECが暗号資産規制を提案し、発行免除と、約束された作業が完了または放棄された後に投資契約の地位を解除するセーフハーバーを創設。 9月17日：CFTCのレター26-25により、フロントエンドは、資金を保管せず、シグナルを提供せず、注文ルーティングを決定しない限り、紹介ブローカーとして登録することなく、ユーザーを登録済みの米国ブローカーや取引所に誘導できる。SECもまた、トークン化された米国株式のオンチェーン取引に対するイノベーション免除を承認した。 デジタル商品としてのHYPE HYPEは3月の解釈で挙げられた16のデジタル商品には含まれていなかったが、このリストはCFTC規制の先物が上場されている資産を追跡している。5月18日、Coinbase DerivativesはCFTC規則40.2に基づきHYPEの無期限型先物を自己認証し、6月8日に取引を開始した。これは、HYPEがすでに米国の取引所で商品先物として取引されていることを示唆しており、機関投資家の受け入れに向けた重要なステップである。 Paywardのテンプレート 9月16日、Krakenの親会社Paywardは、許可制のHIP-3を使用する計画を発表した。この構造は3つの認可された entity を含む：指定契約市場としてのBitnomial Exchange、清算と決済のためのBitnomial Clearinghouse、先物商品マーチャントとしてのNinjaTrader Clearing。ホワイトリストに登録されたアカウントのみがこれらの契約を取引でき、オープンなグローバル注文書ではなく、許可制の米国注文書を作成する。HyperCoreがマッチング、証拠金、清算を処理し、Bitnomial ClearinghouseがmodifyBackstopLiquidatorApprovalパラメータを介してバックストップ清算人として機能する。 注目すべき点 3つの要因がペースを決定する：HIP-3がメインネットで開始されるかどうか、Bitnomialが自己認証するか承認を求めるか、そしてCFTCの保留中の市場規則がオンチェーン注文書を清算エンジンとして認識するかどうか。 pieces はほぼ揃っているが、最終的な規則の文言と実際の契約上場が真の試練である。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
RWA

NYSEとBlockchain.comの提携で、トークン化された米国株が4,400万の暗号資産口座に開放

NYSE、トークン化株式向けに4,400万口座のオンランプを確保 TREE NEWS 報道： ニューヨーク証券取引所（NYSE）は、暗号資産プラットフォームのBlockchain.comと合意に達し、トークン化された米国株式を約4,400万のユーザー口座に提供できる可能性が生まれた。これは、伝統的金融とブロックチェーンベースの市場の融合における画期的な瞬間である。この取引により、世界最大の証券取引所が上場米国企業のトークン化版を暗号資産ネイティブのウォレットに直接流通させる立場を得ることになり、株式市場がこれまで持ったことのない流通チャネルが生まれる。 なぜこれが重要か トークン化株式は何年も議論されてきたが、制約となってきたのは技術ではなく流通だった。米国上場企業のトークン化株式を発行することは技術的には容易だが、すでにステーブルコインや暗号資産を保有する何百万人もの個人ユーザーの手に届けることが難しい部分である。Blockchain.comのユーザーベースはその問題を一晩で解決する。NYSEにとって、従来の証券口座開設、電信送金、T+1決済レールを迂回する個人向けファネルが手に入るのだ。 暗号資産ユーザーにとっての魅力も同様に明快だ。自己管理型または取引所ベースの暗号資産環境を離れることなく、米国株式へのエクスポージャーを得られる。これは、米国証券口座へのアクセスが限られている法域のユーザーにとって摩擦を減らす可能性があり、DeFi内に新たな担保タイプを生み出す——24時間365日貸し借りや証拠金取引が可能なトークン化優良株である。 規制の綱渡り これは真空状態で起こるものではない。トークン化された米国株式は、証券法、カストディ規則、越境市場アクセスの交差点に位置する。SECは、ほとんどのトークン化株式構造が依然として証券であると明確にしており、それらを上場するいかなる場も既存のブローカー・ディーラーおよび取引所の枠組み内で運営するか、新たな救済を求める必要がある。NYSEの関与が重要なのは、規制された取引所がその境界を試す意思を示しており、オフショアプラットフォームに場を委ねるわけではないからだ。 流通上の優位性：4,400万口座は既成の個人投資家基盤である。 製品適合性：トークン化株式は利回りと分散を求める暗号資産ユーザーに訴える。 規制上の懸念：証券分類とカストディ規則は未解決のままである。 競争圧力：ナスダック、Cboe、主要証券会社が注視している。 より大きな展望 この取引は、流通の土地獲得競争として理解するのが最も適切だ。トークン化された現実世界資産へのオンランプを支配する取引所は、手数料、注文フロー、データを獲得する。NYSEがトークン化米国株を数千万の暗号資産ウォレットに押し込むことができれば、欧州やアジアの取引所が模倣する可能性が高いテンプレートを確立する。もはや問題はトークン化株式が大規模に存在するかどうかではなく、それらが取引されるレールを誰が支配するかである。 注目すべき点 これがテンプレートになるか見出しで終わるかを決める3つのシグナルがある。第一に、SECがトークン化株式取引について明確化を示すか。第二に、Blockchain.comのユーザーベースが新奇な取引を超えて実際に製品を採用するか。第三に、競合取引所が独自の暗号資産流通取引で応じるか。もし3つすべてが同じ方向に進めば、トークン化米国株は2年以内に暗号資産ウォレットの標準機能になる可能性がある。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
規制

国連デジタル協力デー、金融包摂に関する初のブロックチェーンパネルを開催

国連、ブロックチェーンをデジタル公共インフラの議題に格上げ TREE NEWS 報道： 国連総会ハイレベルウィーク中にニューヨークで開催された「国連デジタル協力デー2026」は、初めてブロックチェーンとトークン化資産に特化したパネルを主催した。このセッションは「ブロックチェーンとトークン化された未来：次世代デジタル公共インフラのための主権的選択と保護」と題され、国連デジタル・新興技術局が組織した。 投機から主権へ パネルの枠組みは、公式言説における顕著な転換を示した。参加者は価格変動性を議論するのではなく、発展途上国がブロックチェーンツールを自国のデジタル公共インフラに組み込めるかどうかに焦点を当てた。Paystand CEOのジェレミー・アーモンド氏は、ビットコインを国連持続可能な開発目標の触媒と表現し、慈善援助よりも経済的自律性を強調した。「行動する能力を持つのは誰か」が彼の中心的な問いであり、トークン化ツールが農村コミュニティに決して到達しない銀行支店に依存せずに、地域の決済、貯蓄、流通ループを可能にすると主張した。 パキスタン代表団は実務的な利害を強調した。2億3000万人以上を抱え、農村部の銀行普及率が限られている同国は、ブロックチェーンインフラが対処しうる身分証明、土地登記、マイクロペイメントのボトルネックに直面している。ムハンマド・アウランゼブ財務相と仮想資産規制庁（PVARA）のビラル・ビン・サキブ議長が同時に出席したことは、イスラマバードが他経済向けに設計された枠組みを輸入するのではなく、グローバルルールを形成する意図を示すものだった。 相互運用性と主権的選択 二つのテーマが支配した：相互運用性と主権的選択である。パネリストは、システム間接続がなければ、クロスボーダー決済、身分検証、トークン化資産は孤立したサイロに留まると強調した。同様に重要だったのは、採用の決定は各国に委ねられるべきだという点である。ワシントンやブリュッセルのライセンス論理は、銀行ネットワークが弱く現金中心の社会には当てはまらないかもしれない。 Circle創業者ジェレミー・アレール氏の出席により、ステーブルコインが議論に加わった。多くの政府は、準備資産、送金、リテール貯蓄におけるビットコインの役割を決定する前に、法定通貨ペッグのトークン化商品に関与する可能性が高い。 法的基盤と今後の展開 国連の関与は突然ではない。2024年のグローバル・デジタル・コンパクトは、デジタル公共財とインフラを共通枠組みに組み込んだ。今年初め、ビットコイン政策研究所は、貿易法がデジタル資産をどのように定義し、コントロールがどのように財産権を構成するかに関するUNCITRALの議論に参加した。これらの定義がなければ、トークン化債券、オンチェーン請求書、クロスボーダー担保は強制力のある契約に入るのに苦労する。 国連はビットコインを公式準備資産として分類しておらず、加盟国に購入を勧告してもいない。議論はユースケース、インフラ、リスク軽減——マネーロンダリング対策、消費者保護、クロスボーダー規制裁定——を中心に枠組みされている。 市場にとって、サイドイベントは日々の価格をほとんど変えない。中期的に注目すべきシグナルは三つある：国家デジタルインフラ計画がビットコイン、ステーブルコイン、トークン化資産を組み込むかどうか；法的枠組みがコントロール権とクロスボーダー承認でどこまで進むか；開発パイロットがホワイトペーパーから再現可能な決済および不動産登記ネットワークへと進化するかどうか。参入点は価格チャートから政策の場へと移った。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
AI × Crypto

Founders Fundのパートナーらが北京、上海、深圳を訪問、中国AI探索を静かに推進

TREE NEWS 報道： Founders Fundの3人のパートナー、Sean Liu、John Luttig、Joey Krugは先月、北京、上海、深圳を訪れ、中国のテクノロジー企業と面会した。これは、米国のトップティアのベンチャー企業による中国のスタートアップエコシステムへの最近の視察の中で、比較的目立つものの一つである。 深い凍結の中の雪解け この訪問は、中国における米国のベンチャー活動が急激に減少していることを背景にしている。2021年以降、地政学的緊張、先端半導体に対する輸出管理の厳格化、および機密技術への対外投資に対する米国の一連の制限により、多くの米国ファンドが傍観を余儀なくされてきた。複数の業界トラッカーのデータによると、中国のスタートアップへの米ドル建てベンチャー資金はピークから80％以上も減少しており、いくつかの著名な企業は中国向けビークルを正式にスピンアウトまたは解散している。 しかし、この旅行は、一部の投資家が市場を完全に切り捨てるつもりはないことを示唆している。特に人工知能において。中国のAIエコシステムは、世界的に競争力のあるモデル開発者、密集したハードウェアサプライチェーン、そしてロボティクスからエンタープライズソフトウェアに至るまで、急速に成長するアプリケーション層企業の基盤を生み出している。 なぜAI、なぜ今 いくつかの要因が新たな関心を駆り立てている： モデル効率： 中国のラボは、はるかに少ない計算資源で競争力のある性能を達成できることを示しており、世界的なAI設備投資が膨らむ中で魅力的な提案となっている。 ハードウェアとロボティクス： 深圳の製造密度は、中国企業に具現化AI、ドローン、消費者向けハードウェアにおいて優位性を与え、米国の投資家が他で容易に再現できない。 バリュエーションのリセット： 中国のプライベート市場のバリュエーションは劇的に圧縮され、記録的な倍数で取引される米国のAIディールと比較して魅力的な参入点を生み出している。 人材密度： 中国は世界のトップAI研究者の大部分を輩出し続けており、その多くが現在国内のスタートアップを率いている。 ディールの仕組みは依然複雑 創業者と会うことと、ディールを成立させることは別である。米国の投資家は多くの制約に直面している：AI、量子、半導体を対象とする対外投資審査規則、中国エクスポージャーに対するリミテッドパートナーの警戒、そして中国での上場と米国IPOの両方が不確実な中で出口を構築する実際の困難さ。Founders Fund自体は歴史的に逆張りの姿勢を取ってきた — ピーター・ティールの会社は、他の者が避けたセクターの企業に早期投資家として参加した — したがって、この旅行は差別化されたアクセスと引き換えに複雑さを受け入れる意欲を反映しているかもしれない。 暗号資産との重なり 特筆すべきは、Joey...

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
規制

a16z、SECにDEXのセーフハーバーを提案、Project Cryptoが加速

a16zとDeFi Education Fund、明確なDEXルールを推進 TREE NEWS 報道： Andreessen Horowitz（a16z）は、米国証券取引委員会（SEC）に詳細な提案を提出し、条件を満たす分散型取引所（DEX）プロトコルおよびDEXアプリケーションを証券取引所法上の取引所登録から免除するセーフハーバーの確立を促した。DeFi Education Fundとの共同執筆によるこの提出は、SECが米国資本市場をオンチェーンに移行させる「Project Crypto」イニシアチブを進める中で行われた。 この提案は、SECの一連の措置に続くものである。4月には特定のユーザーインターフェースがブローカー・ディーラーとして登録する必要はないとするガイダンスが示され、6月にはRegulation NMS Rule 611の廃止提案があり、先週にはトークン化証券取引プラットフォーム（TSV）に対する「イノベーション免除」が発表された。a16zはこれらのステップを評価しつつも、規制の不確実性の一部にしか対処しておらず、証券がオンチェーンに移行するための単一の仲介経路しか提供していないと主張する。 4本柱のセーフハーバー枠組み 提案されたセーフハーバーの下では、DEXが以下の4つの客観的基準を満たせば、取引所とみなされないと推定される： 非カストディアル： DEXはユーザー資金を一切管理せず、すべての署名とトランザクション提出はユーザーが行う。 自動化： 人間の仲介者が取引を執行せず、個人やグループが一方的にシステムルールを変更することはできない。 許可不要： アクセスは無制限で、いかなる当事者も他者のアクセスを制限できない。 信頼できる中立性： 特定のユーザーやユースケースを差別する可能性のある私的特権やハードコードされた優位性が存在しない。 DEXアプリケーションはさらに、客観的で独立して検証可能な市場データを提供し、取引のマッチング、価格設定、執行に対する裁量的な制御を避け、開発者はインターフェースの維持、技術的更新の適用、および中立的で公に開示された資産フィルタリングルールの適用に限定されなければならない。 中央集権型プラットフォームのための補完的経路 a16zはまた、従来の仲介者として機能する暗号資産取引プラットフォーム（CTP）に対する補完的提案も提出した。これは、オルタナティブ・トレーディング・システム（ATS）をモデルとした特注の登録枠組みを推奨し、CTPが暗号資産証券、非証券ペア、混合ペアを取引できるようにする。NMS株式暗号資産証券を閾値以上の出来高で取引するプラットフォームは、公開Form ATS-N開示が求められ、閾値未満の場合は、利益相反、運営、公正なアクセスに関する開示がSECと加入者に機密で提出される。CTPはATS類似の記録保持ルールに従い、ブロックチェーンベースの記録も許可される。 なぜ重要か...

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
RWA

MoonPayの6000万ドル北キャピタル買収はトークン化プライベート市場への進出を示す

MoonPay、6000万ドル超の全株式取引でNorth Capitalを買収へ TREE NEWS 報道： MoonPayは、プライベート市場投資プラットフォームであるNorth Capitalを、6000万ドル超と評価される全株式取引で買収することに合意した。この取引は規制当局の承認を条件としており、完了後North CapitalはMoonPayの完全子会社となる。 この買収は、暗号資産の中で最も認知された決済レールの一つと、プライベート証券向けに構築されたブローカー・ディーラーおよび代替取引システム（ATS）インフラを組み合わせるもので、現実世界資産のトークン化と、伝統的なプライベート市場とオンチェーン流通の融合を直接指し示している。 North Capitalが重要な理由 North Capitalは消費者向けアプリではなく、配管設備である。同社は登録ブローカー・ディーラー、プライベートプレースメント向けATS、そしてプライベート企業やファンドのキャップテーブルおよび二次移転を管理するために使われる転送エージェント技術を運営している。これらのライセンスとシステムは、暗号資産ネイティブ企業がデジタルトークンの売買を超え、規制に準拠したトークン化証券の発行と取引に進出したい場合にまさに必要となるものである。 ブローカー・ディーラー登録：MoonPayが米国で証券取引を仲介することを可能にする。 ATSインフラ：プライベート証券の二次取引を支え、トークン化株式の自然な取引所となる。 転送エージェント機能：トークン化資産のコンプライアントな所有権記録を支える。 戦略的論理 MoonPayは、銀行口座と暗号資産の間の橋渡しであるフィアットのオンランプとオフランプでビジネスを構築した。このビジネスは、取引所、ウォレット、銀行が独自のレールを構築するにつれて、ますますコモディティ化し、マージンが圧縮されている。資産発行と規制市場インフラへとスタックを上がることは、より高マージンで粘着性の高い収益と、防御可能な規制の堀を提供する。 全株式構造は注目に値する。ライセンスとコンプライアンスに依然として多額の投資が必要となる可能性のある企業の現金を温存し、North Capitalの既存株主をMoonPayの長期的なエクイティストーリーと一致させる。これは、双方がこの取引を単純な現金出口ではなく成長パートナーシップと見ているシグナルである。 トークン化の波 この買収は、現実世界資産のトークン化への広範な機関投資家の推進の真っただ中に位置している。BlackRockのBUIDLファンド、Franklin Templetonのオンチェーンマネーマーケットファンド、そしてトークン化国債の波は、規制された金融商品がパブリックブロックチェーン上で存在できることを示した。プライベート市場——ベンチャーキャピタル、プライベートクレジット、IPO前株式——は次のフロンティアであり、North Capitalが提供するようなブローカー・ディーラーおよびATSインフラをまさに必要としている。 注目すべき点 規制当局の承認が短期的なゲート要因である。この取引には米国証券規制当局の承認が必要であり、審査プロセスは、暗号資産決済企業が規制された証券インフラを所有することについて当局がどの程度快く思うかを試すことになる。承認されれば、MoonPayは決済、カストディ、発行、二次取引にまたがる垂直統合プラットフォームとなり得る——これは伝統的な証券会社とトークン化資産に進出する暗号資産取引所の両方と直接競合するモデルである。 より広い結論：暗号資産インフラと伝統的資本市場の境界線は溶解しており、勝者は技術とライセンスの両方を保有する企業である。MoonPayは、規制されたレイヤーを所有することがトークン化の未来への最速の道であることに6000万ドルの株式を賭けている。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
RWA

Blockchain.comとNYSE、トークン化証券の24時間365日グローバル取引を検討するMOUに署名

暗号資産と伝統的市場をつなぐ画期的な橋渡し TREE NEWS 報道： Blockchain.comとニューヨーク証券取引所グループ（NYSEグループ）は、NYSEが以前発表したデジタル代替取引システム（ATS）を通じて、米国上場株式およびETFをトークン化し、Blockchain.comのグローバルなユーザーベースに提供することを検討する覚書（MOU）に署名した。この取り組みは依然として規制当局の承認を条件としているが、その意図は明確だ。すなわち、4,400万を超える登録アカウントを持つユーザーベースに対し、24時間365日、グローバルにアクセス可能なトークン化株式の取引をもたらすことである。 本合意は双方向の市場データ配信も対象としている。ICE Data ServicesはBlockchain.comの暗号資産市場データおよび分析を購読クライアントに配信することを計画しており、Blockchain.comはICEおよびNYSEのデータフィードを統合し、ユーザーにリアルタイムの株価情報を提供する。 トークン化株式が重要な理由 トークン化株式は、従来の株式市場インフラと比較して、いくつかの構造的な優位性を提供する。 分割所有：投資家は端株を保有でき、高価格帯の株式への参入障壁が低下する。 24時間365日取引：取引時間が固定された従来の取引所とは異なり、トークン化資産は24時間いつでも取引可能で、暗号資産ネイティブの期待に合致する。 グローバルアクセス：米国株式へのアクセスが限られている法域の投資家も、トークン化されたラッパーを通じてエクスポージャーを得られる可能性がある。 迅速な決済：オンチェーン決済により、T+2サイクルがほぼ即時のファイナリティに短縮される。 シティ研究所は、ベースケースシナリオにおいて、トークン化資産市場が2030年までに5.5兆ドルに達する可能性があると推定している。この数字は、規制およびインフラの障壁が解消された場合の機会の規模を強調している。 戦略的含意 NYSEにとって、この提携は脱仲介化に対するヘッジを意味する。トークン化株式がオフショア市場や分散型プラットフォームで出現するのを傍観するのではなく、取引所自らがデジタル証券の発行および取引の正式な場として位置づけようとしている。Blockchain.comにとって、この契約は暗号資産ブローカレッジおよびウォレットから、伝統的資産市場とデジタル資産市場を橋渡しするハイブリッドプラットフォームへと格上げするものである。 MOUは拘束力を持たず、ローンチへの道筋はSECおよびその他の規制当局を通る。主要な疑問は残る。トークン化株式のカストディはどのように構成されるのか、どのようなKYC/AML基準が適用されるのか、そしてデジタルATSはReg NMSのような既存の市場微細構造ルールとどのように相互作用するのか。 前向きな展望 TradFiと暗号資産インフラの収束は加速している。この取り組みが進めば、伝統的資産のトークン化を目指す他の取引所やブローカレッジのテンプレートとなり得る。真の試練は、規制当局が、米国株式市場へのアクセスをグローバルな暗号資産ネイティブのオーディエンスに実質的に拡大するモデルを許可するかどうか、そして運用およびコンプライアンスの枠組みが精査に耐えられるかどうかである。 トークン化のテーゼはもはや理論ではない。主要取引所、データプロバイダー、暗号資産プラットフォームが足並みを揃える中、今後24か月が、トークン化株式が主流製品となるか、ニッチな実験にとどまるかを決定づけるだろう。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
DeFi

Binance Wallet、TRONユーザーがUSDTでガス代を支払えるように、TRX要件を撤廃

Binance Wallet、TRONユーザーがUSDTでガス代を支払えるように、TRX要件を撤廃 TREE NEWS 報道： Binance Walletは、ステーブルコインによる手数料支払い機能をTRONネットワークに拡張し、ユーザーがUSDTまたはその他のTRC-20トークンを送金する際に、ネットワーク手数料を直接USDTでカバーできるようにしました。この変更により、ガス代を支払うためにTRONのネイティブ資産であるTRXを保有するという長年の要件が撤廃されます。これは、新規ユーザーやカジュアルユーザーがつまずいてきた摩擦点でした。 実際の流れはシンプルです。ユーザーはBinance Walletを開き、送金をタップし、トークンを選択し、ネットワーク手数料の支払者でUSDTを選びます。そこからUSDTが取引コストをカバーします。例えばJSTを送金する場合、ウォレットに別途TRX残高を遊ばせておく必要はもうありません。 ガス抽象化が重要な理由 実際に移動する資産でガス代を支払うことは、地味ながら意味のあるUXの改善です。これまでTRONユーザーは、何かを移動する前にTRXを取得して保有する必要がありました。これは取引所からの出金、価格エクスポージャー、一般ユーザーの混乱を増やす余分なステップでした。ガス抽象化はそれをすべて回避します。 オンボーディングの摩擦低減：ユーザーは、TRONで既に支配的なステーブルコインであるUSDTという単一の資産で取引できます。 よりクリーンなトレジャリー管理：マーチャントや決済プロセッサは、手数料のためだけにTRXバッファを維持する必要がなくなります。 資本効率の向上：遊休TRX残高をイールドや運転資本に再配分できます。 この動きは、より広範な業界パターンも反映しています。イーサリアムのアカウント抽象化、ペイマスターシステム、ガスレス取引リレーはすべて同じ方向を指しています。つまり、送金される資産と手数料を支払う資産を分離することです。Binance Walletは今、その論理を、世界で最もスループットが高く、USDTを最も多く扱うチェーンの一つであるTRONに適用しています。 競争環境 TRONのステーブルコイン決済における優位性はよく知られています。低手数料と新興市場における深い流動性により、世界のUSDT送金の大部分を量ベースで一貫して処理しています。しかし、その優位性には常に小さな但し書きが付きまといました。ユーザーは依然としてTRXを必要としていたのです。この要件を撤廃することで、TRONは競合する低コストチェーンに対する立場を強化し、暗号資産の事実上の取引ドルとしてのUSDTの役割をさらに強固にします。 Binanceにとって、この機能はウォレットのリテンション施策でもあります。ウォレットはますます暗号資産への玄関口となっており、最も多くの摩擦を取り除いた者が最も多くのユーザーを獲得します。ステーブルコインによるガス支払いは、マーケティングスローガンではなく、具体的な差別化要因です。 次に注目すべき点 明らかな疑問は、これがどこまで広がるかです。ステーブルコインによるガス支払いがTRONで機能するなら、Binance Walletが展開するBNB Chain、イーサリアムL2、その他のエコシステムに拡張されない理由はほとんどありません。第二の疑問は価格設定です。ウォレットは手数料を決済するために舞台裏でTRXを調達する必要があり、そのスプレッドがこれが真の利便性なのか隠れた税金なのかを決定します。 今のところ、方向性は明確です。業界は、ユーザーがネイティブガストークンをまったく意識せず、単にドルを保有して送金する世界に向かっています。Binance WalletのTRON統合は、その道のりのもう一歩です。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
暗号資産

X、Cashtagを「買い」ボタンに変える：マスク氏が静かに進める暗号資産スーパーアプリへの道

眺めるだけから取引へ：Xの新たなCashtagコマースレイヤー TREE NEWS 報道： Xはタイムラインに取引の入り口を静かに組み込んだ。米国のユーザーが$BTC、$ETH、$XRP、$SOL、$DOGEなどのCashtagをタップすると、拡大されたリアルタイムチャート、関連投稿、「Trade」ボタンが表示されるようになった。このボタンは暗号資産ならCoinbase、Kraken、Geminiへ、株式やETFならInteractive BrokersやMoomooへユーザーを誘導する。オンボーディング、注文執行、カストディはすべて提携プラットフォーム側で行われ、Xは注文の突合や取引の清算、顧客資金の管理には一切関与しない。これは取引所ではなく、発見と紹介のレイヤーである。 見出しよりも配管が重要な理由 仕組みは単純だが、取り除かれる摩擦はそうではない。これまで、タイムラインの投稿で見つけた強気シナリオをポジションに変えるには、ブラウザのタブを開き、取引所を検索し、登録し、入金する必要があった。それをワンクリックに圧縮することで、プラットフォーム上でトレンドになるあらゆるトークンのコンバージョン計算が変わる。Xのプロダクトエンジニア、ムリドゥル・シンガイ氏は、タイムラインの情報と市場での執行のギャップを埋めることが目標だと述べた。この機能は今のところ米国限定で、他市場への展開時期は未定だ。 これは、今年一部のPremiumユーザー向けに開放された、送金、貯蓄、Visaカード、宣伝された利回りを備えたフィアット優先の決済プロダクト「X Money」とは分けて考える価値がある。暗号資産はそのローンチには含まれておらず、ライセンスは送金業者や銀行との提携を通じて取得された。Smart Cashtagの取引ボタンは、マスク氏のチームが以前に確認していた暗号資産統合であり、X Money内でのステーブルコインやビットコイン機能より先に登場した。 マスク氏のバランスシートと新たなナラティブ この製品の動きは、より堅調な価格背景と同時に訪れた。ビットコインは8万8000ドル台後半へと上昇し、ここ数カ月で最強の水準となったが、昨年10月の約12万6000ドルの記録には依然として大きく届いていない。ドージコインは24時間で2桁の上昇率を記録し、0.10ドルを回復した。Glassnodeは、ビットコインのMVRV比率が365日移動平均を再び上回ったと指摘した。これは2019年と2023年のラリー前に現れたモメンタムシグナルであり、8万8000〜9万ドルが次のレジスタンス帯となる。アナリストはまた、6億4800万ドル超のショート清算がこの動きを増幅し、反射的なブレイクアウト→清算→ブレイクアウトのループを生み出したと警告している。 テスラは依然として約1万1509BTCを保有し、現在価格で約10億ドル相当。 SpaceXの提出書類は、約6億6100万ドルで購入した約1万8712BTCを開示している。 合計すると、両社は3万BTC超を保有し、上場企業の保有者としては第5位になる可能性がある。 マスク氏の公的な主張は、買うべきかどうかから、お金とは何かへと移行した。同氏は、エネルギーは印刷も偽造もできないため真の通貨であり、ビットコインはエネルギーに基づいて構築されていると主張する。これは2021年の投稿サイクルよりも深く、よりインフラ志向のストーリーだ。 結論 入り口はスタートの号砲ではない。しかし次のサイクルが到来すれば、この一歩はマスク氏が何を言ったかよりも、$BTCをスクロールで通り過ぎるユーザーが保有するまでのクリック数がいかに少ないかで記憶されるかもしれない。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
暗号資産

ポケモンの金のフィギュア、価格は1万ドル——金の含有価値の約5倍

24金のゴルデンゴと信仰の値段 TREE NEWS 報道： ポケモンのゴルデンゴをかたどった24金のフィギュアが約9,800ドルで販売されており、その価格は中に含まれる金の価値のほぼ5倍に達している。コインをモチーフにしたポケットモンスターの純金製コレクティブルは、金属としての本質的価値と、ファンダム・希少性・ブランドが生み出すプレミアムとの間のギャップを浮き彫りにしている。 現在のスポット価格では、このフィギュアに含まれる金の原材料価値は小売価格の約5分の1にすぎない。残りは純粋なコレクティブル・プレミアムだ。トレーディングカードやスニーカー、デジタルコレクティブルを目を見張る評価額へと押し上げてきたのと同じ力学である。 トークン化資産にとってプレミアムが重要な理由 この話は、暗号資産と現実世界資産（RWA）セクターにとって興味深いタイミングで登場した。トークン化プロジェクトは何年もの間、物理的資産をオンチェーンに載せることが流動性、透明性、分割所有を可能にするというアイデアを売り込んできた。金に裏付けられたトークンは最も成熟した例の一つであり、保管庫に収められた地金にペッグされ、24時間取引されている。 しかしゴルデンゴのフィギュアは、トークン化の推進者がほとんど強調しない微妙な点を露呈している。コレクティブルにとって、溶解価値はほぼ無関係なのだ。重要なのは来歴、真正性、状態、そして需要である。これらはまさにブロックチェーン上に符号化するのが最も難しい属性であり、トークンが保管、履歴、所有権を証明することで最も大きな価値を付加できる領域でもある。 本質的価値：金の含有量だけに基づけば、提示価格の約5分の1。 コレクティブル・プレミアム：残りの約80%で、ブランドと希少性によって生み出される。 トークン化の観点：本当の製品は溶解価値ではなく、来歴と保管の記録である。 より広いコレクティブル市場 物理的コレクティブルは何年も好調を続けており、暗号資産への越境は混沌としながらも持続している。NFT市場はデジタルの希少性が実際の金銭を動かし得ることを示し、美術品からトレーディングカード、貴金属まで物理的財をトークン化するプラットフォームは、二つの世界を橋渡ししようとしてきた。金のピカチュウであれ鑑定済みカードであれ、話題をさらう新しい評価額のたびに同じ教訓が強化される。市場は実体と同じくらい物語にも値段をつけるのだ。 投資家にとっての結論はいつも通りだ。金裏付けトークンは暗号資産の流動性を伴う金属価格へのエクスポージャーを提供するが、ゴルデンゴのフィギュアのようなアイテムを動かすコレクティブル・プレミアムは捉えられない。逆に、トークン化されたコレクティブルは、原資産が存在し、真正で、適切に保管されていると市場が信頼するならば、そのプレミアムを捉えることができる。 次に注目すべきこと トークン化インフラの成熟に伴い、越境商品はさらに増えるだろう。鍵となる問いは、オンチェーンの来歴と監査証跡が、現在多くのコレクターを傍観させている信頼ディスカウントを減らせるかどうかだ。もし減らせれば、溶解価値と市場価値のギャップは珍現象ではなくトークン化市場の特徴となり、1万ドルのゴルデンゴのようなフィギュアは異常ではなくベンチマークに見えてくるだろう。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
RWA

SharpLink CEO：AIエージェント金融市場は2035年までに年間収益4兆ドルに達する可能性

ステーブルコイン、トークン化されたRWA、DeFi、AIエージェントが新たな金融スタックへと収束 TREE NEWS 報道： イーサリアム財務企業SharpLinkのCEO、Joseph Chalom氏は、金融の未来に関する包括的なテーゼを提示し、ステーブルコイン、トークン化された実世界資産（RWA）、DeFi、AIエージェントの収束が世界の金融業界を根本的に再形成すると主張した。Chalom氏によると、同社チームの内部モデリングでは、金融市場でAIエージェントが争う年間収益プールは2035年までに最大4兆ドルに達する可能性があるという。 この予測は、人間の直接介入なしに取引、交渉、資本配分を行えるプログラムである自律型ソフトウェアエージェントを、暗号資産採用の次段階の中心に位置づけている。小売ユーザーや機関投資家がオンチェーン活動の主要な推進力になるのではなく、Chalom氏のテーゼはAIエージェントがトークン化市場における支配的なカウンターパーティになることを示唆している。 なぜこの収束が重要なのか この論理は、いくつかの相互補強的なトレンドに基づいている： 決済レールとしてのステーブルコイン： ドル建てトークンはすでに24時間365日のプログラマブルな決済を提供しており、従来の銀行インフラでは匹敵できないため、マシン・ツー・マシン決済の自然な交換媒体となっている。 担保としてのトークン化RWA： 国債、プライベートクレジット、商品、株式がオンチェーンに移行するにつれ、AIエージェントはプログラム的に構成可能な利回り資産および担保化可能資産の広範なユニバースにアクセスできるようになる。 実行レイヤーとしてのDeFi： レンディングプロトコル、DEX、イールド戦略は、エージェントがスマートコントラクトを通じて直接呼び出せる許可不要で構成可能な金融プリミティブを提供する — 仲介者なし、営業時間なし、書類作業なし。 需要側としてのAIエージェント： ポートフォリオを管理し、裁定取引を実行し、財務操作を最適化する自律型エージェントは、人間の能力をはるかに超える取引量を生み出す可能性がある。 このビジョンが実現すれば、収益プール — 取引手数料、貸付スプレッド、資産管理、データサービスにまたがる — は莫大なものになるだろう。年間4兆ドルという数字は、今日の世界最大の銀行と資産運用会社の合計収益に匹敵する。 SharpLinkの戦略的ポジショニング Chalom氏の発言は、ETHおよび関連するオンチェーン資産を蓄積するビークルであるイーサリアム財務企業としてのSharpLinkのポジショニングを考慮すると、特に重みがある。このテーゼは、トークン化資産とDeFi活動の支配的な決済レイヤーとしてのイーサリアムが、AIエージェント主導の金融が予測通りに拡大すれば、不釣り合いなほど大きな価値を獲得する立場にあると暗黙に主張している。 この発言はまた、暗号資産ネイティブ企業が長期的な賭けをどのように枠組み化するかにおける広範な変化を反映している。ブロックチェーンをより良い決済ネットワークや投機的資産クラスとして売り込む代わりに、新たなナラティブはそれをマシン経済のためのネイティブな金融インフラとして位置づけている。 リスクと未解決の疑問 この予測には注意点がないわけではない。金融取引を実行するAIエージェントの規制上の扱いは依然として未解決であり、責任、アイデンティティ、コンプライアンスに関する疑問も解決されていない。オラクルの信頼性、スマートコントラクトのセキュリティ、クロスチェーン相互運用性などの技術的課題が採用を遅らせる可能性がある。そして4兆ドルという数字は、現在のトレンドが10年間にわたって積極的に複利成長することを前提としており、そのような期間では多くの予測が楽観的すぎることが証明されている。 それでも、進む方向は注目に値する。主要な金融機関はすでにトークン化ファンド、ステーブルコイン決済、AI駆動の取引を試験的に導入している。Chalom氏のモデルが部分的にでも正しければ、AIとトークン化金融の交差点は2030年代を定義する市場構造となるかもしれず、その交差点に位置する企業は並外れた価値を獲得する可能性がある。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
暗号資産

CircleのArcチェーン、BlackRockとVisaの支援にもかかわらずミームコイン熱狂でデビュー

CircleのArcチェーン、ミームコイン熱狂でデビュー Circleが新たにローンチしたパブリックブロックチェーン「Arc」は、機関投資家向けの華々しいスタートではなく、ミームコインのカーニバルで幕を開けた。ステーブルコイン発行企業であり、USDCが時価総額で第2位のドルペッグトークンであるCircleの新チェーンは、初日のDEX取引量が異例の規模に達した。その大部分は、支援者たちが披露したエンタープライズ級の決済ユースケースではなく、投機的なミームコインのローンチによってもたらされた。 Robinhood Chainのプレイブックを再適用 Arcのコールドスタートは、Robinhood Chainのプレイブックから1ページ借りたように見える。まずミームコインのローンチパッドを通じて初期流動性と注目を集め、その活動を持続可能なオンチェーン経済へと転換する。地味ではあるが現実的な戦略だ。新しいL1やL2ネットワークは、有機的な開発者の移行が遅くコストがかかる一方、ミームコインのデジェンは素早く動き、実際の手数料収入を生み出すことにますます気づいている。トレードオフはナラティブの激変だ。規制されたステーブルコイン決済とAIエージェント商取引を軸に位置づけられたチェーンが、ローンチ週に犬をテーマにしたトークンがオーダーブックを支配するのを眺めることになる。 Circleが本当に望むもの ミームのノイズの下で、ArcはCircleにとって3つの戦略的目標を果たしている： USDCの流通量のさらなる獲得。 現在、USDCの活動のほとんどはサードパーティのチェーン上で決済され、Circleが得られる経済的利益は限定的だ。自社チェーンを持てば、Circleは取引手数料、MEV関連のフロー、ステーブルコインの流通速度を内部化できる。 AIエージェント決済への布石。 マシン・ツー・マシンで取引する自律型ソフトウェアエージェントには、プログラム可能で低コスト、かつコンプライアンスに準拠した決済レールが必要となる。Circleは、ステーブルコインがこの新興経済の自然な決済プリミティブであると声高に主張してきた。 ビットコインマッピング資産。 Arcはまた、ラップドまたはマップドBTC表現の基盤を整え、チェーンをUSDC専用の回廊ではなくマルチアセット決済ハブにすることを目指している。 機関投資家の支援、リテールの現実 BlackRockとVisaがエコシステムのバリデータまたはパートナーとして存在することは、TradFiの観察者にArcの信頼性を与えるが、有機的な需要を生み出すわけではない。機関投資家の統合が実を結ぶには四半期単位の時間がかかるが、ミームコインの取引量は数時間で現れる。そのギャップこそがArcの真の試練だ。 前向きな展望：カーニバルから回廊へ 重要な問題は、Arcが投機的なローンチパッド活動を持続的な決済フローに転換できるかどうかだ。Circleのバランスシートと規制上の地位は時間を与えるが、無期限ではない。次のサイクルを通じてAIエージェント決済とBTCマップ資産がパイロット段階にとどまり、ミームの取引量が減衰すれば、Arcは決済ホワイトペーパーを持つローンチパッドチェーンとして記憶されるリスクがある。しかし、USDCの日次送金量のわずかなシェアでもオンチェーンに移行し、Circleがその経済的利益を捉えることができれば、ミームのデビューは安価な顧客獲得コストに見えるだろう。今のところ、市場は財布で投票している：まずスペクタクル、インフラは後だ。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
暗号資産

ビットコイン強気相場の進捗：天井を判断する前に注目すべき7つの重要指標

ビットコインが86,000ドルまで反発 — しかしサイクルの中で今どこにいるのか？ ビットコインは9月21日から22日にかけて2営業日連続で上昇し、86,000ドルに到達した。これは1月下旬以来の高値となる。しかし、世界最大の暗号資産は依然として2025年10月のピークである126,000ドルを約30%下回っている。この乖離が、おなじみの議論を再燃させている。これは次の上昇局面前のサイクル半ばの一時停止なのか、それとも回復を装った弱気相場の初期段階なのか？ なぜ1つの指標だけでは不十分なのか サイクルのタイミングを見極めるのは極めて困難であり、単一の指標で信頼性高く天井を判断することはできない。アナリストはますます、7つのカテゴリーにまたがる複合的なフレームワークに依存している： ドローダウンの深さ： 価格が過去最高値からどれだけ下落したか、そして調整がどれだけ続いたか 取得原価： 保有者のオンチェーンでの平均取得価格。これはしばしばサポートやレジスタンスとして機能する バリュエーション倍率： 熱狂や投げ売りを示すMVRV、NUPL、実現価格比率 資本フロー： 現物ETFの流入・流出、ステーブルコイン供給の変化、取引所のネットフロー デリバティブのポジション： 資金調達率、未決済建玉、オプションのスキュー 保有者の行動： 長期保有者の供給、利益確定、休眠指標 マクロ流動性： 金利期待、ドルの強さ、リスク選好 現在の状況 86,000ドルという水準で、ビットコインは曖昧なゾーンに位置している。30%のドローダウンは意味のあるものだが、歴史的に見れば過去の弱気相場（70〜80%の下落を記録）と比べて浅い。一方、現物ETFのフローは数か月の変動を経て安定し、長期保有者の供給は高止まりしている — これは確信を持った資本が投げ売りしていない兆候だ。 それでも、デリバティブ市場は慎重なポジションを示している。資金調達率はプラスだが極端ではなく、オプションのスキューはトレーダーが追いかけているのではなくヘッジしていることを示唆している。この組み合わせはしばしば、ブレイクアウトか急激な清算のどちらかに先立つ — 静かな漂流は稀だ。 次に注目すべきこと 今後数週間が決定的となる。90,000〜95,000ドルのレンジを持続的に回復すれば、サイクル半ば説が強化される。逆に80,000ドルを維持できなければ、より深い押し戻しを引き起こし、弱気サイクルモデルを裏付ける可能性がある。投資家は7つの指標を単一のシグナルではなくダッシュボードとして追跡し、それに応じてポジションを調整すべきだ。 暗号資産において、一時停止を天井と誤認する...

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
暗号資産

Forward Industries、Solanaトレジャリーのために2,500万ドルを調達へ、SOLへの傾注を倍加

Forward Industries、Solanaトレジャリーのために2,500万ドルを調達へ、SOLへの傾注を倍加 TREE NEWS 報道： Forward Industriesは、機関投資家との間で証券購入契約を締結し、普通株式312万5,000株を1株8.00ドルで発行し、約2,500万ドルを調達することを発表した。取引は9月24日頃に完了する見込みである。調達資金は、同社のSolana（SOL）保有高を増やすために使用される。 拡大する企業トレジャリーのトレンド この動きにより、Forward Industriesは、バランスシートの資本をデジタル資産に配分する少数ながら増加中の上場企業群の一角に加わる。これまで企業トレジャリー戦略はビットコインが支配的だったが、Solanaは、その高スループットのブロックチェーン、低い取引コスト、活気ある開発者エコシステムにより、魅力的な代替手段として台頭しつつある。Forward Industriesが特にSOL取得のために株式を発行して資金調達する決定は、同ネットワークの長期的な有用性と価値蓄積への戦略的賭けを示すものである。 1株8ドルという発行価格は、市場の現状と同社の最近の取引レンジを反映している可能性がある。負債ではなく株式で資本を調達することで、Forward Industriesは利息負担を回避できるが、既存株主の持分は希薄化する。この戦略の成否は、SOLの価格上昇が資本コストと希薄化を上回るかどうかにかかっている。 Solanaと市場全体への影響 Solanaに対する機関投資家の関心は、イーサリアムのネットワーク混雑時のパフォーマンスや、拡大するDeFiおよびNFTエコシステムに後押しされ、高まっている。上場企業がトレジャリーにSOLを追加することは、市場センチメントと流動性を押し上げ、さらなる機関投資家の採用を引き付ける可能性がある。しかし同時に、同社は暗号資産市場固有のボラティリティにさらされることにもなる。 Forward Industriesの動きは、特にSOLがアウトパフォームを続ける場合、他の小型株企業に同様の戦略を検討させるきっかけとなる可能性がある。また、伝統的な株式市場とデジタル資産の融合が進んでいることを浮き彫りにしており、規制当局もこの傾向を注視している。 将来を見据えた展望 資金調達が予定通り完了すれば、Forward Industriesは時価総額に対して相当なSOLポジションを保有することになる。同社の今後の業績は、Solanaの採用と価格動向に密接に結びつく。投資家は、トレジャリー戦略の実行、カストディとリスク管理に関する同社の開示、および企業の暗号資産保有に影響を与える広範な規制動向を注視すべきである。より多くの企業がデジタル資産トレジャリーを検討するにつれ、企業金融の風景は永久に変わるかもしれない。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
マクロ

FRB利上げ後にビットコイン13%上昇、ウォール街の資金が市場に回帰

機関投資家の買い戻しでビットコインは利上げに逆行 TREE NEWS 報道： 連邦準備制度理事会（FRB）が9月16日に利上げを行って以来、ビットコインは約13%上昇し、ウォール街の資金が買いの大部分を牽引した。この上昇は、今年前半の利上げ後にデジタル資産ファンドが金融引き締めの中でエクスポージャーを削減した売り圧力からの顕著な反転を示している。 なぜ資金が戻ってきたのか 機関投資家の資金を市場に呼び戻した要因は3つある。第一に、悪材料はすでに織り込まれていた。市場はFRBの動きを何週間も前から予想しており、利上げが実施されても新たなパニック売りは発生しなかった。第二に、利上げが買い手を怖がらせなくなった。米国債利回りが安定しドル高の勢いが止まると、ビットコインのような無利子資産を保有する機会費用は相対的に縮小した。第三に、チャートは上昇余地を示していた。数カ月のレンジ相場を経て、ビットコインのテクニカルな形は、モメンタムに敏感なファンドが無視しにくい有利なリスク・リワードを提供した。 業界への示唆 ウォール街の資金の回帰は、機関投資家がマクロ環境の中で暗号資産をどう扱うかが変わりつつあることを示している。すべての金利決定に機械的に反応するのではなく、予想された政策と予想外の政策を区別し始めているようだ。これは、暗号資産が伝統的なリスク資産と並べて評価されるようになる、市場構造の成熟を示唆している。 ポジション： 早めに売却したファンドは、今度は上昇に乗り遅れまいと買い戻しを迫られ、上昇モメンタムを増幅させる可能性がある。 相関： ビットコインのFRB政策への感応度は依然として残るが、資産クラスとしての投資家層が広がるにつれ、反応の大きさは縮小するかもしれない。 流動性： 機関投資家の資金流入が再開すれば、市場の厚みが増し、時間とともにボラティリティが低下する可能性がある。 今後の見通し 今後の鍵となるのは、この機関投資家の再参入が持続可能かどうかである。インフレが引き続き鈍化し、FRBが一時停止や方針転換を示唆すれば、ビットコインはより支援的なマクロ環境から恩恵を受ける可能性がある。しかし、インフレの上振れや積極的な引き締めの再開があれば、センチメントは急速に反転し得る。現時点では、市場はよりバランスの取れた見通しを織り込んでいるようであり、暗号資産はもはや利上げで自動的に売られる対象とは見なされていない。投資家はこのトレンドを確認するために、ファンドフローデータ、デリバティブのポジション、ドル指数を注視すべきだ。

TREE NEWS 編集部 · 2026年9月23日
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